Agente di governo

Che cos'è un agente di governo?

Un broker governativo è un broker di titoli britannico senior nel mercato dei gilt del governo del Regno Unito. L'intermediario governativo è autorizzato ad acquistare e vendere titoli di Stato gilt sul mercato primario e sulla Borsa di Londra.

• Un broker governativo è un broker di valori mobiliari britannico autorizzato ad acquistare e vendere titoli di Stato gilt.

• I titoli Gilt sono obbligazioni di alto grado emesse da governi e organizzazioni private come mezzo per generare entrate.

• Prima del 1986, una società, Mullens & Co., era il principale intermediario governativo del Regno Unito.

• Ma nel 1986 l'accordo "Big Bang" ha liberalizzato e modernizzato i mercati finanziari. Di conseguenza, la Banca d'Inghilterra ha aperto la propria divisione a bordo dorato.

• Dal 1986, i broker governativi devono avere una licenza speciale e hanno assunto il nome di gilt-edged market maker (GEMM).

Capire i broker governativi

Prima del 1986, Mullens & Co. è stato il principale intermediario governativo. Ma nel 1986, Mullens & Co. è stata venduta alla banca SG Warburg in mezzo ai cambiamenti nei mercati finanziari del Regno Unito. Nel 1986, la Bank of England ha aperto la sua divisione gilt-edged come parte dell'accordo Big Bang,. che ha cambiato le attività operative per il trading di gilt.

Il Big Bang ha creato enormi sconvolgimenti del mercato alla Borsa di Londra abolendo le commissioni fisse per gli agenti di cambio e eliminando le regole di cambio che stabilivano una divisione formale tra broker e "lavoratori" o grossisti. Il mercato dei titoli di Londra è stato in gran parte modernizzato e da allora è diventato una forza importante nella globalizzazione dei mercati finanziari.

Broker governativi moderni

Dopo il 1986, un cambiamento chiave nel mercato dei gilt è stata la classificazione dei broker governativi, che si è ampliata. Ai broker governativi è stato richiesto di avere una licenza speciale e hanno assunto il nome di gilt-edged market maker (GEMM).

I market maker gilt-edged sono autorizzati a negoziare l'emissione e la negoziazione di titoli gilt-edged. I GEMM devono ottenere una licenza di trading di gilt dalla Banca d'Inghilterra per il trading di gilt. La licenza fornisce l'accesso alla rendicontazione operativa del governo e all'autorizzazione per la negoziazione di scrofette. I GEMM con licenza possono negoziare entrambi i due tipi di gilt noti come convenzionali e indicizzati.

Requisiti per GEMM

I GEMM partecipano sia all'emissione primaria di gilt che al mercato secondario di negoziazione. Il Debt Management Office (DMO) del Regno Unito ha obblighi specifici che i GEMM devono soddisfare, comprese le quote per l'emissione primaria e le aspettative di partecipazione al trading. Gli obblighi e le aspettative del DMO sono dettagliati nella Guida GEMM dell'Ufficio di gestione del debito del Regno Unito.

Il ruolo del DMO

gilt del governo del Regno Unito, inclusa la conduzione di aste di emissione primaria per titoli di debito. Le scrofette convenzionali sono la più semplice delle due offerte di scrofette. I gilt convenzionali sono anche i maggiori titoli in circolazione e come tali la maggiore passività del DMO. I gilde indicizzati effettuano pagamenti regolari tenendo conto dell'inflazione. Il DMO promette di pagare alla scadenza le cedole e il capitale dei possessori di gilde.

Qualsiasi individuo o investitore istituzionale può acquistare gilt dal DMO o nel mercato secondario. I gilt sono emessi in unità da 100 libbre. Gli offerenti in emissioni primarie possono acquistare tramite un GEMM come intermediario o possono registrarsi come membri del gruppo di investitori approvati del DMO per acquisti diretti. Nelle operazioni sui gilt del mercato secondario, i GEMM sono market maker per il trading di gilt.

Acquirenti attivi

I fondi pensione sono uno degli acquirenti più attivi di gilt sia nel mercato primario che in quello secondario. Sono attivi anche gli investitori individuali, che scelgono i gilt per il loro reddito costante e le caratteristiche di basso rischio.