Statsmäklare
Vad Àr en statlig mÀklare?
En statlig mÀklare Àr en senior brittisk vÀrdepappersmÀklare pÄ marknaden för brittiska statliga guld. Den statliga mÀklaren Àr auktoriserad att köpa och sÀlja statliga förgyllda vÀrdepapper pÄ den primÀra marknaden och pÄ London Stock Exchange.
- En statlig mÀklare Àr en brittisk vÀrdepappersmÀklare som har tillstÄnd att köpa och sÀlja statliga förgyllda vÀrdepapper.
- Förgyllda vÀrdepapper Àr högkvalitativa obligationer utgivna av regeringar och privata organisationer som ett sÀtt att generera intÀkter.
- Före 1986 var ett företag, Mullens & Co., den största brittiska statliga mÀklaren.
- Men 1986 avreglerade "Big Bang"-avtalet och moderniserade finansmarknaderna. Som ett resultat öppnade Bank of England sin egen guldkantade division.
- Sedan 1986 har statliga mÀklare varit tvungna att ha en speciell licens och tagit pÄ sig namnet förgyllda marknadsgaranter (GEMMs).
FörstÄ statliga mÀklare
Före 1986 var Mullens & Co. den primÀra statliga mÀklaren. Men 1986 sÄldes Mullens & Co. till banken SG Warburg mitt i förÀndringarna pÄ de brittiska finansmarknaderna. 1986 öppnade Bank of England sin guldkantade division som en del av Big Bang - avtalet, som förÀndrade den operativa verksamheten för handel med gyltor.
Big Bang skapade massiva marknadsomvÀlvningar pÄ Londonbörsen genom att avskaffa fasta provisionssatser för aktiemÀklare och avskaffa börsregler som etablerade en formell uppdelning mellan mÀklare och "jobbare" eller grossister. Londons vÀrdepappersmarknad moderniserades till stor del och har sedan dess blivit en stor kraft i globaliseringen av finansmarknaderna.
Moderna statliga mÀklare
Efter 1986 var en viktig förÀndring pÄ guldmarknaden klassificeringen av statliga mÀklare, som breddades. Statliga mÀklare blev skyldiga att ha en speciell licens och tog pÄ sig namnet guldkantade marknadsgaranter (GEMM).
Förgyllda marknadsgaranter har tillstÄnd att handla med emissioner och handel med guldkantade vÀrdepapper. GEMM:er mÄste skaffa en handelslicens för guld frÄn Bank of England för handel med guld. Licensen ger tillgÄng till operativ statlig rapportering och auktorisation för handel med gyltor. Licensierade GEMMs kan handla bÄda de tvÄ typerna av gyltor som kallas konventionella och indexerade.
Krav för GEMM
GEMMs deltar i bÄde den primÀra emissionen av gyltor och den sekundÀra handelsmarknaden. UK Debt Management Office (DMO) har specifika skyldigheter som GEMMs mÄste uppfylla, inklusive kvoter för primÀr emission och förvÀntningar om deltagande i handel. DMO:s skyldigheter och förvÀntningar beskrivs i GEMM Guidebook av United Kingdom Debt Management Office.
DMO:s roll
DMO har till uppgift att den dagliga förvaltningen av Storbritanniens statsskulder , inklusive innehav av auktioner för primÀra emissioner för rÀntebÀrande vÀrdepapper. Konventionella gyltor Àr det enklaste av de tvÄ gylterbjudandena. Konventionella gyltor Àr ocksÄ den största utestÄende och som sÄdan det största ansvaret för DMO. Indexbundna gyltor gör regelbundna betalningar för inflationen. DMO lovar att betala förgyllda innehavare kuponger och kapital vid förfallodagen.
Alla enskilda eller institutionella investerare kan köpa guld frÄn DMO eller pÄ andrahandsmarknaden. Gilts utfÀrdas i 100-pund enheter. Budgivare i primÀr emission kan köpa genom en GEMM som mellanhand eller sÄ kan de registrera sig som medlem i DMO:s godkÀnda grupp av investerare för direktköp. I handel med guld pÄ sekundÀrmarknaden Àr GEMM:er marknadsgaranter för handel med guldskulder.
Aktiva köpare
Pensionsfonder Àr en av de mest aktiva köparna av gyltor pÄ bÄde primÀr- och sekundÀrmarknaden. Individuella investerare Àr ocksÄ aktiva och vÀljer gyltor för deras stadiga inkomst och lÄgriskegenskaper.
