重组

什么是重组？

重组是对陷入困境的企业进行的重大颠覆性改革，旨在使其恢复盈利。它可能包括关闭或出售部门、更换管理层、削减预算和裁员。

受监督的重组是第 11 章破产程序的重点，在此期间，公司需要提交一份计划，说明它希望如何收回和偿还部分（如果不是全部）义务。

破产法庭的功能是让资不抵债的公司有机会提交重组计划。如果获得批准，该公司可以继续运营并将其最紧迫的债务推迟到以后支付。

为了获得破产法官的批准，重组计划必须包括大幅降低成本和增加收入的步骤。如果计划被拒绝或被批准但没有成功，公司将被迫清算。其资产将出售并分配给债权人。

重组需要重述公司的资产和负债，并与主要债权人协商确定还款时间表。

重组可以包括通过合并或合并、分拆收购、转让、资本重组、名称变更或管理层变更来改变公司的结构或所有权。这部分重组称为重组。

避免破产的重组可能对股东有利。破产重组对股东来说通常是坏消息。

并非所有重组都由破产法庭监督。一家无利可图的公司的管理层可能会实施一系列大幅度的预算削减、裁员、管理层罢免和产品线修订，以期恢复公司的健康。在这种情况下，该公司尚未破产，并希望避免破产。这有时被称为结构重组。

在破产程序期间受法院监督时，重组的重点是重组公司的财务。该公司暂时免受债权人要求全额偿还未偿债务的要求。

一旦破产法院批准了重组计划，公司将重组其财务、运营、管理以及任何其他被认为有必要重振它的东西。它还将根据修订后的时间表开始向债权人付款。

美国破产法赋予上市公司重组而非清算的选择。通过第 11 章的破产条款，公司可以重新协商其债务，以争取更好的条款。该业务继续运营并致力于偿还债务。

该过程复杂且昂贵。没有重组希望的公司将通过第 7 章破产，也称为清算破产。

###重组中谁输了？

由法院监督的重组通常对股东和债权人不利，他们可能会失去部分或全部投资。

即使公司重组成功，也有可能发行新股，将之前的股东一扫而光。

如果重组不成功，公司将清算并出售剩余资产。除非在全额偿还债权人、高级贷款人、债券持有人和优先股股东后剩余资金，否则股东排在最后才能获得任何收益，并且一无所获。

陷入困境但尚未破产的公司进行重组对股东来说更有可能是好消息。它的重点是提高公司业绩，而不是避开债权人。它通常在新 CEO 上任之后。

在某些情况下，第二种类型的重组是第一种类型的前身。如果该公司试图通过合并等方式进行重组的尝试不成功，它接下来可能会尝试通过第 11 章破产进行重组。

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