经济过热

什么是过热的经济？

过热经济是指经历了长期良好的经济增长和活动，导致高通胀水平，这是由消费者财富增加引发的。

价格急剧上涨导致供应分配效率低下，因为生产者生产过剩并创造过剩产能以试图利用高水平的财富。不幸的是，这些低效率和通货膨胀最终会阻碍经济增长，而且往往是衰退的前兆。

简而言之，过热的经济是以不可持续的速度扩张的经济。经济过热有两个主要迹象——通货膨胀率上升和失业率低于经济体的正常水平。

通胀上升通常是经济过热的最初迹象之一。因此，政府和中央银行通常会提高利率以试图降低支出和借贷量。虽然中央银行可以通过加息来对抗不断上升的通胀，但它们往往来得太晚。由于通货膨胀是一个滞后指标，因此政策变化可能需要一段时间才能降低利率。

在 2004 年 6 月至 2006 年 6 月期间，联邦储备委员会(FRB) 将利率提高了 17 次，以逐步减缓美国过热的经济。然而，两年后，美国通胀率达到 5.6%，创下周期新高。价格迅速上涨之后是严重的经济衰退，通货膨胀率在六个月内跌至零以下。

经济过热的第二个迹象是失业率低于一个国家的正常水平。充分就业应该是一件好事。但充分就业也意味着更高的通货膨胀，因为每个人都有工作（意味着生产力处于历史最高水平）和花钱。

自二战以来，在经济衰退前几年，失业率普遍下降到 5% 以下。这包括导致大萧条的岁月。

经济过热的其他特征包括异常高的消费者信心，随后急剧逆转。

##经济过热的原因

上述两个主要迹象也是经济过热的原因。经济过热的其他原因包括资产泡沫和外部经济冲击。后者的一个例子是 1970 年代和 1980 年代大部分时间发生的石油冲击。随着美国石油进口费用的增长以满足汽油需求的增长，它们导致了不同时期和强度的衰退。

资产泡沫是某些资产价格不可持续的上涨。这是过热的迹象。 2001 年互联网泡沫的破裂导致经济衰退。最近，2008 年的金融危机是房地产抵押贷款泡沫的结果。泡沫在各个地区产生了广泛的影响，并导致了跨越多个地区的长期衰退。

2000 年代后期的大衰退之前是经济过热。失业率持续下降，直到 2007 年，当年达到 4.6%（低于正常水平）的最高水平。与此同时，一直在稳步上升的通胀率在 2006 年达到 5.25% 的峰值，当时本·贝南克 ( Ben Be rnanke)就任美联储主席，就在危机爆发之前。

美国经济过热的另一个迹象是 2007 年破灭的房地产资产泡沫，给整个美国金融生态系统带来了冲击波。使这些问题更加复杂的是政府的支出。在克林顿总统执政期间，联邦预算有盈余。然而，布什总统的减税政策将盈余转化为赤字。

2005 年，国会预算办公室 (CBO) 估计，当年将出现 3680 亿美元的预算赤字，明年将出现 2950 亿美元的赤字。简而言之，美国经济在衰退前几年表现出经济过热的特征。

＃＃强调