Нерыночная безопасность
Что такое нерыночная ценная бумага?
Нерыночная ценная бумага — это актив, который трудно купить или продать из-за того, что он не торгуется на каких-либо крупных биржах вторичного рынка. Такие ценные бумаги,. часто формы долговых обязательств или ценных бумаг с фиксированным доходом, обычно покупаются и продаются только посредством частных сделок или на внебиржевом (OTC) рынке.
Для держателя нерыночной ценной бумаги найти покупателя может быть сложно, а некоторые нерыночные ценные бумаги вообще нельзя перепродать, поскольку правительственные постановления запрещают любую перепродажу. Нерыночная ценная бумага может быть противопоставлена рыночной ценной бумаге,. которая котируется на бирже и легко торгуется.
Описание нерыночных ценных бумаг
Большинство нерыночных ценных бумаг являются долговыми инструментами, выпущенными государством. Типичными примерами нерыночных ценных бумаг являются сберегательные облигации США, сертификаты электрификации сельских районов, частные акции, государственные ценные бумаги и ценные бумаги местных органов власти, а также облигации федерального правительства. Нерыночные ценные бумаги, перепродажа которых запрещена, например, сберегательные облигации США,. должны храниться до погашения.
Инвестиции в товарищества с ограниченной ответственностью являются примером частной ценной бумаги, которая может быть нерыночной из-за сложности перепродажи. Другим примером являются частные акции, принадлежащие владельцу компании, которые не обращаются на бирже. Тот факт, что эти акции не обращаются на рынке, обычно не является препятствием для владельца, если только он не желает отказаться от владения или контроля над компанией.
Правительство США выпускает как рыночные, так и нерыночные долговые ценные бумаги. К наиболее широко торгуемым ценным бумагам относятся казначейские векселя и казначейские облигации США, которые свободно обращаются на рынке облигаций США.
Обоснование нерыночных ценных бумаг
Основная причина того, что некоторые долговые ценные бумаги преднамеренно выпускаются как нерыночные, заключается в предполагаемой необходимости обеспечить стабильное владение деньгами, которые представляет ценная бумага. Нерыночные ценные бумаги часто продаются с дисконтом к их номинальной стоимости и подлежат погашению по номинальной стоимости по истечении срока. Прибыль для инвестора представляет собой разницу между ценой покупки ценной бумаги и ее номинальной стоимостью.
Разница между рыночными и нерыночными ценными бумагами
Рыночные ценные бумаги – это те ценные бумаги, которые свободно обращаются на вторичном рынке. Принципиальное различие между рыночными и нерыночными ценными бумагами заключается в понятиях рыночной стоимости и внутренней или балансовой стоимости. Рыночные ценные бумаги имеют как рыночную стоимость, так и подверженную потенциально неустойчивым колебаниям в соответствии с изменяющимся уровнем спроса на ценные бумаги на торговом рынке. Таким образом, рыночные ценные бумаги обычно несут более высокий уровень риска, чем нерыночные ценные бумаги.
Нерыночные ценные бумаги, однако, не подвержены изменению спроса на вторичном рынке и, следовательно, имеют только свою внутреннюю стоимость,. но не рыночную стоимость. Внутренняя стоимость нерыночной ценной бумаги, в зависимости от структуры ценной бумаги, может рассматриваться как ее номинальная стоимость, сумма, подлежащая уплате при наступлении срока погашения, или ее покупная цена плюс проценты.
Особенности
Примеры включают сберегательные облигации, акции товариществ с ограниченной ответственностью или частных компаний, а также некоторые сложные производные продукты.
Часто долговые ценные бумаги, эти активы обычно не могут быть куплены или проданы на публичных биржах и должны торговаться на внебиржевом рынке.
Нерыночные ценные бумаги – это активы, которые нельзя легко и своевременно или с минимальными затратами обналичить.
Напротив, рыночные ценные бумаги включают, среди прочего, обыкновенные акции, казначейские векселя и инструменты денежного рынка.
