النفخ

ما هو التضخم؟

يشير مصطلح "تضخم ترامب" إلى القلق من احتمال زيادة التضخم خلال رئاسة دونالد ترامب. تم استخدام المصطلح في التغطية الإعلامية المحيطة بانتخاب ترامب من قبل الاقتصاديين والمعلقين الآخرين.

فهم التضخم

في الأشهر التي سبقت فوز ترامب في الانتخابات في تشرين الثاني (نوفمبر) 2016 وبعدها ، تكهن المعلقون في السوق بأن سياساته المقترحة قد تؤدي إلى مستويات أعلى من التضخم.

كانت إحدى السياسات الرئيسية التي استشهد بها أولئك الذين أعربوا عن هذا القلق هي اقتراح ترامب بإنفاق 1.5 تريليون دولار على مشاريع البنية التحتية على مدى 10 سنوات. ومع ذلك ، بالنظر إلى الجمود التشريعي في واشنطن ، والافتقار التام للمقترحات من الإدارة ، لم يسن ترامب هذه السياسات مطلقًا.

كانت التكهنات بشأن التضخم المحتمل مدفوعة أيضًا بوعد حملة ترامب الانتخابية بأنه سيخفض أو حتى يلغي الدين القومي للولايات المتحدة ، والذي كان أقل بقليل من 20 تريليون دولار قبل انتخاب ترامب. وقد أدى ذلك إلى تكهنات بأن إدارة ترامب قد تسعى إلى "تضخيم" الدين الوطني أو فرض إجراءات صارمة لخفض التكاليف لتقليل العجز. ومع ذلك ، في السنوات التي أعقبت انتخاب ترامب ، ازداد العجز بشكل كبير ، مع نمو الدين الوطني وفقًا لذلك.

السياسات الأخرى التي أدت إلى القلق بشأن التضخم المحتمل لترامب تضمنت النمو المحتمل للدخل بعد خصم الضرائب بسبب التخفيضات الضريبية المخطط لها ، والنمو المحتمل للأجور المحلية بسبب القيود المفروضة على الهجرة ، والارتفاع المحتمل في أسعار المستهلكين بسبب التعريفات الجديدة وغيرها . تدابير الحماية.

في الوقت نفسه ، حدد المعلقون أيضًا العديد من العوامل التي قد تعمل على التخفيف من هذه المخاطر التضخمية. يستمر الابتكار التكنولوجي ، وشيخوخة السكان ، وتضخم الديون العالمية في دفع الأسعار إلى الانخفاض ؛ في حين أن الدين الوطني المتنامي يمكن أن يقوض الخطط لمزيد من التحفيز الاقتصادي.

في نوفمبر 2016 ، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال ** أنه في الفترة من 1952 إلى 1999 كان كل 1.70 دولارًا إضافيًا من الإنفاق الحكومي القائم على الديون مرتبطًا بدولار واحد من نمو الناتج المحلي الإجمالي. ومع ذلك ، بحلول عام 2015 ، ارتفع مبلغ الدين اللازم لإنتاج نفس النمو بمقدار 1.00 دولار إلى 4.90 دولار.

في حين أن سنوات رئاسة ترامب قد تكون صعبة على الاقتصاد من عدة نواحٍ ، فإن معدل التضخم كان مماثلاً للمعدلات التي كانت سائدة خلال الإدارات الرئاسية الأخيرة.

مثال واقعي عن التضخم النفطي

كما انعكست التكهنات حول التضخم الذي حدث في وقت قريب من انتخاب ترامب في الأسواق المالية نفسها. في الصباح الباكر بعد فوز ترامب في الانتخابات ، بدأت الأسواق في توليد إشارات تشير إلى أن ارتفاع التضخم قد يلوح في الأفق.

صرح بنك أوف أمريكا ميريل لينش (BAML) في ذلك اليوم أن التدفقات الداخلة لمدة ثمانية أسابيع إلى الأوراق المالية المحمية من التضخم في الخزانة (TIPS) قد وصلت إلى مستوى قياسي. وبالمثل ، ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات بمقدار 30 نقطة أساس بين 8 نوفمبر و 10 نوفمبر ، وكانت النتيجة منحنى عوائد أكثر حدة ، مما أثار مخاوف بشأن التضخم في المستقبل.

يسلط الضوء

• كانت التكهنات بشأن التضخم المحتمل مدفوعة أيضًا بوعد حملة ترامب بخفض أو إلغاء الدين القومي للولايات المتحدة ، أقل بقليل من 20 تريليون دولار قبل انتخاب ترامب ، لكن سنوات ترامب زادت الدين الوطني بشكل كبير.

• استند القلق بشأن احتمال التضخم إلى الآثار التضخمية المتصورة لبعض سياسات ترامب ، مثل حزمة الإنفاق على البنية التحتية المقترحة البالغة 1.5 تريليون دولار.

• بدأ استخدام المصطلح في الأشهر التي سبقت وبعد انتخاب ترامب في نوفمبر 2016.

• التضخم ترامب مصطلح يشير إلى القلق من ارتفاع التضخم خلال رئاسة دونالد ترامب.