Metanlegt hlutafé

Hvað er metanlegt hlutafé?

Matshæft hlutafé er hlutafé sem gæti skuldbundið hluthafa umfram það sem þeir greiddu fyrir hlutabréf sín. Matslegt hlutafé er í andstöðu við ómetanlegt hlutafé , þar sem hluthafar geta aðeins tapað þeirri upphæð sem þeir fjárfestu.

Handhafar matshæfra hlutabréfa gætu þurft að leggja fram viðbótarfjármögnun hvenær sem fyrirtæki þarf á meira fjármagni að halda eða við gjaldþrot eða gjaldþrot. Matsbært hlutafé er hins vegar ekki lengur gefið út þar sem allar birgðir eru nú ómetanlegar.

Skilningur á metanlegu hlutafé

Þegar fjárfestar kaupa hlutabréf nú á dögum er eina áhættan sem þeir standa frammi fyrir er tap á þeirri upphæð sem þeir fjárfesta. Til dæmis, ef fjárfestir kaupir $ 1.000 virði af fyrirtækinu ABC hlutabréfum og hlutabréfaverð fyrirtækisins fellur niður í núll, þá væri heildarupphæð þeirra og eina upphæð tapsins $ 1.000. Þetta er ómetanlegt hlutabréf, sem þýðir að fjárfestar geta ekki borið ábyrgð á meira en verði fjárfestingar þeirra.

Aftur á móti, matshæft hlutafé heldur hluthafanum á skuldum yfir þeirri fjárhæð sem þeir hafa fjárfest, allt að nafnverði hluta þeirra.

Matshæft hlutafé er tegund matshæfra hluta sem eru gefin út sem hluti af aðalútboði. Þessi flokkur hlutabréfa yrði gefinn út til fjárfesta af fyrirtækjum með afslætti að nafnvirði með þeim skilningi að fyrirtækið gæti snúið aftur til fjárfesta fyrir meiri peninga síðar.

Til dæmis, ef hlutabréf fyrirtækis ABC voru í viðskiptum á $ 20, myndi ABC bjóða hlutinn til sumum fjárfestum með afslætti fyrir $ 15; Hins vegar myndi þetta koma með því skilyrði að ABC gæti snúið aftur til þeirra með beiðni um frekari fjármuni, allt að nafnverði hlutabréfa. Þetta er venjulega nefnt að fjárfestar séu haldnir ákalli meðan á gjaldþrota- og gjaldþrotameðferð stendur eða þegar fyrirtæki þarf á auknu fjármagni að halda til að fjármagna vöxt eða gera yfirtöku.

Matshæf hlutabréf voru algeng tegund hlutabréfaútgáfu á 19. öld og snemma á 20. öld en eru ekki lengur til. Þar sem verðbréf eru nú ómetanleg geta fyrirtæki sem þurfa að afla viðbótarfjármagns gefið út viðbótarhlutabréf eða skuldabréf í staðinn. Við gjaldþrot eru eignir fyrirtækis seldar og kröfuhafar greiddar til baka í starfsaldursröð. Þeir sem ekki eru greiddir til baka vegna þess að eignirnar standa ekki undir öllum skuldum verða fyrir tjóni.

Flest fyrirtæki hættu að gefa út matsskyld hlutabréf á 2. áratugnum. Síðustu hlutabréfin sem hægt var að meta voru seld á þriðja áratugnum.

Áhætta af matshæfum hlutabréfum

Metanlegt hlutafé skilaði hluthöfum opnum fyrir verulegri fjárhagslegri áhættu að því leyti að þeir myndu aldrei gera sér grein fyrir því hversu mikið viðbótarfé þeir yrðu kallaðir eftir eða hvenær. Ef einstaklingur hefði ekki það viðbótarfé sem þarf myndi hann sjálfkrafa vanskil á hlutabréfunum og tapa eignarhaldi, sem leiddi til taps á upphaflegri fjárfestingu þeirra.

Það er ekki erfitt að sjá hvers vegna hlutabréf fóru að lokum yfir í að vera ómetanleg þar sem það minnkaði fjárhagslega áhættu fjárfesta. Þetta hjálpar fyrirtækjum líka, þar sem það gerir kaup á hlutabréfum meira aðlaðandi.

