Überhitzte Wirtschaft
Was ist eine überhitzte Wirtschaft?
Wirtschaftswachstums und Aktivität erlebt hat, die zu hohen Inflationsraten geführt hat, ausgelöst durch gestiegenen Verbraucherreichtum.
Eine überhitzte Wirtschaft verstehen
Ein starker Preisanstieg führt zu ineffizienten Angebotsallokationen, da die Produzenten überproduzieren und überschüssige Produktionskapazitäten schaffen, um aus dem hohen Wohlstand Kapital zu schlagen. Leider werden diese Ineffizienzen und die Inflation letztendlich das Wirtschaftswachstum behindern und können oft ein Vorbote einer Rezession sein.
Einfach ausgedrückt, eine überhitzte Wirtschaft ist eine Wirtschaft, die mit einer Geschwindigkeit expandiert, die nicht nachhaltig ist. Es gibt zwei Hauptzeichen einer überhitzten Wirtschaft – steigende Inflationsraten und eine Arbeitslosenquote, die unter der normalen Rate für eine Volkswirtschaft liegt.
Steigende Inflationsraten
Steigende Inflation ist in der Regel eines der ersten Anzeichen dafür, dass sich eine Wirtschaft überhitzt. Infolgedessen erhöhen Regierungen und Zentralbanken in der Regel die Zinssätze, um die Höhe der Ausgaben und der Kreditaufnahme zu senken. Die Zentralbanken können der steigenden Inflation zwar durch Zinserhöhungen entgegenwirken, kommen aber oft zu spät. Da die Inflation ein nachlaufender Indikator ist, kann es eine Weile dauern, bis Änderungen in der Politik die Rate senken.
Zwischen Juni 2004 und Juni 2006 erhöhte das Federal Reserve Board (FRB) den Zinssatz um das 17-fache, um die überhitzte amerikanische Wirtschaft schrittweise zu bremsen. Zwei Jahre später erreichte die US-Inflation jedoch 5,6 Prozent, ein Zyklushoch. Diesem raschen Preisanstieg folgte eine lähmende Rezession, in der die Inflation innerhalb von sechs Monaten unter null sank.
Ungewöhnlich hohe Beschäftigungsquoten
Das zweite Anzeichen einer überhitzten Wirtschaft ist eine Arbeitslosenquote, die unter der für ein Land üblichen Quote liegt. Vollbeschäftigung sollte eine gute Sache sein. Aber Vollbeschäftigung bedeutet auch höhere Inflation, da jeder einen Job hat (was bedeutet, dass die Produktivität auf einem Allzeithoch ist) und Geld zum Ausgeben hat.
Seit dem Zweiten Weltkrieg fiel die Arbeitslosenquote in den Jahren unmittelbar vor Rezessionen im Allgemeinen unter 5 %. Das schließt die Jahre vor der Großen Rezession ein.
Zu den weiteren Merkmalen überhitzter Volkswirtschaften gehört ein ungewöhnlich hohes Verbrauchervertrauen, gefolgt von einem scharfen Umschwung.
Ursachen einer überhitzten Wirtschaft
Die beiden oben skizzierten Hauptzeichen sind auch Ursachen einer überhitzten Wirtschaft. Weitere Ursachen einer überhitzten Wirtschaft sind Vermögensblasen und externe Wirtschaftsschocks. Ein Beispiel für Letzteres sind die Ölschocks, die während eines Großteils der 1970er und 1980er Jahre auftraten. Sie führten zu Rezessionen unterschiedlicher Dauer und Intensität, da Amerikas Rechnung für Ölimporte anstieg,. um die gestiegene Nachfrage nach Benzin zu decken.
Vermögensblasen sind ein nicht nachhaltiger Preisanstieg für bestimmte Vermögenswerte. Dies ist ein Zeichen für Überhitzung. Das Platzen der Dotcom-Blase im Jahr 2001 führte zu einer Rezession. In jüngerer Zeit war die Finanzkrise von 2008 das Ergebnis einer Blase bei Immobilienhypotheken. Die Blase hatte weitreichende Auswirkungen auf alle Regionen und führte zu einer anhaltenden Rezession, die sich über mehrere Regionen erstreckte.
Beispiel einer Überhitzungsökonomie
Der Großen Rezession in den späten 2000er Jahren ging eine überhitzte Wirtschaft voraus. Die Arbeitslosenquote sank kontinuierlich bis 2007 und erreichte in diesem Jahr einen Höchststand von 4,6 % (unter dem Normalwert). Unterdessen erreichte die Inflationsrate, die stetig gestiegen war, 2006, als Ben Bernanke Fed-Vorsitzender wurde, und kurz vor der Krise mit 5,25 % ihren Höchststand.
Ein weiteres Anzeichen für eine Überhitzung der US-Wirtschaft war die Immobilienblase, die 2007 platzte und Schockwellen durch das gesamte US-Finanzökosystem schickte. Diese Probleme wurden durch die Ausgaben der Regierung verschlimmert. Während der Amtszeit von Präsident Clinton hatte der Bundeshaushalt einen Überschuss. Die Steuersenkungen von Präsident Bush verwandelten diesen Überschuss jedoch in ein Defizit.
Im Jahr 2005 schätzte das Congressional Budget Office (CBO), dass es in diesem Jahr ein Haushaltsdefizit von 368 Milliarden US-Dollar geben würde, dem im nächsten Jahr ein Defizit von 295 Milliarden US-Dollar folgen würde. Kurz gesagt, die US-Wirtschaft zeigte in den Jahren vor der Rezession die Kennzeichen einer überhitzten Wirtschaft.
Höhepunkte
Die Ursachen einer überhitzten Wirtschaft reichen von externen wirtschaftlichen Schocks bis hin zu Vermögensblasen.
Eine überhitzte Wirtschaft ist eine Wirtschaft, die mit einer nicht tragfähigen Geschwindigkeit expandiert.
Die zwei wichtigsten Anzeichen einer überhitzten Wirtschaft sind steigende Inflationsraten und eine Arbeitslosenquote, die unter der normalen Rate einer Volkswirtschaft liegt.
