Ómarkaðshæft öryggi
Hvað er óseljanlegt öryggi?
Óseljanlegt verðbréf er eign sem erfitt er að kaupa eða selja vegna þess að ekki er verslað með þau í neinum helstu kauphöllum á eftirmarkaði. Slík verðbréf,. oft form skulda eða verðbréfa með föstum tekjum, eru venjulega aðeins keypt og seld í gegnum einkaviðskipti eða á markaði utan kauphallar (OTC).
Fyrir handhafa óseljanlegra verðbréfa getur verið erfitt að finna kaupanda og sum óseljanleg verðbréf er alls ekki hægt að endurselja vegna þess að stjórnvöld banna endursölu. Óseljanlegt verðbréf getur verið andstæða við markaðsverðbréf sem er skráð í kauphöll og auðvelt er að eiga viðskipti með.
Ómarkaðshæf verðbréf útskýrð
Flest óseljanleg verðbréf eru ríkisútgefin skuldaskjöl. Algeng dæmi um óseljanleg verðbréf eru meðal annars bandarísk spariskírteini, rafvæðingarskírteini í dreifbýli, einkahlutabréf, ríkisverðbréf og sveitarfélög og ríkisskuldabréf. Ómarkaðshæf verðbréf sem bannað er að endurselja, eins og bandarísk spariskírteini,. þarf að halda til gjalddaga.
Fjárfestingar í hlutafélögum eru dæmi um einkaverðbréf sem geta verið óseljanleg vegna erfiðleika við endursölu. Annað dæmi eru einkahlutabréf í eigu eiganda fyrirtækis sem er ekki í almennum viðskiptum. Það að þessir hlutir séu óseljanlegir er yfirleitt ekki hindrun fyrir eigandann nema hann vilji afsala sér eignarhaldi eða yfirráðum yfir fyrirtækinu.
Bandaríska ríkið gefur út bæði markaðsverðbréf og óseljanleg skuldabréf. Meðal markaðsverðbréfa sem mest eru í eigu eru bandarískir ríkisvíxlar og ríkisskuldabréf, sem bæði eru í frjálsum viðskiptum á bandarískum skuldabréfamarkaði.
Rökin á bak við óseljanleg verðbréf
Aðalástæðan fyrir því að sum skuldabréf eru vísvitandi gefin út sem óseljanleg er talin þörf á að tryggja stöðugt eignarhald á peningunum sem verðbréfið stendur fyrir. Ómarkaðshæf verðbréf eru oft seld með afslætti á nafnverði þeirra og innleysanleg fyrir nafnverð á gjalddaga. Hagnaður fjárfestis er þá mismunurinn á kaupverði verðbréfsins og nafnverðsfjárhæð þess.
Mismunur á markaðsverðbréfum og óseljanlegum verðbréfum
Markaðsverðbréf eru þau sem eru frjáls viðskipti á eftirmarkaði. Meginmunurinn á markaðsverðbréfum og óseljanlegum verðbréfum snýst um hugtökin markaðsvirði og innra, eða bókfært, verðmæti. Markaðsverðbréf hafa bæði markaðsvirði, sem er háð hugsanlegum sveiflum í samræmi við breytta eftirspurn eftir verðbréfum á viðskiptamarkaði. Þannig bera markaðsverðbréf almennt meiri áhættu en ómarkaðsverðbréf.
Óseljanleg verðbréf eru hins vegar ekki háð eftirspurnarbreytingum á eftirviðskiptamarkaði og hafa því aðeins innra verðmæti þeirra en ekkert markaðsvirði. Líta má á innra virði ómarkaðshæfs verðbréfs, allt eftir uppbyggingu verðbréfsins, sem annað hvort nafnverð þess, upphæð sem ber að greiða á gjalddaga eða kaupverð þess auk vaxta.
Hápunktar
Sem dæmi má nefna spariskírteini, hlutabréf í samlagshlutafélögum eða einkafyrirtækjum og sumar flóknar afleiðuvörur.
Oft skuldabréf, þessar eignir er venjulega ekki hægt að kaupa eða selja á opinberum kauphöllum og verða að eiga viðskipti OTC.
Óseljanleg verðbréf eru eignir sem ekki er auðvelt að skipta í reiðufé tímanlega eða á hagkvæman hátt.
Aftur á móti innihalda markaðsverðbréf meðal annars almenn hlutabréf, ríkisvíxla og peningamarkaðsskjöl.
