Investor's wiki

الطرح العام الأولي (IPO)

الطرح العام الأولي (IPO)

ما هو الطرح العام الأولي (IPO)؟

مع تطور الأعمال التجارية ، قد تقرر شركة خاصة الانتقال إلى كيان مملوك للقطاع العام. يمكن أن يحدث هذا الانتقال لأي شركة في أي مرحلة من مراحل دورة حياتها ، سواء كانت شركة ناشئة جديدة أو شركة كانت موجودة منذ أجيال. تُعرف العملية التي تقوم بها باسم ** الاكتتاب العام الأولي (IPO) ** ، حيث تصبح أسهم أسهم الشركة متاحة للشراء من قبل الجمهور. هذا هو السبب في أن الشركة التي تصدر الاكتتاب العام تُعرف باسم "الطرح للاكتتاب العام".

لماذا تصبح الشركات عامة؟

كل هذا يتلخص في رأس المال. تقوم الشركات بإصدار الاكتتابات العامة من أجل النمو والتوسع. يتيح لهم الانفتاح على الجمهور الوصول إلى ** الكثير ** من الأموال ، والتي يمكن استخدامها لتسهيل عمليات الاستحواذ أو تمويل المشاريع البحثية أو سداد الديون أو القيام بالمساعي المالية الأخرى. كما يسمح للمساهمين من القطاع الخاص ، مثل المستثمرين الملاك أو مؤسسي الشركة ، بخلق السيولة من خلال تسييل استثماراتهم. توفر الاكتتابات الأولية دفعة كبيرة للشركة من حيث الرؤية والشفافية وحتى المصداقية للجمهور - ويمكنها أيضًا مساعدة الشركة في تأمين شروط أفضل من المقرضين.

كيف يعمل الاكتتاب؟

هناك مرحلتان لعملية الاكتتاب العام ، والتي تستغرق حوالي عام لتكتمل من البداية إلى النهاية.

1. الاستعداد للطرح للعامة

المرحلة الأولى هي عندما تبدأ الشركة في الإعلان عن نواياها للجمهور. يجب أن يكون لدى جميع الشركات التي تفكر في الاكتتابات الأولية بيانات مالية جيدة وسجل حافل من الربحية.

تُعرف الشركات الناشئة التي تبلغ أصولها بمليار دولار بأنها تتمتع بحالة يونيكورن لأن العثور على واحد أمر نادر مثل الكشف عن الوحش الأسطوري. تتضمن أمثلة الاكتتابات العامة الأولية لشركة يونيكورن Google و Airbnb و SpaceX و Robinhood.

يجب على الشركات التي تصدر الاكتتاب العام أن تسجل أيضًا لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC). توافق لجنة الأوراق المالية والبورصات على الاكتتاب العام من خلال جعل تسجيلها في S-1 "فعالاً" ، والذي لا ينبغي بأي حال من الأحوال اعتباره مصادقة على الشركة ، كما أنه لا يضمن الملاءة المالية في المستقبل. ينطوي الاستثمار في الاكتتابات الأولية على عدد قليل من المخاطر ، والتي سنتطرق إليها أدناه.

2. طرحها للجمهور

تتضمن المرحلة التالية من عملية الاكتتاب العام بنكًا استثماريًا ، والذي يضمن العقد لتقديم أسهم الشركة للجمهور ويقوم بالعناية الواجبة لتسعير الأسهم بشكل عادل. ثم يحدد سعر الإصدار أو سعر العرض. يتم حزم هذه المعلومات في نشرة الإصدار ، والتي يتم توزيعها على المساهمين المحتملين. (تُعرف المسودة الأولى للنشرة التمهيدية باسم الرنجة الحمراء ، لأنها تحتوي على رسائل تحذير حمراء مطبوعة على جانبها ، مما يتيح للجميع معرفة أن المعلومات لم تنته بعد). كما يسرد البنك الاستثماري الأسهم في سوق الأوراق المالية ويجمعها مجموعة من المستثمرين المؤسسيين ، تُعرف باسم النقابة ، والتي تسهل بيع أسهم الاكتتاب. ثم تشكل الشركة مجلس إدارة يتعهد بتقديم تحديثات مالية على أساس ربع سنوي.

بمجرد تلبية هذه المتطلبات وجعل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تسجيل الاكتتاب ساريًا ، يمكن لسهم الشركة البدء في التداول في بورصة ، مثل بورصة نيويورك أو ناسداك. تُعرف عملية الانتقال إلى الجمهور أيضًا باسم التعويم.

