Trumpflasjon

Hva er Trumpflasjon?

Begrepet "Trumpflasjon" refererer til bekymringen for at inflasjonen kan øke under Donald Trumps presidentperiode. Begrepet ble brukt i mediedekning rundt Trumps valg, av økonomer og andre kommentatorer.

Forstå Trumpflasjon

I månedene før og etter Trumps valgseier i november 2016, spekulerte markedskommentatorer i at hans foreslåtte politikk kunne føre til høyere nivåer av inflasjon.

En av hovedpolitikken som ble sitert av de som ga uttrykk for denne bekymringen, var Trumps forslag om å bruke 1,5 billioner dollar på infrastrukturprosjekter over en 10-årsperiode. Men gitt den lovgivningsmessige vanskeligheten i Washington, og en total mangel på forslag fra administrasjonen, vedtok Trump aldri denne politikken.

Spekulasjonene om potensiell inflasjon ble også drevet av Trumps valgkampløfte om at han ville redusere eller til og med eliminere USAs statsgjeld, som var like under 20 billioner dollar før Trumps valg. Dette førte til spekulasjoner om at Trump-administrasjonen kan forsøke å "blåse opp" statsgjelden eller innføre aggressive kostnadsbesparende tiltak for å redusere underskuddet. Men i årene etter Trumps valg har underskuddene økt betraktelig, og statsgjelden har vokst tilsvarende.

Andre politikker som førte til bekymring for potensiell Trumpflasjon inkluderte den potensielle veksten i inntekter etter skatt på grunn av planlagte skattekutt, den potensielle veksten i innenlandske lønninger på grunn av restriksjoner på immigrasjon, og den potensielle økningen i konsumprisene på grunn av nye tariffer og andre proteksjonistiske tiltak.

Samtidig identifiserte markørkommentatorer også flere faktorer som kan bidra til å dempe disse inflasjonsrisikoene. Teknologisk innovasjon, en aldrende befolkning og økende global gjeld fortsetter å presse prisene ned; mens den økende statsgjelden kan undergrave planene for ytterligere økonomisk stimulans.

I november 2016 rapporterte The Wall Street Journal at fra 1952 til 1999 var hver ekstra $1,70 av gjeldsbaserte offentlige utgifter assosiert med $1,00 av bruttonasjonalprodukt (BNP) vekst. I 2015 hadde imidlertid mengden gjeld som trengs for å produsere den samme veksten på $1,00 steget til $4,90.

Mens årene med Trump-presidentskapet kan ha vært vanskelige for økonomien på flere måter, var inflasjonsraten lik ratene under andre nylige presidentadministrasjoner.

Real-World Eksempel på Trumpflation

Spekulasjonene rundt Trumpflasjon som fant sted rundt tidspunktet for Trumps valg ble også reflektert i selve finansmarkedene. Tidlig morgen etter Trumps valgseier begynte markedene å generere signaler om at høyere inflasjon kan være i horisonten.

En Bank of America Merrill Lynch (BAML) utgitt den dagen uttalte at rullerende åtte ukers tilførsel til Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) hadde nådd et rekordhøyt nivå. Tilsvarende steg tiårige statsrenter med 30 basispunkter mellom 8. november og 10. november. Resultatet var en brattere rentekurve,. noe som vekket bekymring for fremtidig inflasjon.

Høydepunkter

– Spekulasjoner rundt potensiell inflasjon ble også drevet av Trumps kampanjeløfte om å redusere eller eliminere USAs statsgjeld, like under 20 billioner dollar før Trumps valg, men Trump-årene økte faktisk statsgjelden betraktelig.

• Bekymring for mulig Trumpflasjon var basert på de antatte inflasjonseffektene av noen av Trumps politikk, for eksempel hans foreslåtte infrastrukturpakke på 1,5 billioner dollar.

– Begrepet begynte å bli brukt i månedene før og etter Trumps valg i november 2016.

– Trumpflasjon er et begrep som refererer til bekymringen for at inflasjonen kan stige under Donald Trumps presidentperiode.