政府经纪人

什么是政府经纪人？

政府经纪人是英国政府金边债券市场上的高级英国证券经纪人。政府经纪人被授权在一级市场和伦敦证券交易所买卖政府金边证券。

政府经纪人是授权买卖政府金边证券的英国证券经纪人。

金边证券是政府和私人组织发行的高等级债券，作为创收的手段。

1986 年之前，一家公司 Mullens & Co. 是英国政府的主要经纪人。

但是在 1986 年，“大爆炸”协议解除了对金融市场的管制和现代化。结果，英格兰银行开设了自己的金边部门。

自 1986 年以来，政府经纪人必须拥有特殊许可证，并采用镀金边做市商 (GEMM) 的名称。

1986 年之前，Mullens & Co. 是主要的政府经纪人。但在 1986 年，随着英国金融市场的变化，Mullens & Co. 被出售给了 SG Warburg 银行。 1986 年，作为大爆炸协议的一部分，英格兰银行开设了金边部门，改变了金边交易的运营活动。

大爆炸取消了股票经纪人的固定佣金率，并废除了在经纪人和“求职者”或批发商之间建立正式划分的交易所规则，从而在伦敦证券交易所造成了巨大的市场动荡。伦敦证券市场在很大程度上实现了现代化，并从此成为金融市场全球化的主要力量。

1986 年后，金边债券市场的一个关键变化是政府经纪人的分类，该分类扩大了。政府经纪人被要求持有特殊许可证，并取名为镀金边做市商(GEMM)。

金边做市商被授权从事金边证券的发行和交易。 GEMM 必须从英格兰银行获得金边交易许可证才能交易金边债券。该许可证提供了对政府运营报告的访问权限以及交易金边债券的授权。获得许可的 GEMM 可以交易两种类型的后备母猪，即常规和指数。

GEMM 参与金边债券的首次发行和二级交易市场。英国债务管理办公室 (DMO) 有 GEMM 必须满足的特定义务，包括初次发行配额和交易参与预期。 DMO 的义务和期望在英国债务管理办公室的 GEMM 指南中有详细说明。

DMO 的任务是对英国政府的金边债券进行日常管理，包括举行债务证券的首次发行拍卖。常规后备母猪是两种后备母猪中最简单的一种。传统后备母猪也是最大的未偿还债券，因此也是 DMO 的最大负债。与指数挂钩的金边债券会定期支付通货膨胀费用。 DMO 承诺在到期时向金边债券持有人支付息票和本金。

任何个人或机构投资者都可以从 DMO 或二级市场购买金边债券。小母猪以 100 磅为单位发行。初次发行的投标人可以通过作为中介的 GEMM 购买，或者他们可以注册为 DMO 批准的投资者团体的成员进行直接购买。在二级市场金边债券交易中，GEMM 是金边债券交易的做市商。

养老基金是一级和二级市场上最活跃的金边债券买家之一。个人投资者也很活跃，选择金边债券是因为它们收益稳定且风险低。