Trumpflation

Was ist Trumpflation?

Der Begriff „Trumpflation“ bezieht sich auf die Sorge, dass die Inflation während der Präsidentschaft von Donald Trump zunehmen könnte. Der Begriff wurde in der Medienberichterstattung über Trumps Wahl von Ökonomen und anderen Kommentatoren verwendet.

##Trumpflation verstehen

In den Monaten vor und nach Trumps Wahlsieg im November 2016 spekulierten Marktkommentatoren, dass seine vorgeschlagene Politik zu einer höheren Inflation führen könnte.

Eine der wichtigsten Maßnahmen, die von denjenigen angeführt wurde, die diese Besorgnis äußerten, war Trumps Vorschlag, über einen Zeitraum von 10 Jahren 1,5 Billionen US-Dollar für Infrastrukturprojekte auszugeben. Angesichts des gesetzgeberischen Stillstands in Washington und eines völligen Mangels an Vorschlägen der Regierung hat Trump diese Politik jedoch nie umgesetzt.

Die Spekulationen über eine mögliche Inflation wurden auch von Trumps Wahlkampfversprechen getrieben, die US-Staatsverschuldung, die vor Trumps Wahl knapp unter 20 Billionen Dollar lag, zu reduzieren oder sogar zu eliminieren. Dies führte zu Spekulationen, dass die Trump-Administration versuchen könnte, die Staatsverschuldung „wegzuinflationieren“ oder aggressive Kostensenkungsmaßnahmen durchzusetzen, um das Defizit zu reduzieren. In den Jahren nach der Wahl von Trump sind die Defizite jedoch erheblich gestiegen, die Staatsverschuldung entsprechend gewachsen.

Andere Maßnahmen, die zu der Besorgnis über eine mögliche Trumpflation führten, waren das potenzielle Wachstum des Einkommens nach Steuern aufgrund geplanter Steuersenkungen, das potenzielle Wachstum der inländischen Löhne aufgrund von Einwanderungsbeschränkungen und der potenzielle Anstieg der Verbraucherpreise aufgrund neuer Zölle und andere protektionistische Maßnahmen.

Gleichzeitig identifizierten Marker-Kommentatoren auch mehrere Faktoren, die dazu dienen könnten, diese Inflationsrisiken zu mindern. Technologische Innovationen, eine alternde Bevölkerung und die steigende globale Verschuldung drücken die Preise weiter nach unten; während die wachsende Staatsverschuldung Pläne für weitere Konjunkturimpulse unterminieren könnte.

Im November 2016 berichtete The Wall Street Journal, dass von 1952 bis 1999 jeder zusätzliche $1,70 an schuldenbasierten Staatsausgaben mit $1,00 Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) verbunden war. Bis 2015 war der Schuldenbetrag, der benötigt wurde, um die gleichen 1,00 USD Wachstum zu erzielen, jedoch auf 4,90 USD gestiegen.

Während die Jahre der Trump-Präsidentschaft in mehrfacher Hinsicht schwierig für die Wirtschaft gewesen sein mögen, war die Inflationsrate ähnlich wie die Raten während anderer Präsidentschaftsverwaltungen der letzten Zeit.

Realistisches Beispiel für Trumpflation

Die Spekulationen um die Trumpflation rund um Trumps Wahl spiegelten sich auch an den Finanzmärkten selbst wider. Am frühen Morgen nach Trumps Wahlsieg begannen die Märkte Signale auszusenden, dass eine höhere Inflation in Sicht sein könnte.

Eine an diesem Tag veröffentlichte Bank of America Merrill Lynch (BAML) gab an, dass die fortlaufenden achtwöchigen Zuflüsse in inflationsgeschützte Wertpapiere des Treasury (TIPS) ein Rekordhoch erreicht hätten. In ähnlicher Weise stiegen die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen zwischen dem 8. und 10. November um 30 Basispunkte. Das Ergebnis war eine steilere Renditekurve,. was Sorgen über die zukünftige Inflation schürte.

Höhepunkte

• Spekulationen über eine mögliche Inflation wurden auch durch Trumps Wahlkampfversprechen getrieben, die US-Staatsverschuldung zu reduzieren oder zu eliminieren, knapp unter 20 Billionen Dollar vor Trumps Wahl, aber die Trump-Jahre haben die Staatsverschuldung tatsächlich erheblich erhöht.

• Die Besorgnis über eine mögliche Trumpflation basierte auf den wahrgenommenen inflationären Auswirkungen einiger von Trumps Politiken, wie beispielsweise seinem vorgeschlagenen Paket von 1,5 Billionen US-Dollar für Infrastrukturausgaben.

• Der Begriff wurde in den Monaten vor und nach Trumps Wahl im November 2016 verwendet.

• Trumpflation ist ein Begriff, der sich auf die Sorge bezieht, dass die Inflation während der Präsidentschaft von Donald Trump steigen könnte.