Värdepapper

Vad är värdeandelsvärde?

Värdepapper är investeringar som aktier och obligationer vars ägande registreras elektroniskt. Värdepapper eliminerar behovet av att utfärda papperscertifikat om äganderätt. Äganderätten till värdepapper överförs aldrig fysiskt när de köps eller säljs; redovisningsposter ändras bara i böckerna för de kommersiella finansinstituten där investerare har konton.

Värdepapper kan också kallas ocertifikat eller papperslösa värdepapper.

Hur värdepapper fungerar

Bokföring är en metod för att spåra ägande av värdepapper där inga fysiskt graverade certifikat ges till investerare. Värdepapper spåras elektroniskt, snarare än i pappersform, vilket gör att investerare kan handla eller överföra värdepapper utan att behöva uppvisa ett papperscertifikat som bevis på ägande. När en investerare köper ett värdepapper får de ett kvitto och informationen lagras elektroniskt.

Värdepapper avvecklas av Depository Trust Company (DTC), som är Depository Trust & Clearing Corporations (DTCC) centrala värdepappersförvarare. En investerare får ett utlåtande som bevisar ägande i stället för ett aktiecertifikat. Utdelningar, räntebetalningar och kontanter eller aktiebetalningar på grund av en omorganisation behandlas av DTC och överförs till lämplig investeringsbank eller mäklare för att sätta in på värdepappersinnehavarens konto. DTC kan ibland lägga tillfälliga eller permanenta begränsningar för vissa transaktioner, såsom insättningar eller uttag av certifikat. En sådan begränsning är känd som en kyla. DTC kan till exempel införa en tillfällig kyla som begränsar värdeandelsrörelsen för värdepapper, vilket effektivt stänger bokföringen och stabiliserar befintliga positioner tills en sammanslagning eller annan omorganisation har slutförts.

Värdepapper och regeringen

Aktier i direktinvesteringsplaner, statspapper som köpts direkt från det amerikanska finansdepartementet och nyligen utgivna kommunala obligationer hålls i värdeandelsform. I augusti 1986, med införandet av ett program som heter Treasury Direct,. började finansdepartementet marknadsföra alla nya sedlar och obligationer endast i värdeandelsform. Programmet utökades 1987 till att omfatta statsskuldväxlar. Treasury Direct gör amorteringar, räntor och inlösenbetalningar direkt till en enskild investerares konto hos en finansiell institution. Dessa betalningar görs elektroniskt snarare än med check. En investerare kan också använda systemet Legacy Treasury Direct, som också drivs av Treasury, för att köpa och sälja direkt med Treasury som utfärdar ett kontoutdrag till investeraren som bekräftelse på en transaktion. Regeringen utfärdar värdeandelspapper för att minska kostnaderna för pappersarbete. Individer som fortfarande äger gamla papper kan byta ut dem mot elektroniska värdeandelar.

Värdepapper flyttas inte från ägare till ägare, utan hålls i en central clearingcentral eller av en överföringsagent när ägandet förändras.