批量交易

什么是批量交易？

批量交易是指同时执行的订单的累积。批量交易将多笔买卖订单视为一笔大交易，从而节省时间和精力。在美国，批量交易只允许在开市时进行，并且仅适用于在非市场时间下达的订单。

批量交易是在美国市场每天仅使用一次的概念，用于处理在非市场时间累积的订单。在所有其他常规的美国市场交易时间内，使用连续交易。

批量交易的用处在每天开市时显而易见。例如，将个人投资者的订单汇总到各种基金的走势中的机构可能会在市场窗口之外下订单。这些订单可能非常大，但可以通过个体交易者和投资者或较小贸易公司的相等和相反的订单来平衡。

如果零售订单在机构订单的对面，则单个批次订单可以匹配它们。如果没有批量交易，市场价格在每天的开盘交易中可能会更加波动。

一般来说，批量交易通常用于在非交易时间累积订单的大批量股票。要获得开盘市场批量交易的资格，证券的订单价格必须在市场开盘时与适当的市场对手相匹配。这限制了大多数批量交易以包括市场订单。

但是，它也可以包括以市场价格接受的任何限价或止损订单。由于市价单没有指定价格，它们通常包含开盘市场批量交易的最大百分比。买方指定价格的限价单和卖方指定价格的止损单，如果其订单价格与开盘价匹配，也可以包括在内。

批量交易仅限于美国公开市场，以确保股票价格公平公正，不会从一个批次到下一个批次出现剧烈波动。在市场交易的正常时间内，交易所将使用连续交易。连续交易是标准交易流程的一项功能，通过匹配买卖双方的做市商来促进，然后以要价立即执行交易。

持续交易是保持证券有效定价的市场的主要组成部分。在连续交易中，证券通过由做市商促成的买卖过程进行定价。做市商负责在日常交易中匹配买卖双方。他们可以是为交易所工作的个人，也可以是交易所设计的技术系统。

在连续交易中，做市商试图通过买卖价格来匹配买卖双方。做市商从为执行交易的服务提供补偿的买卖差价中获利。在市场交易中，做市商以低价竞标证券，为投资者购买证券。然后，他们以要价将证券卖给投资者，通过在二级市场上匹配买卖双方的过程产生利润。

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