Kontinuierlicher Handel
Was ist kontinuierlicher Handel?
Fortlaufender Handel ist eine Methode zur Abwicklung von Wertpapieraufträgen und beinhaltet die sofortige Ausführung von Aufträgen nach Erhalt durch Market Maker und Spezialisten.
Continuous Trading verstehen
Fortlaufender Handel bildet die Grundlage für alle Arten von Geschäften über Sekundärbörsen in den Vereinigten Staaten. Es kann mit dem Batch-Handel verglichen werden,. der das Gegenteil des kontinuierlichen Handels ist und nur bei Marktöffnung stattfindet.
Fortlaufender Handel findet während des gesamten Handelstages mit sofortiger Ausführung durch Market Maker statt. Der Batch-Handel hingegen beinhaltet die Ausführung einer Batch-Order von Trades, die durch nicht ausgeführte Orders verzögert wurden, die aufgereiht sind und auf die Ausführung warten. Market Maker können Angebot und Nachfrage von Batch-Aufträgen einsehen, bevor der Markt geöffnet wird. Somit wird jeden Tag bei Markteröffnung eine Batch-Order von Trades mit Orders ausgeführt, die für die Market-Maker-Verarbeitung außerhalb der Marktzeiten platziert wurden.
Während Börsen heutzutage alle fortlaufend handeln, können institutionelle Anleger oder Fondsmanager eine Form von Batch-Handel betreiben, um ihre Positionen täglich neu auszugleichen.
Fortlaufender Handel wird durch den Market-Making-Prozess erleichtert, der die Grundlage für Sekundärmarktbörsen bildet. Market Maker führen während des gesamten Handelstages kontinuierlich Trades durch, indem sie Käufer und Verkäufer zusammenbringen. Market Maker führen Trades aus, die zur Order eingereicht wurden, zu einem vorherrschenden Marktpreis.
Der Market-Making-Prozess erfordert, dass ein Market-Maker Wertpapiere von einem Verkäufer kauft und Wertpapiere an einen Käufer verkauft, wobei interessierte Käufer und Verkäufer auf dem offenen Markt zusammengebracht werden. Dieser Prozess wird als Bid-Ask- Prozess bezeichnet und bringt dem Market Maker einen Gewinn. Der Market Maker macht die Wertdifferenz zwischen Geld- und Briefkurs, auch bekannt als Spread.
Besondere Überlegungen
Anleger können verschiedene Arten von Handelsaufträgen erteilen. Market-Orders werden sofort zur fortlaufenden Handelsausführung übermittelt, da der Investor bereit ist, dem Marktpreis zuzustimmen.
Andere Auftragsarten gelten als bedingte Aufträge,. die erst nach Erreichen eines oder mehrerer festgelegter Kriterien ausgeführt werden sollen. Ein Anleger kann eine Vielzahl verschiedener Arten von bedingten Aufträgen festlegen. Diese Aufträge haben einen bestimmten Preis, der vom Anleger für die Ausführung auf dem freien Markt gewünscht wird.
Damit diese Aufträge auf dem Markt für den fortlaufenden Handel akzeptiert werden, muss der Ausführungspreis daher den vorherrschenden Marktpreis erreichen, um von einem Market Maker berücksichtigt zu werden. Während der Markt also fortlaufenden Handel anbietet, wird ein bedingter Auftrag eines Anlegers nur dann auf dem fortlaufenden Handelsmarkt ausgeführt, wenn der Preis verfügbar ist.
In einigen Situationen kann ein Anleger auch angeben, ob er möchte, dass sein Auftrag vollständig oder teilweise zu seinem gewünschten Preis ausgeführt wird. Bestimmte Orders können aufgrund der Verfügbarkeit im fortlaufenden Handel nur teilweise ausgeführt werden, während andere Orders erfordern, dass die gesamte Order ausgeführt wird.
Höhepunkte
Fortlaufender Handel ermöglicht alle Aufträge so schnell wie möglich während der regulären Handelszeiten.
Fortlaufender Handel unterscheidet sich vom Batch-Handel, so funktionieren Marktöffnungen an den meisten Börsen.
Über-Nacht-Trades werden gestapelt und Market Maker passen die Preise an, um so viele von ihnen wie möglich direkt bei der Eröffnung aufzunehmen.
