सरकारी दलाल

एक सरकारी दलाल क्या है?

एक सरकारी दलाल यूके सरकार के गिल्ट के लिए बाजार में एक वरिष्ठ ब्रिटिश प्रतिभूति दलाल है। सरकारी दलाल प्राथमिक बाजार और लंदन स्टॉक एक्सचेंज में सरकारी गिल्ट प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए अधिकृत है ।

• एक सरकारी दलाल एक ब्रिटिश प्रतिभूति दलाल है जो सरकारी गिल्ट प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए अधिकृत है।

• गिल्ट प्रतिभूतियां राजस्व उत्पन्न करने के साधन के रूप में सरकारों और निजी संगठनों द्वारा जारी किए गए उच्च-श्रेणी के बांड हैं।

• 1986 से पहले, एक कंपनी, मुलेंस एंड कंपनी, यूके की मुख्य सरकारी ब्रोकर थी।

• लेकिन 1986 में, "बिग बैंग" समझौते ने वित्तीय बाजारों को विनियमित और आधुनिकीकरण किया। नतीजतन, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने अपना खुद का गिल्ट-एज डिवीजन खोला।

• 1986 से, सरकारी दलालों के पास एक विशेष लाइसेंस होना चाहिए और उन्होंने गिल्ट-एज मार्केट मेकर (GEMM) का नाम लिया है।

सरकारी दलालों को समझना

1986 से पहले, मुलेंस एंड कंपनी ने प्राथमिक सरकारी दलाल के रूप में कार्य किया। लेकिन 1986 में, यूके के वित्तीय बाजारों में बदलाव के बीच, मुलेंस एंड कंपनी को बैंक एसजी वारबर्ग को बेच दिया गया था। 1986 में, बैंक ऑफ इंग्लैंड ने बिग बैंग समझौते के हिस्से के रूप में अपना गिल्ट-एज डिवीजन खोला, जिसने ट्रेडिंग गिल्ट के लिए परिचालन गतिविधियों को बदल दिया।

बिग बैंग ने स्टॉक ब्रोकरों के लिए निश्चित कमीशन दरों को समाप्त करके और दलालों और "जॉबर्स" या थोक विक्रेताओं के बीच एक औपचारिक विभाजन स्थापित करने वाले विनिमय नियमों को समाप्त करके लंदन स्टॉक एक्सचेंज में बड़े पैमाने पर बाजार में उथल-पुथल पैदा की। लंदन प्रतिभूति बाजार का बड़े हिस्से में आधुनिकीकरण किया गया था और तब से यह वित्तीय बाजारों के वैश्वीकरण में एक प्रमुख शक्ति बन गया है।

आधुनिक समय के सरकारी दलाल

1986 के बाद, गिल्ट बाजार में एक महत्वपूर्ण परिवर्तन सरकारी दलालों के लिए वर्गीकरण था, जो व्यापक हुआ। सरकारी दलालों को एक विशेष लाइसेंस की आवश्यकता हो गई और उन्होंने गिल्ट-एज मार्केट मेकर (जीईएमएम) का नाम लिया।

गिल्ट-एज मार्केट मेकर गिल्ट-एज सिक्योरिटीज को जारी करने और ट्रेडिंग करने के लिए अधिकृत हैं। GEMM को गिल्ट ट्रेडिंग के लिए बैंक ऑफ इंग्लैंड से गिल्ट ट्रेडिंग लाइसेंस प्राप्त करना चाहिए। लाइसेंस परिचालन सरकारी रिपोर्टिंग तक पहुंच प्रदान करता है और व्यापार गिल्ट के लिए प्राधिकरण प्रदान करता है। लाइसेंस प्राप्त GEMM दो प्रकार के गिल्ट का व्यापार कर सकते हैं जिन्हें पारंपरिक और अनुक्रमित के रूप में जाना जाता है।

GEMM के लिए आवश्यकताएँ

GEMM गिल्ट के प्राथमिक निर्गम और द्वितीयक व्यापार बाजार दोनों में भाग लेते हैं। यूके ऋण प्रबंधन कार्यालय (डीएमओ) के विशिष्ट दायित्व हैं जिन्हें जीईएमएम को पूरा करना चाहिए, जिसमें प्राथमिक जारी करने के लिए कोटा और व्यापार में भागीदारी की अपेक्षाएं शामिल हैं। यूनाइटेड किंगडम ऋण प्रबंधन कार्यालय द्वारा GEMM गाइडबुक में DMO के दायित्वों और अपेक्षाओं का विवरण दिया गया है।

डीएमओ की भूमिका

डीएमओ को यूके की सरकारी गिल्ट ऋण के दैनिक प्रबंधन का कार्य सौंपा गया है जिसमें ऋण प्रतिभूतियों के लिए प्राथमिक निर्गम नीलामी आयोजित करना शामिल है। पारंपरिक गिल्ट दो गिल्ट प्रसादों में सबसे सरल हैं। पारंपरिक गिल्ट भी सबसे बड़ा बकाया है और इस तरह डीएमओ की सबसे बड़ी देनदारी है। सूचकांक से जुड़े गिल्ट मुद्रास्फीति के लिए नियमित भुगतान करते हैं। डीएमओ परिपक्वता पर गिल्ट धारकों के कूपन और मूलधन का भुगतान करने का वादा करता है।

कोई भी व्यक्ति या संस्थागत निवेशक डीएमओ या सेकेंडरी मार्केट से गिल्ट खरीद सकता है। गिल्ट 100 पौंड इकाइयों में जारी किए जाते हैं। प्राथमिक निर्गम में बोली लगाने वाले एक GEMM के माध्यम से एक मध्यस्थ के रूप में खरीद सकते हैं या वे प्रत्यक्ष खरीद के लिए DMO के स्वीकृत निवेशकों के समूह के सदस्य के रूप में पंजीकरण कर सकते हैं। द्वितीयक बाजार गिल्ट सौदे में, जीईएमएम गिल्ट ऋण व्यापार के लिए बाजार निर्माता हैं।

सक्रिय खरीदार

पेंशन फंड प्राथमिक और द्वितीयक दोनों बाजारों में गिल्ट के सबसे सक्रिय खरीदारों में से एक हैं। व्यक्तिगत निवेशक भी सक्रिय हैं, अपनी स्थिर आय और कम जोखिम वाली विशेषताओं के लिए गिल्ट चुनते हैं।