Государственный брокер

Что такое государственный брокер?

Государственный брокер является старшим британским брокером по ценным бумагам на рынке государственных ценных бумаг Великобритании. Государственный брокер уполномочен покупать и продавать государственные ценные бумаги на первичном рынке и на Лондонской фондовой бирже.

• Государственный брокер — это британский брокер по ценным бумагам, уполномоченный покупать и продавать государственные ценные бумаги.

• Ценные бумаги Gilt представляют собой высококачественные облигации, выпущенные правительствами и частными организациями в качестве средства получения дохода.

• До 1986 года одна компания, Mullens & Co., была главным правительственным брокером Великобритании.

• Но в 1986 году соглашение о «Большом взрыве» дерегулировало и модернизировало финансовые рынки. В результате Банк Англии открыл собственное отделение с золотыми краями.

• С 1986 года государственные брокеры должны были иметь специальную лицензию и стали называться маркет-мейкерами с золотым краем (GEMM).

Понимание государственных брокеров

До 1986 года Mullens & Co. выполняла функции основного государственного брокера. Но в 1986 году Mullens & Co. была продана банку SG Warburg на фоне изменений на финансовых рынках Великобритании. В 1986 году Банк Англии открыл свое передовое подразделение в рамках соглашения о Большом взрыве,. которое изменило операционную деятельность по торговле ценными бумагами.

Большой взрыв вызвал массовые потрясения на рынке Лондонской фондовой биржи, отменив фиксированные ставки комиссионных для биржевых маклеров и отменив правила биржи, которые устанавливали формальное разделение между брокерами и «оптовиками». Лондонский рынок ценных бумаг был в значительной степени модернизирован и с тех пор стал главной силой глобализации финансовых рынков.

Современные государственные брокеры

После 1986 года ключевым изменением на рынке ценных бумаг стала классификация государственных брокеров, которая расширилась. Государственные брокеры стали обязаны иметь специальную лицензию и получили название маркет-мейкеры с золотым краем (GEMM).

Маркет-мейкеры с золотыми краями уполномочены заниматься выпуском и торговлей золотыми ценными бумагами. GEMM должны получить лицензию на торговлю ценными бумагами от Банка Англии для торговли ценными бумагами. Лицензия предоставляет доступ к оперативной государственной отчетности и разрешение на торговлю ценными бумагами. Лицензированные GEMM могут торговать обоими типами ценных бумаг, известными как обычные и индексированные.

Требования к GEMM

GEMM участвуют как в первичном выпуске ценных бумаг, так и во вторичном торговом рынке. У Управления по управлению долгом Великобритании (DMO) есть определенные обязательства, которым должны соответствовать GEMM, включая квоты на первичную эмиссию и ожидания участия в торгах. Обязательства и ожидания DMO подробно описаны в Руководстве по GEMM Управления по управлению долгом Соединенного Королевства.

Роль DMO

На DMO возложена задача повседневного управления государственными ценными бумагами Великобритании, включая проведение аукционов по первичному выпуску долговых ценных бумаг. Обычные свинки - это самое простое из двух предложений по свинке. Обычные свинки также являются крупнейшими непогашенными и, как таковыми, являются самой большой ответственностью DMO. Индексированные свинки осуществляют регулярные платежи с учетом инфляции. DMO обещает выплатить держателям ценных бумаг купоны и основную сумму по истечении срока погашения.

Любой частный или институциональный инвестор может приобрести ценные бумаги на DMO или на вторичном рынке. Свинки выпускаются в 100-фунтовых единицах. Участники первичного выпуска могут покупать через GEMM в качестве посредника или они могут зарегистрироваться в качестве члена утвержденной группы инвесторов DMO для прямых покупок. На вторичном рынке сделок с ценными бумагами GEMM являются маркет-мейкерами для торговли долговыми ценными бумагами.

Активные покупатели

Пенсионные фонды являются одними из самых активных покупателей ценных бумаг как на первичном, так и на вторичном рынке. Индивидуальные инвесторы также активны, выбирая свинки из-за их стабильного дохода и характеристик с низким уровнем риска.