تُعرف فترة العشرة أيام التالية ليوم التداول الأول للاكتتاب العام بفترة الهدوء. خلال هذا الإطار الزمني ، يُحظر على جميع الأطراف المعنية إصدار توقعات الأرباح أو غيرها من التحليلات من أجل الحد من التداول من الداخل.

بينما يمكن للمستثمرين بيع أسهم الاكتتاب العام من الناحية الفنية في غضون الأيام القليلة الأولى من التداول ، فإن هذه الممارسة غير محبذة بشدة لأن الهدف الكامل من طرح الشركة للاكتتاب العام هو توليد استثمار طويل الأجل ، وليس تقلبات قصيرة الأجل. في الواقع ، هناك مصطلح له: ** التقليب **. قد يؤدي القيام بذلك إلى منع المستثمر من المشاركة في العروض العامة المستقبلية.

ما هي أكبر 10 اكتتابات عامة في التاريخ؟

حدثت بعض من أكبر الاكتتابات الأولية في التاريخ في السنوات القليلة الماضية. وهنا عدد قليل:

TTT

يعد Facebook من بين أكبر الاكتتابات الأولية في كل العصور ويكيبيديا

كيف يمكنني المشاركة في الاكتتاب العام؟

يجب أن يكون لدى المستثمرين المهتمين بالاستثمار في الاكتتاب العام ما بين 100000 دولار و 500000 دولار في الأصول المنزلية ، والتي تستثني 401 ألف أو الأصول السنوية. ونظرًا لأن المستثمرين لا يمكنهم المشاركة إلا من خلال شركة وساطة ، مثل Charles Schwab أو Fidelity أو TD Ameritrade ، فيجب أن يكونوا أيضًا عملاء. عادة ما يفوق الطلب عرض أسهم الاكتتاب العام ، ولذلك تستخدم معظم شركات السمسرة صيغة لتحديد الأهلية المكونة من عوامل مثل الأصول ونشاط التداول وتاريخ العملاء الآخرين.

للتعبير عن اهتمامهم بالاكتتاب العام ، يحتاج المستثمرون عادة إلى ما لا يقل عن 2000 دولار في حسابهم المحدد. الحد الأدنى للاستثمار هو عادة 100 سهم. يتم إرسال بريد إلكتروني إلى المستثمرين في صباح يوم سريان المفعول بالأسعار المتوقعة ، ويجب على المستثمرين تأكيد المعاملة.

كيف يمكنني الحصول على سعر العرض؟

حتى إذا كان المستثمر مؤهلاً للمشاركة في الاكتتاب العام من خلال الوساطة الخاصة به ، فقد لا يتمكن من الحصول على الاكتتاب العام بسعر العرض لأن الوسطاء يحصلون فقط على عدد معين من الأسهم بمجرد طرح الشركة للاكتتاب العام. عادة ما يكون المستثمرون المؤسسيون أو المعتمدون هم الذين لديهم الفرصة الأولى لأسهم الاكتتاب ؛ ومع ذلك ، فإن منصات التداول مثل Robinhood تتيح للمستثمرين الأفراد الوصول إلى بعض الاكتتابات العامة الأولية.

هل تعتبر الاكتتابات الأولية استثمارًا جيدًا؟

من المؤكد أن هناك الكثير من الضجيج المحيط بالاكتتابات العامة الأولية - فمن منا لا يريد أن يكون مستثمرًا مبكرًا في Tesla أو Google التالية؟

ومع ذلك ، هناك العديد من المخاطر التي تواجه الاستثمار في الاكتتابات العامة بقدر ما توجد مزايا ، وذلك ببساطة لأنه لا يوجد الكثير من البيانات المتاحة حتى الآن حول الشركة ، حيث لم يتم تحديد قابليتها للتطبيق بعد. لقد حققت العديد من الاكتتابات الأولية نجاحًا كبيرًا في وول ستريت ، لكنها أفلست بعد أن سجلت أرباحًا سيئة بعد بضع سنوات فقط ؛ حدث هذا بشكل متكرر خلال فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات.

هل تفكر في الاستثمار في الاكتتاب العام في يوم طرحه للاكتتاب العام؟ هناك مخاطر هنا أيضًا ، حيث أن التداول الأولي المبكر قد يؤدي إلى تضخيم الأسعار بشكل مفرط ، مما يتسبب في دفع المستثمرين أكثر مما يستحق السهم. بالإضافة إلى ذلك ، عادة ما يشهد يوم التداول الأول للاكتتاب العام قدرًا كبيرًا من التقلبات ، والتي يمكن أن تمتد لفترة أطول أيضًا.

