持续交易

什么是持续交易？

连续交易是一种交易证券订单的方法，涉及在做市商和专家收到订单后立即执行。

美国二级交易所所有类型交易的基础。它可以类比为批量交易，与连续交易相反，仅在开市时发生。

连续交易在整个交易日连续发生，由做市商立即执行。另一方面，批量交易涉及执行一批交易订单，这些订单因排队等待执行的未执行订单而延迟。做市商可以在开市前查看批量订单的供需情况。因此，每天在市场开盘时执行一批交易订单，这些订单已在市场非营业时间为做市商处理。

虽然现在交易所都在进行连续交易，但机构投资者或基金经理可能会进行批量交易的形式，以每天重新平衡他们的头寸。

二级市场交易基础的做市过程促进了持续交易。做市商通过匹配买卖双方在整个交易日连续执行交易。做市商以现行市场价格执行已提交订单的交易。

做市过程要求做市商从卖方购买证券并将证券出售给买方，在公开市场上匹配感兴趣的买方和卖方。这个过程被称为买卖过程，并为做市商创造利润。做市商在买入价和卖出价之间产生价值差异，也称为点差。

投资者可以提交各类交易指令。由于投资者愿意同意市场价格，因此立即提交市场订单以进行连续交易执行。

其他类型的订单被认为是条件订单，只有在达到一个或多个指定条件后才会执行。投资者可以设置多种不同类型的条件指令。这些订单具有投资者希望在公开市场上执行的特定价格。

因此，要让这些订单在市场上被接受以进行持续交易，执行价格必须达到做市商考虑的现行市场价格。因此，当市场提供连续交易时，来自投资者的有条件订单将仅在价格可用时在连续交易市场中执行。

在某些情况下，投资者还可以指定他们是否希望以他们想要的价格全部或部分执行他们的订单。由于连续交易的可用性，某些订单可能仅部分执行，而其他订单可能需要执行整个订单。

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