二级市场

什么是二级市场？

二级市场是投资者买卖他们已经拥有的证券的地方。这是大多数人通常认为的“股票市场”，尽管股票在首次发行时也在一级市场上出售。纽约证券交易所 (NYSE)和纳斯达克等国家级交易所是二级市场。

了解二级市场

尽管股票是最常交易的证券之一，但也有其他类型的二级市场。例如，投资银行、企业和个人投资者在二级市场买卖共同基金和债券。房利美和房地美等实体也在二级市场上购买抵押贷款。

二级市场上发生的交易之所以被称为二级交易，是因为它们与最初创建相关证券的交易相距一步。例如，金融机构为消费者开立抵押贷款，创建抵押担保。然后银行可以在二级市场上通过二级交易将其出售给房利美。

一级市场与二级市场

了解二级市场和一级市场之间的区别很重要。当一家公司首次发行股票或债券并将这些证券直接出售给投资者时，该交易发生在一级市场。一些最常见和广为人知的一级市场交易是IPO或首次公开募股。在首次公开募股期间，购买投资者与承销首次公开募股的投资银行之间发生一级市场交易。在一级市场上出售股票的任何收益在扣除银行的管理费后，将归发行股票的公司所有。

如果这些初始投资者后来决定出售他们在公司的股份，他们可以在二级市场上这样做。二级市场上的任何交易都发生在投资者之间，每次销售的收益都归出售投资者，而不是发行股票的公司或承销银行。

二级市场定价

一级市场价格往往是事先确定的，而二级市场的价格则由供求的基本力量决定。如果大多数投资者认为股票会升值并急于购买，那么股票的价格通常会上涨。如果一家公司失去了投资者的青睐或未能公布足够的收益，其股价就会随着对该证券的需求减少而下跌。

多个市场

随着新金融产品的出现，存在的二级市场数量一直在增加。对于抵押贷款等资产，可能存在多个二级市场。抵押贷款捆绑通常被重新包装成GNMA池等证券并转售给投资者。

＃＃ 强调

• 通过大量独立但相互关联的交易，二级市场将证券价格推向其实际价值。

• 在二级市场，投资者相互交换，而不是与发行实体交换。