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可评估资本存量

可评估资本存量

什么是可评估资本存量?

可评估资本存量是可能使股东承担高于其股份支付的负债的资本存量。可评估的股本与不可评估的股本形成对比,后者的股东只能损失他们投资的金额。

每当公司需要更多资本或破产或无力偿债时,应税股份持有人可能不得不提供额外资金。然而,可评估的股本不再发行,因为所有股票现在都是不可评估的。

了解可评估资本存量

当投资者现在购买股票时,他们面临的唯一风险是投资金额的损失。例如,如果投资者购买了价值 1,000 美元的 ABC 公司股票,而该公司的股价跌至零,那么他们的总损失和唯一损失将是 1,000 美元。这是不可评估的股票,这意味着投资者不能承担超过其投资价格的责任。

相比之下,应税股本使股东承担的负债高于其投资金额,直至其股票的面值。

可评估股本是一种作为主要发行的一部分发行的可评估股票。此类股票将由公司以低于面值的价格发行给投资者,但前提是公司可能会在以后返回给投资者以获取更多资金。

例如,如果 ABC 公司的股票交易价格为 20 美元,那么 ABC 将以 15 美元的折扣价将该股票提供给一些投资者;但是,这将伴随着规定,即 ABC 可能会向他们要求更多资金,最高可达股票的面值。这通常被称为投资者在无力偿债破产程序期间或当公司需要额外资金来资助增长或进行收购时被召集。

可评估股本在 19 世纪和 20 世纪初是一种常见的股票发行类型,但已不复存在。由于证券现在是不可评估的,需要筹集额外资金的公司可能会发行额外的股票或债券。在破产期间,公司的资产被变卖,债权人资历偿还。那些因为资产不能覆盖所有负债而没有偿还的人会蒙受损失。

大多数公司在 1920 年代停止发行应税股票。最后的应税股份是在 1930 年代出售的。

可评估股票的风险

可评估的资本存量使股东面临重大的财务风险,因为他们永远不会知道需要多少额外资本或何时需要。如果个人没有所需的额外资金,他们将自动违约股票并没收所有权,从而导致他们的初始投资损失。

不难看出为什么股票最终会转变为不可评估的,因为它降低了投资者的财务风险。这反过来也有助于公司,因为它使购买股票更具吸引力。

特别注意事项

一般认为,在 19 世纪,所有股票都是应税股票,而公司在第一次世界大战后大约 10 年内从这种做法转变为不可估价股票。此时,股票的应税性质不适用于破产和无力偿债。而是在董事会决定他们需要额外资金时。董事会将简单地评估股票的一定价值,并期望股东交付金额。

公司的股票类型总是列在公司章程中,因此投资者知道未来可能承担的责任。可评估的资本存量在矿业公司中很受欢迎,特别是因为矿业是资本密集型的,需要大量融资。此外,如果没有发现大量矿产储量,矿业公司可能需要额外的资金来维持公司的运营。

然而,购买应税股票的折扣并不能抵消如果公司的金库枯竭而不得不提供额外资本的额外风险。如果投资者无法或不愿意支付额外的评估费用,他们的股票将返还给公司——实际上他们已经支付的投资回报为零。

## 强调

  • 可评估股本以低于面值的价格出售,但如果公司资金不足,股东可能需要承担额外资本。

  • 19 世纪和 20 世纪初常见的股票发行形式,不再发行应税股本。

  • 不可评估的股本是当今股票的发行方式,股东损失仅限于他们投资的金额。

  • 可评估股本是公司的股本,它使股东承担进一步可能的负债。

  • 如果投资者无法在董事会要求时提供资金,他们将没收其应评税股票。

## 常问问题

###股本和普通股有什么区别?

股本是公司允许发行的普通股和优先股的最大数量。对于上市公司,这个数字列在资产负债表的“股东权益”下。普通股赋予所有者对公司治理进行投票和获得股息的权利。这与优先股不同,优先股优先接收股息,但通常没有投票权。

股本中包括什么?

股本是公司允许发行的普通股和优先股的最大数量。普通股赋予所有者获得股息和在公司治理中投票的权利,但如果公司破产,它们通常排在最后。优先股对公司的股息和资产具有优先权,但它们通常不具有投票权。

全额支付和不可评估的股份是什么意思?

“全额支付且不可评估”是印在股票证书上的短语,表示原始购买者已为股票支付了全部价格并且没有其他义务到期。这与以折扣价出售给投资者的应税股份不同。但是,如果公司陷入财务困境,可能会要求应税股份的所有者提供更多资金。