Omorganisering
Vad är en omorganisation?
En omorganisation är en betydande och störande översyn av en orolig verksamhet avsedd att återställa den till lönsamhet. Det kan inkludera att stänga eller sälja divisioner, ersätta ledning, skära ned budgetar och säga upp anställda.
En övervakad rekonstruktion är i fokus för kapitel 11-konkursprocessen, under vilken ett företag måste lämna in en plan för hur det hoppas kunna återhämta sig och återbetala vissa om inte alla sina skyldigheter.
Förstå omorganisation
En konkursdomstols funktion är att ge ett insolvent företag möjlighet att lämna in en rekonstruktionsplan. Om det godkänns kan företaget fortsätta sin verksamhet och skjuta upp betalningen av sina mest angelägna skulder till ett senare tillfälle.
För att få godkännande av en konkursdomare måste rekonstruktionsplanen innehålla drastiska åtgärder för att minska kostnaderna och öka intäkterna. Om planen förkastas eller godkänns men inte lyckas, tvingas bolaget i likvidation. Dess tillgångar kommer att säljas och delas ut till dess borgenärer.
En rekonstruktion kräver en omräkning av företagets tillgångar och skulder samt förhandlingar med större borgenärer för att fastställa tidsplaner för återbetalning.
Drastiska förändringar
Omorganisation kan inkludera en förändring av strukturen eller ägandet av ett företag genom en fusion eller konsolidering, avknoppningsförvärv, överlåtelse, rekapitalisering,. ett namnbyte eller en förändring av ledningen. Denna del av en omorganisation kallas omstrukturering.
En rekonstruktion för att avvärja konkurs kan få ett gynnsamt resultat för aktieägarna. En rekonstruktion i konkurs är vanligtvis dåliga nyheter för aktieägarna.
Alla omorganisationer övervakas inte av en konkursdomstol. Ledningen av ett olönsamt företag kan påtvinga en drastisk serie av budgetnedskärningar, personalavskedanden, ledningsavstängningar och produktlinjerevideringar i syfte att återställa företagets hälsa. I sådana fall är företaget ännu inte i konkurs och hoppas kunna avvärja det. Detta kallas ibland för en strukturell omorganisation.
Övervakad omorganisation
När den övervakas av en domstol under konkursförfarandet fokuserar en rekonstruktion på att omstrukturera ett företags ekonomi. Bolaget är tillfälligt skyddat från fordringsägares krav på full återbetalning av utestående skulder.
När konkursdomstolen godkänt rekonstruktionsplanen kommer företaget att omstrukturera sin ekonomi, verksamhet, förvaltning och allt annat som anses nödvändigt för att återuppliva den. Den kommer också att börja betala sina borgenärer enligt en reviderad tidsplan.
###Kapitel 11 vs. Kapitel 7
Amerikansk konkurslagstiftning ger offentliga företag möjlighet att omorganisera snarare än att likvidera. Genom villkoren för kapitel 11 -konkurs kan företag omförhandla sina skulder för att försöka få bättre villkor. Verksamheten fortsätter sin verksamhet och arbetar för att återbetala sina skulder.
Processen är komplex och dyr. Företag som inte har något hopp om rekonstruktion går igenom kapitel 7 -konkurs, även kallad likvidationskonkurs.
Vem förlorar under omorganisation?
En domstolsövervakad omorganisation är vanligtvis dålig för aktieägare och borgenärer, som kan förlora delar av eller hela sina investeringar.
Även om företaget kommer fram framgångsrikt ur omorganisationen kan det komma att ge ut nya aktier, vilket kommer att utplåna de tidigare aktieägarna.
Om omorganisationen misslyckas kommer bolaget att likvidera och sälja av eventuella kvarvarande tillgångar. Aktieägarna står sist i kön för att ta emot något och får ingenting om inte pengar blir över efter att ha betalat tillbaka fordringsägare, seniora långivare, obligationsinnehavare och aktieägare med preferensaktier.
Strukturell omorganisation
En omorganisation av ett företag som är i trubbel men som ännu inte är i konkurs är mer sannolikt att vara goda nyheter för aktieägarna. Dess fokus är att förbättra företagets prestationer, inte avvärja fordringsägare. Det följer ofta på inträdet av en ny vd.
I vissa fall är den andra typen av omorganisation en föregångare till den första. Om företagets försök att omorganisera genom något som en fusion misslyckas, kan det nästa försöka omorganisera genom kapitel 11-konkurs.
##Höjdpunkter
– I båda fallen innebär omorganisation drastiska förändringar av företagets verksamhet och ledning och kraftiga nedskärningar i utgifterna.
– Ett företag i ekonomiska problem men inte i konkurs kan söka återuppliva verksamheten genom en rekonstruktion.
– En domstolsövervakad rekonstruktion är i fokus för kapitel 11 konkurs, som syftar till att återställa ett företag till lönsamhet och göra det möjligt för det att betala sina skulder.
