Непрерывная торговля

Что такое непрерывная торговля?

Непрерывная торговля — это метод исполнения ордеров на ценные бумаги , который предполагает немедленное исполнение ордеров после их получения маркет-мейкерами и специалистами.

Понимание непрерывной торговли

Непрерывная торговля является основой для всех типов сделок на вторичных биржах в Соединенных Штатах. Его можно сравнить с пакетной торговлей,. которая противоположна непрерывной торговле и происходит только при открытии рынка.

Непрерывная торговля происходит непрерывно в течение торгового дня с немедленным исполнением маркет-мейкерами. Пакетная торговля, с другой стороны, включает в себя выполнение пакетного ордера на сделки, которые были задержаны невыполненными ордерами, выстроенными в очередь и ожидающими исполнения. Маркет-мейкеры могут просматривать спрос и предложение по пакетным ордерам до открытия рынка. Таким образом, пакетный ордер на сделки исполняется каждый день при открытии рынка с ордерами, которые были размещены для обработки маркет-мейкером в нерабочее время рынка.

В то время как все биржи в настоящее время ведут непрерывную торговлю, институциональные инвесторы или управляющие фондами могут участвовать в пакетной торговле, чтобы ежедневно перебалансировать свои позиции.

Непрерывной торговле способствует процесс создания рынка, который формирует основу для обмена на вторичном рынке. Маркет-мейкеры совершают сделки непрерывно в течение торгового дня, сопоставляя покупателей и продавцов. Маркет-мейкеры выполняют сделки, которые были отправлены для заказа, по преобладающей рыночной цене.

Процесс создания рынка требует, чтобы маркет-мейкер покупал ценные бумаги у продавца и продавал ценные бумаги покупателю, сопоставляя заинтересованных покупателей и продавцов на открытом рынке. Этот процесс известен как процесс покупки и продажи и создает прибыль для маркет-мейкера. Маркет-мейкер делает разницу в стоимости между ценой покупки и продажи, также известную как спред.

Особые соображения

Инвесторы могут подавать различные типы торговых ордеров. Рыночные ордера передаются для непрерывного торгового исполнения мгновенно, поскольку инвестор готов согласиться на рыночную цену.

Другие типы ордеров считаются условными ордерами,. которые должны быть выполнены только после достижения одного или нескольких указанных критериев. Инвестор может устанавливать различные типы условных ордеров. Эти ордера имеют определенную цену, желаемую инвестором для исполнения на открытом рынке.

Таким образом, для того, чтобы эти ордера были приняты на рынке для непрерывной торговли, цена исполнения должна достичь преобладающей рыночной цены, которую будет учитывать маркет-мейкер. Таким образом, в то время как рынок предлагает непрерывную торговлю, условный ордер от инвестора будет выполняться на рынке непрерывной торговли только тогда, когда цена доступна.

В некоторых ситуациях инвестор может также указать, желает ли он, чтобы его ордер был исполнен полностью или частично по желаемой цене. Некоторые ордера могут выполняться только частично из-за доступности в непрерывной торговле, в то время как для других ордеров может потребоваться полное исполнение ордера.

Особенности

• Непрерывная торговля позволяет выполнять все ордера как можно быстрее в обычные торговые часы.

• Непрерывная торговля отличается от пакетной торговли, так как открытие рынка происходит на большинстве бирж.

• Ночные сделки накапливаются, и маркет-мейкеры корректируют цены, чтобы разместить как можно больше из них прямо на открытии.