Guadagno S&P Core

Quali sono i guadagni principali di S&P?

Gli S&P Core Earnings vengono utilizzati per calcolare i profitti al netto delle imposte di un'azienda derivanti dalle sue operazioni di core business. A differenza del numero riportato per l'utile netto, non tengono conto dei ricavi o dei costi una tantum che non fanno parte delle principali attività commerciali dell'azienda.

Come suggerisce il nome, S&P Core Earnings è stato creato da Standard & Poor's (S&P) nel 2002. Il loro obiettivo è rendere i guadagni aziendali più facili da confrontare da un periodo all'altro rimuovendo elementi una tantum che possono distorcere il quadro nel bene e nel male.

Capire gli utili S&P Core

Il calcolo degli S&P Core Earnings inizia con l' utile netto dichiarato dall'azienda come definito in conformità ai principi contabili generalmente accettati (GAAP).

L'utile netto viene quindi rettificato per includere spese quali costi pensionistici, stock option concesse ai dipendenti, spese di ricerca e sviluppo e costi di ristrutturazione.

L'inclusione delle stock option come spesa è significativa perché impedisce alle aziende di sottovalutare il costo dei propri dipendenti. Per alcune società, le stock option sono una componente significativa della retribuzione dei dipendenti. In questi casi, gli S&P Core Earnings sono una rappresentazione più accurata dei costi reali perché le stock option sono una spesa che riduce la redditività di un'azienda.

I guadagni e le perdite una tantum vengono ignorati

S&P Core Earnings ignora anche le fonti di reddito che non fanno parte delle principali attività commerciali dell'azienda. Gli esempi includono guadagni una tantum dalla vendita di attività, guadagni in attività pensionistiche, guadagni non realizzati da attività di copertura e proventi da contenziosi o accordi assicurativi.

Gli S&P Core Earnings sono spesso visti come una misura più conservativa della redditività rispetto all'utile netto dichiarato. Ad esempio, ignorano i guadagni o le attività pensionistiche includendo i loro costi.

Impatto degli utili S&P Core

La misura S&P Core Earnings ha lo scopo di catturare gli utili dovuti alle operazioni di core business in corso. Poiché esclude eventi estranei o occasionali e ignora l'effetto della performance del mercato dei capitali sul reddito, è generalmente visto come un indicatore della performance degli utili reali di un'azienda.

Dalla loro introduzione, S&P Core Earnings ha ottenuto una certa accettazione come un altro metodo per valutare le prestazioni di un'azienda. Management Accounting Quarterly, una rivista professionale, ha suggerito che S&P Core Earnings, in combinazione con gli utili GAAP, potrebbe fornire agli analisti azionari e agli investitori un quadro chiaro della performance aziendale.

Questo punto può essere chiarito in modo più schietto. Dimitris N. Chorafas, l'autore di Creative Accounting, EBITDA e Core Earnings, osserva che "Molte aziende tendono a utilizzare leve finanziarie, come i guadagni dei loro fondi pensione, per aumentare i propri profitti". Il metodo S&P Core Earnings è progettato per rendere tali manovre infruttuose.

Mette in risalto

• Possono essere visti come una versione più conservativa dell'utile netto riportato dalla società.

• Gli S&P Core Earnings vengono utilizzati per calcolare gli utili al netto delle imposte di una società attribuibili alle sue operazioni di core business.

• Fondamentalmente, includono il costo delle stock option come spesa. Ciò può avere un impatto significativo sulla redditività delle aziende che fanno affidamento su stock option per la retribuzione dei dipendenti.

• Cioè, il numero S&P Core Earnings non tiene conto delle entrate e delle spese una tantum.