Sérstök atriði

Almennt er litið svo á að allar hlutabréf hafi verið matsskyldar birgðir á 19. öld og að fyrirtæki hafi færst frá þessari framkvæmd yfir í ómatshæfar birgðir um það bil innan 10 ára frá fyrri heimsstyrjöldinni. Á þessum tíma gilti matshæfni hlutabréfa ekki um gjaldþrot og gjaldþrot. mál heldur þegar stjórnin ákvað að þeir þyrftu aukafjármagn. Stjórnin myndi einfaldlega gera úttekt á hlutabréfum fyrir ákveðið verðmæti og ætlast til þess að hluthafinn afhendi upphæðina.

Hlutabréfategund fyrirtækis var alltaf skráð í samþykktum þess svo fjárfestar vissu um hugsanlega framtíðarábyrgð. Metanlegt hlutafé var vinsælt hjá námufyrirtækjum, sérstaklega þar sem námuvinnsla er fjármagnsfrek og krefst mikillar fjármögnunar. Ennfremur, ef umtalsverður jarðefnaforði verður ekki afhjúpaður, gæti námufyrirtæki krafist viðbótarfjármagns til að halda fyrirtækinu gangandi.

Afslátturinn við kaup á matshæfum hlutabréfum vegur hins vegar ekki upp á móti þeirri viðbótaráhættu að þurfa að leggja fram aukið fjármagn ef sjóður félagsins tændi. Ef fjárfestar gátu ekki eða vildu ekki borga fyrir viðbótarmat, myndu hlutabréf þeirra skila sér til félagsins - í raun gefa þeim núll ávöxtun af fjárfestingunni sem þeir höfðu þegar greitt.

##Hápunktar

• Álagningarhæft hlutafé var selt með afslætti að nafnverði, en hluthafar gætu verið ábyrgir fyrir auknu fjármagni ef féð tæmdist.

• Algengt form hlutabréfaútgáfu á 19. og byrjun 20. aldar, matshæft hlutafé er ekki lengur gefið út.

• Ómetanlegt hlutafé er hvernig hlutabréf eru gefin út í dag, þar sem tap hluthafa takmarkast við þá upphæð sem þeir fjárfesta.

• Matshæft hlutafé er hlutafé fyrirtækis sem bindur hluthöfum frekari mögulegum skuldbindingum.

• Ef fjárfestir gæti ekki veitt fjármögnun þegar stjórnin krefst þess, myndu þeir tapa matsskyldum hlutabréfum sínum.

##Algengar spurningar

Hver er munurinn á hlutabréfum og almennum hlutabréfum?

Hlutafé er hámarksfjárhæð almennra og forgangshluta sem fyrirtæki hefur leyfi til að gefa út. Fyrir opinber fyrirtæki er þessi tala skráð á efnahagsreikningi undir "eigið fé." Almenn hlutabréf veita eiganda atkvæðisrétt um stjórnarhætti og fá arð. Þetta er frábrugðið forgangshlutabréfum, sem er forgangsraðað til að fá arð en fylgir venjulega ekki atkvæðisrétti.

Hvað er innifalið í hlutafé?

Hlutafé er hámarksfjárhæð almennra hluta og forgangshluta sem fyrirtæki hefur leyfi til að gefa út. Almenn hlutabréf veita eigandanum rétt til arðs og atkvæðagreiðslu í stjórnarháttum fyrirtækja, en þeir eru venjulega síðastir í röðinni ef fyrirtækið verður gjaldþrota. Forgangshlutabréf hafa forgang að arði og eignum félagsins en þeim fylgir yfirleitt ekki atkvæðisréttur.

Hvað þýðir að fullu greidd og ómetanleg hlutabréf?

„Að fullu greitt og ómatshæft“ er setning sem er prentuð á hlutabréfaskírteini til að gefa til kynna að upphaflegur kaupandi hafi greitt fullt verð fyrir bréfin og að engin önnur skuldbinding standi. Þetta er ólíkt matsskyldum hlutabréfum sem seldir voru fjárfestum með afslætti. Hins vegar mætti biðja eigendur matshæfra hlutabréfa um að leggja fram meira fjármagn ef félagið lendir í fjárhagsvandræðum.