أمان غير قابل للتسويق
ما هي الورقة المالية غير القابلة للتسويق؟
الأوراق المالية غير القابلة للتسويق هي أصل يصعب شرائه أو بيعه بسبب حقيقة أنه لا يتم تداوله في أي بورصات رئيسية في السوق الثانوية. عادة ما يتم شراء وبيع هذه الأوراق المالية ، التي غالبًا ما تكون أشكالًا من الديون أو الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، من خلال المعاملات الخاصة أو في سوق خارج البورصة (OTC).
بالنسبة لحامل ورقة مالية غير قابلة للتسويق ، قد يكون العثور على مشتر أمرًا صعبًا ، ولا يمكن إعادة بيع بعض الأوراق المالية غير القابلة للتسويق على الإطلاق لأن اللوائح الحكومية تحظر أي إعادة بيع. قد تتناقض الورقة المالية غير القابلة للتسويق مع الأوراق المالية القابلة للتسويق ، والتي يتم إدراجها في البورصة ويمكن تداولها بسهولة.
شرح الأوراق المالية غير القابلة للتسويق
معظم الأوراق المالية غير القابلة للتداول هي أدوات دين صادرة عن الحكومة. تشمل الأمثلة الشائعة للأوراق المالية غير القابلة للتسويق سندات الادخار الأمريكية ، وشهادات الكهرباء الريفية ، والأسهم الخاصة ، والأوراق المالية الحكومية المحلية والحكومية ، وسندات سلسلة الحكومة الفيدرالية. الأوراق المالية غير القابلة للتسويق التي يحظر إعادة بيعها ، مثل سندات الادخار الأمريكية ، يجب الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
استثمارات الشراكة المحدودة هي مثال على الضمان الخاص الذي قد يكون غير قابل للتسويق بسبب صعوبة إعادة البيع. مثال آخر هو الأسهم الخاصة التي يملكها مالك شركة غير مطروحة للتداول العام. حقيقة أن هذه الأسهم غير قابلة للتسويق لا تشكل عادةً عقبة أمام المالك ما لم يرغب في التخلي عن ملكية الشركة أو السيطرة عليها.
تصدر حكومة الولايات المتحدة سندات دين قابلة للتداول وغير قابلة للتداول. تشمل الأوراق المالية الأكثر قابلية للتداول على نطاق واسع سندات الخزانة الأمريكية وسندات الخزانة الأمريكية ، وكلاهما يتم تداولهما بحرية في سوق السندات الأمريكية.
الأساس المنطقي وراء الأوراق المالية غير القابلة للتسويق
السبب الرئيسي وراء إصدار بعض سندات الدين عن قصد على أنها غير قابلة للتسويق هو الحاجة المتصورة لضمان ملكية ثابتة للأموال التي يمثلها الضمان. كثيرا ما تباع الأوراق المالية غير القابلة للتسويق بخصم من قيمتها الاسمية ويمكن استردادها بقيمتها الاسمية عند الاستحقاق. ربح المستثمر هو الفرق بين سعر شراء الورقة المالية وقيمتها الاسمية.
الفرق بين الأوراق المالية القابلة للتسويق وغير القابلة للتسويق
الأوراق المالية القابلة للتسويق هي تلك التي يتم تداولها بحرية في سوق ثانوية. يدور الفرق الرئيسي بين الأوراق المالية القابلة للتسويق وغير القابلة للتسويق حول مفاهيم القيمة السوقية والقيمة الجوهرية أو الدفترية. الأوراق المالية القابلة للتسويق لها قيمة قابلة للتسويق ، والتي تخضع لتقلبات متقلبة وفقًا لمستويات الطلب المتغيرة على الأوراق المالية في سوق التداول. وبالتالي ، فإن الأوراق المالية القابلة للتداول تنطوي بشكل عام على مستوى أعلى من المخاطر من الأوراق المالية غير القابلة للتسويق.
ومع ذلك ، فإن الأوراق المالية غير القابلة للتسويق لا تخضع لتغيرات الطلب في سوق تداول ثانوي ، وبالتالي ، لها فقط قيمتها الجوهرية ، ولكن ليس لها قيمة سوقية. يمكن اعتبار القيمة الجوهرية للأوراق المالية غير القابلة للتسويق ، اعتمادًا على هيكل الورقة المالية ، إما على أنها قيمتها الاسمية أو المبلغ المستحق الدفع عند الاستحقاق أو سعر الشراء بالإضافة إلى الفائدة.
يسلط الضوء
تشمل الأمثلة سندات الادخار ، والأسهم في شراكات محدودة أو شركات مملوكة للقطاع الخاص ، وبعض منتجات المشتقات المعقدة.
في كثير من الأحيان سندات الدين ، لا يمكن شراء هذه الأصول أو بيعها في البورصات العامة ويجب تداولها خارج البورصة.
الأوراق المالية غير القابلة للتداول هي أصول لا يمكن تسييلها بسهولة إلى نقد في الوقت المناسب أو بطريقة فعالة من حيث التكلفة.
في المقابل ، تشمل الأوراق المالية القابلة للتداول الأسهم العادية وأذون الخزانة وأدوات سوق المال ، من بين أمور أخرى.
