Stock di capitale valutabile

Che cos'è lo stock di capitale valutabile?

Lo stock di capitale valutabile è lo stock di capitale che potrebbe sottoporre gli azionisti a passività superiori a quanto hanno pagato per le loro azioni. Lo stock di capitale valutabile è in contrasto con lo stock di capitale non valutabile,. in cui gli azionisti possono perdere solo l'importo investito.

I titolari di azioni valutabili potrebbero dover fornire finanziamenti aggiuntivi ogni volta che una società ha bisogno di più capitale o in caso di fallimento o insolvenza. Il capitale sociale valutabile, tuttavia, non viene più emesso poiché tutte le azioni ora non sono valutabili.

Capire lo stock di capitale valutabile

Quando gli investitori acquistano azioni al giorno d'oggi, l'unico rischio che corrono è la perdita dell'importo che investono. Ad esempio, se un investitore acquista azioni della società ABC per un valore di $ 1.000 e il prezzo delle azioni della società scende a zero, la sua perdita totale e unica sarebbe di $ 1.000. Si tratta di azioni non valutabili, il che significa che gli investitori non possono essere ritenuti responsabili per più del prezzo del loro investimento.

Al contrario, lo stock di capitale valutabile tiene l'azionista a passività superiori all'importo che ha investito, fino al valore nominale delle sue azioni.

Lo stock di capitale valutabile è un tipo di stock valutabile emesso come parte di un'offerta primaria. Questa classe di azioni verrebbe emessa agli investitori da società con uno sconto rispetto al valore nominale, con la consapevolezza che la società potrebbe tornare dagli investitori per più soldi in un secondo momento.

Ad esempio, se le azioni della società ABC fossero scambiate a $ 20, ABC offrirebbe le azioni ad alcuni investitori con uno sconto di $ 15; tuttavia, ciò verrebbe con la clausola che ABC possa restituire loro con una richiesta di ulteriori fondi, fino al valore nominale del titolo. Questo è solitamente indicato come gli investitori che sono tenuti a una chiamata durante le procedure di insolvenza e fallimento o quando una società ha bisogno di capitale aggiuntivo per finanziare la crescita o effettuare un'acquisizione.

Gli stock di capitale valutabili erano un tipo comune di emissione di azioni nel XIX secolo e all'inizio del XX secolo, ma non esistono più. Poiché i titoli ora non sono valutabili, le società che hanno bisogno di raccogliere capitale aggiuntivo possono invece emettere azioni o obbligazioni aggiuntive. Durante l'insolvenza, i beni di una società vengono svenduti ei creditori vengono rimborsati in ordine di anzianità. Quelli che non vengono rimborsati perché le attività non coprono tutte le passività subiscono una perdita.

La maggior parte delle aziende ha smesso di emettere azioni valutabili negli anni '20. Le ultime azioni valutabili furono vendute negli anni '30.

Rischi di azioni valutabili

Lo stock di capitale valutabile ha lasciato gli azionisti aperti a un rischio finanziario significativo in quanto non sarebbero mai stati consapevoli di quanto capitale aggiuntivo sarebbero stati richiesti o quando. Se un individuo non disponeva dei fondi aggiuntivi necessari, sarebbe automaticamente inadempiente sul titolo e perderebbe la proprietà, con conseguente perdita del proprio investimento iniziale.

Non è difficile capire perché le azioni alla fine sono diventate non valutabili poiché ha ridotto il rischio finanziario per gli investitori. Questo a sua volta aiuta anche le aziende, poiché rende più attraente l'acquisto di azioni.

Considerazioni speciali

Si ritiene generalmente che tutte le azioni fossero azioni valutabili durante il 19° secolo e che le società siano passate da questa pratica a azioni non valutabili approssimativamente entro 10 anni dalla prima guerra mondiale. In questo momento la natura valutabile delle azioni non si applicava al fallimento e all'insolvenza casi ma piuttosto ogni volta che il consiglio di amministrazione ha deciso che avevano bisogno di capitale extra. Il consiglio farebbe semplicemente una valutazione delle azioni per un certo valore e si aspetterebbe che l' azionista consegni l'importo.

Il tipo di azioni di una società era sempre elencato nell'atto costitutivo, quindi gli investitori erano a conoscenza della possibile responsabilità futura. Lo stock di capitale valutabile era popolare tra le società minerarie, in particolare perché l'attività mineraria è ad alta intensità di capitale e richiede una buona dose di finanziamento. Inoltre, se non vengono scoperte riserve minerarie significative, una società mineraria potrebbe richiedere capitale aggiuntivo per mantenere a galla la società.

Tuttavia, lo sconto sull'acquisto di azioni valutabili non ha compensato il rischio aggiuntivo di dover fornire capitale aggiuntivo se le casse della società si fossero esaurite. Se gli investitori non fossero in grado o non fossero disposti a pagare per valutazioni aggiuntive, le loro azioni ritornerebbero alla società, dando loro di fatto un ritorno zero sull'investimento che avevano già pagato.

Mette in risalto

• Il capitale sociale valutabile è stato venduto con uno sconto rispetto al valore nominale, ma gli azionisti potrebbero essere responsabili di un capitale aggiuntivo se la società ha esaurito i soldi.

• Una forma comune di emissione di azioni nel XIX e all'inizio del XX secolo, lo stock di capitale valutabile non viene più emesso.

• Il capitale sociale non valutabile è il modo in cui le azioni vengono emesse oggi, per cui la perdita per gli azionisti è limitata solo all'importo che investono.

• Il capitale sociale valutabile è il capitale sociale di una società che sottopone gli azionisti a ulteriori possibili passività.

• Se un investitore non potesse fornire finanziamenti quando il consiglio di amministrazione lo richiedesse, perderebbe le proprie azioni valutabili.

FAQ

Qual è la differenza tra stock di capitale e azioni ordinarie?

Il capitale sociale è l'importo massimo di azioni ordinarie e privilegiate che una società può emettere. Per le società pubbliche, questo numero è riportato in bilancio alla voce "patrimonio netto". Le azioni ordinarie danno al proprietario il diritto di votare sul governo societario e ricevere un dividendo. Questo è diverso dalle azioni privilegiate, che hanno la priorità per ricevere dividendi ma in genere non hanno potere di voto.

Cosa è incluso nel capitale sociale?

Il capitale sociale è l'importo massimo di azioni ordinarie e azioni privilegiate che una società può emettere. Le azioni ordinarie danno al proprietario il diritto a un dividendo e un voto nella governance aziendale, ma in genere sono l'ultimo della fila se la società fallisce. Le azioni privilegiate hanno la priorità per i dividendi e le attività della società, ma di solito non hanno diritto di voto.

Cosa significano azioni interamente pagate e non valutabili?

"Interamente pagato e non valutabile" è una frase stampata sui certificati azionari per indicare che l'acquirente originale ha pagato l'intero prezzo delle azioni e che nessun altro obbligo è dovuto. Questo è diverso dalle azioni valutabili, che sono state vendute agli investitori con uno sconto. Tuttavia, ai proprietari di azioni valutabili potrebbe essere chiesto di fornire maggiori finanziamenti se la società si trovasse in difficoltà finanziarie.