كما هو الحال دائمًا ، من المفيد للمستثمر أداء واجباته المدرسية والبحث بعناية عن أي شركة يفكر في الاستثمار فيها - خاصة الاكتتابات العامة. قد تكون إحدى طرق التخفيف من المخاطر هي التفكير في مؤسسة التدريب الأوروبية التي تستثمر في الاكتتابات العامة ، من أجل نهج أكثر توازناً.

يسلط الضوء

  • يجب أن تفي الشركات بمتطلبات البورصات ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لعقد الاكتتاب العام.

  • تقوم الشركات بتوظيف البنوك الاستثمارية للتسويق وقياس الطلب وتحديد سعر وتاريخ الاكتتاب والمزيد.

  • تتيح الاكتتابات الأولية للشركات فرصة الحصول على رأس المال من خلال طرح الأسهم من خلال السوق الأولية.

  • يمكن اعتبار الاكتتاب العام بمثابة استراتيجية خروج لمؤسسي الشركة والمستثمرين الأوائل ، وتحقيق الربح الكامل من استثماراتهم الخاصة.

  • يشير الطرح العام الأولي (IPO) إلى عملية طرح أسهم شركة خاصة للجمهور في إصدار أسهم جديد.

التعليمات

هل يمكن لأي شخص الاستثمار في الاكتتاب العام؟

في كثير من الأحيان ، سيكون هناك طلب أكثر من العرض على الاكتتاب العام الجديد. لهذا السبب ، ليس هناك ما يضمن أن جميع المستثمرين المهتمين بالاكتتاب العام سيكونون قادرين على شراء الأسهم. قد يتمكن المهتمون بالمشاركة في الاكتتاب العام من القيام بذلك من خلال شركة الوساطة الخاصة بهم ، على الرغم من أن الوصول إلى الاكتتاب العام الأولي قد يقتصر أحيانًا على عملاء الشركة الأكبر حجمًا. خيار آخر هو الاستثمار من خلال صندوق استثمار مشترك أو أداة استثمارية أخرى تركز على الاكتتابات الأولية.

ما هو الغرض من الاكتتاب العام الأولي؟

الاكتتاب العام هو في الأساس طريقة لجمع الأموال تستخدمها الشركات الكبيرة ، حيث تبيع الشركة أسهمها للجمهور لأول مرة. بعد الاكتتاب العام ، يتم تداول أسهم الشركة في البورصة. تتضمن بعض الدوافع الرئيسية لإجراء الاكتتاب العام: زيادة رأس المال من بيع الأسهم ، وتوفير السيولة لمؤسسي الشركة والمستثمرين الأوائل ، والاستفادة من التقييم الأعلى.

كيف يتم تسعير الاكتتاب العام؟

عندما تطرح شركة ما للاكتتاب العام ، فإنها تحتاج إلى سرد القيمة الأولية لأسهمها الجديدة. يتم ذلك من قبل بنوك الاكتتاب التي ستقوم بتسويق الصفقة. إلى حد كبير ، يتم تحديد قيمة الشركة من خلال أساسيات الشركة وآفاق النمو. نظرًا لأن الاكتتابات الأولية قد تكون من شركات أحدث نسبيًا ، فقد لا يكون لديها سجل حافل من الربحية. بدلا من ذلك ، يمكن استخدام المقارنات. ومع ذلك ، فإن العرض والطلب على أسهم الاكتتاب العام سيلعبان أيضًا دورًا في الأيام التي تسبق الاكتتاب العام.

هل الاكتتاب العام استثمار جيد؟

تميل الاكتتابات العامة إلى جذب الكثير من اهتمام وسائل الإعلام ، وبعضها يتم ترسيخه عن عمد من خلال طرح الشركة للاكتتاب العام. بشكل عام ، تحظى الاكتتابات العامة بشعبية كبيرة بين المستثمرين لأنها تميل إلى إحداث تحركات أسعار متقلبة في يوم الاكتتاب وبعد ذلك بوقت قصير. يمكن أن ينتج عن هذا مكاسب كبيرة في بعض الأحيان ، على الرغم من أنه يمكن أن يؤدي أيضًا إلى خسائر كبيرة. في النهاية ، يجب على المستثمرين الحكم على كل اكتتاب عام وفقًا لنشرة إصدار الشركة للاكتتاب العام بالإضافة إلى ظروفهم المالية وتحملهم للمخاطر.