Regjeringsmegler

Hva er en statlig megler?

En statlig megler er en senior britisk verdipapirmegler i markedet for britiske statsgylter. Statsmegleren er autorisert til å kjøpe og selge statsforgyldte verdipapirer i primærmarkedet og på London Stock Exchange.

• En statlig megler er en britisk verdipapirmegler som er autorisert til å kjøpe og selge forgyldte statspapirer.

• Forgyldte verdipapirer er høyverdige obligasjoner utstedt av myndigheter og private organisasjoner som et middel til å generere inntekter.

• Før 1986 var ett selskap, Mullens & Co., den viktigste britiske statlige megleren.

• Men i 1986 deregulerte og moderniserte «Big Bang»-avtalen finansmarkedene. Som et resultat åpnet Bank of England sin egen divisjon med gullkanter.

• Siden 1986 har offentlige meglere måttet ha en spesiell lisens og har tatt på seg navnet forgylte markedsmakere (GEMMs).

Forstå offentlige meglere

Før 1986 fungerte Mullens & Co. som den primære statlige megleren. Men i 1986 ble Mullens & Co. solgt til banken SG Warburg midt i endringene i de britiske finansmarkedene. I 1986 åpnet Bank of England sin divisjon med gullkanter som en del av Big Bang - avtalen, som endret de operative aktivitetene for handel med gylter.

The Big Bang skapte massiv markedsomveltning på London Stock Exchange ved å avskaffe faste provisjonssatser for aksjemeglere og gjøre opp med børsregler som etablerte en formell deling mellom meglere og «jobbere» eller grossister. Verdipapirmarkedet i London ble i stor grad modernisert og har siden blitt en stor kraft i globaliseringen av finansmarkedene.

Dagens offentlige meglere

Etter 1986 var en nøkkelendring i forgyltmarkedet klassifiseringen for statlige meglere, som ble utvidet. Offentlige meglere ble pålagt å ha en spesiell lisens og tok på seg navnet forgylte markedsmakere (GEMM).

Markedsskapere med gullkanter er autorisert til å handle med utstedelse og handel med gullkantede verdipapirer. GEMM-er må få en lisens for handel med gylter fra Bank of England for handel med gylter. Lisensen gir tilgang til operativ statlig rapportering og autorisasjon for handel med gylter. Lisensierte GEMM-er kan handle begge de to typene gylter kjent som konvensjonelle og indekserte.

Krav for GEMM-er

GEMM-er deltar i både den primære utstedelsen av gylter og det sekundære handelsmarkedet. UK Debt Management Office (DMO) har spesifikke forpliktelser som GEMMs må oppfylle, inkludert kvoter for primære utstedelser og forventninger om deltakelse i handel. DMOs forpliktelser og forventninger er beskrevet i GEMM-veiledningen av United Kingdom Debt Management Office.

DMOs rolle

DMO har i oppgave den daglige forvaltningen av Storbritannias statsgjeld,. inkludert avholdelse av primære utstedelsesauksjoner for gjeldspapirer. Konvensjonelle gylter er den enkleste av de to gyltetilbudene. Konvensjonelle gylter er også det største utestående og som sådan det største ansvaret til DMO. Indeksregulerte gylter gjør regelmessige betalinger som står for inflasjon. DMO lover å betale forgylte innehavere kuponger og hovedstol ved forfall.

Enhver individuell eller institusjonell investor kan kjøpe gull fra DMO eller i annenhåndsmarkedet. Gilts utstedes i 100-pund enheter. Budgivere i primær utstedelse kan kjøpe gjennom en GEMM som en mellommann, eller de kan registrere seg som medlem av DMOs godkjente gruppe av investorer for direkte kjøp. Ved handel med gull i andre markeder er GEMM-er markedsskapere for handel med forgylt gjeld.

Aktive kjøpere

Pensjonsfond er en av de mest aktive kjøperne av gull i både primær- og annenhåndsmarkedet. Individuelle investorer er også aktive, og velger gylter for deres jevne inntekt og lavrisikoegenskaper.