记账证券

什么是记账证券？

记账证券是股票和债券等投资，其所有权以电子方式记录。簿记证券消除了签发纸质所有权证书的需要。证券的所有权在买卖时绝不会实际转移；会计分录只是在投资者开立账户的商业金融机构的账簿中更改。

记账式证券也可以称为无证证券或无纸证券。

记账证券如何运作

簿记是一种跟踪证券所有权的方法，没有向投资者提供实体雕刻的证书。证券以电子方式而不是纸质形式进行跟踪，允许投资者交易或转让证券，而无需出示纸质证书作为所有权证明。当投资者购买证券时，他们会收到收据，并且信息会以电子方式存储。

记账证券由存管信托公司(DTC) 结算，该公司是存管信托与清算公司(DTCC) 的中央证券存管机构。投资者收到一份提供所有权证据的声明而不是股票证书。由于重组而产生的股息支付、利息支付以及现金或股票支付由 DTC 处理，并转移到适当的投资银行或经纪人，以存入证券持有人的账户。 DTC 有时可能会对某些交易施加临时或永久限制，例如存入或提取证书。这种限制被称为寒意。例如，DTC 可能会施加暂时的寒意，限制证券的记账活动，有效地关闭账簿并稳定现有头寸，直到完成合并或其他重组。

记账证券和政府

直接投资计划中的股票、直接从美国财政部购买的国债以及最近发行的市政债券都以记账形式持有。 1986 年 8 月，随着名为“ Treasury Direct ”的计划的推出，财政部开始仅以记账形式销售所有新票据和债券。该计划于 1987 年扩大到包括国库券。 Treasury Direct 将本金、利息和赎回款项直接存入个人投资者在金融机构的账户。这些付款是通过电子方式而非支票支付的。投资者还可以使用同样由财政部运营的 Legacy Treasury Direct 系统直接与财政部进行买卖，后者向投资者发出账户报表作为交易确认。政府发行记账证券以减少与文书工作相关的费用。仍然拥有旧纸质证券的个人可以将它们换成电子记账证券。

记账证券不会从所有者转移到所有者，而是在所有权发生变化时由中央票据交换所或转让代理人持有。