10-jährige Schatzanweisung
Was ist eine 10-jährige Schatzanweisung?
Die 10-jährige Schatzanweisung ist eine von der Regierung der Vereinigten Staaten begebene Schuldverschreibung mit einer Laufzeit von 10 Jahren bei Erstausgabe. Eine 10-jährige Schatzanweisung zahlt alle sechs Monate Zinsen zu einem festen Zinssatz und zahlt dem Inhaber bei Fälligkeit den Nennwert . Die US-Regierung finanziert sich teilweise durch die Ausgabe von 10-jährigen Schatzanweisungen.
10-jährige Schatzanweisungen verstehen
Die US-Regierung gibt drei verschiedene Arten von Schuldtiteln aus,. um ihre Verpflichtungen zu finanzieren: Schatzwechsel,. Schatzanweisungen und Schatzanleihen. Wechsel, Anleihen und Schuldverschreibungen werden durch ihre Laufzeit unterschieden.
Schatzwechsel (T-Bills) haben mit Laufzeiten von nur bis zu einem Jahr die kürzesten Laufzeiten. Das Finanzministerium bietet T-Bills mit Laufzeiten von vier, acht, 13, 26 und 52 Wochen an. Schatzanweisungen haben Laufzeiten von einem Jahr bis zu 10 Jahren, während Anleihen Staatsanleihen mit Laufzeiten von mehr als 10 Jahren sind.
Schatzanweisungen und Anleihen zahlen alle sechs Monate bis zur Fälligkeit Zinsen zu einem festen Zinssatz und werden dann zum Nennwert zurückgezahlt,. was bedeutet, dass das Schatzamt den geliehenen Kapitalbetrag zurückzahlt.
Im Gegensatz dazu werden T-Rechnungen mit Abschlägen zum Nennwert ausgegeben und zahlen keine Couponzahlungen. Die auf T-Bills verdienten Zinsen sind die Differenz zwischen dem bei Fälligkeit zurückgezahlten Nennwert und dem gezahlten Kaufpreis.
Die 10-Jahres-Rendite als Benchmark
Die 10-jährige T-Note ist das am häufigsten nachverfolgte Staatsschuldinstrument im Finanzbereich. Seine Rendite wird oft als Benchmark für andere Zinssätze verwendet, beispielsweise für Hypotheken und Unternehmensanleihen, obwohl die kommerziellen Zinssätze die 10-Jahres-Rendite nicht genau abbilden.
Unten sehen Sie ein Diagramm der 10-jährigen Treasury-Rendite von März 2019 bis März 2020. In dieser Zeitspanne ging die Rendite stetig zurück, da erwartet wurde, dass die Federal Reserve die niedrigen Zinsen beibehalten oder weiter senken würde. Ende Februar 2020 beschleunigte sich der Ertragsrückgang angesichts wachsender Besorgnis über die wirtschaftlichen Auswirkungen der COVID-19-Pandemie. Als die Fed Anfang März eine Notzinssenkung um 50 Basispunkte anordnete, beschleunigte sich der Rückgang der 10-jährigen Rendite noch weiter, wobei die Rendite auf 0,32 % fiel, ein Rekordtief, bevor sie sich erholte.
Die Vorteile einer Investition in Schatzanweisungen
Festverzinsliche Wertpapiere bieten wichtige Vorteile bei der Diversifizierung des Portfolios,. da ihre Renditen nicht mit der Wertentwicklung von Aktien korrelieren.
Staatsanleihen und insbesondere die 10-jährigen Schatzanweisungen gelten als relativ sichere Anlage, weshalb sich ihr Kurs oft (aber nicht immer) gegenläufig zum Trend der großen Aktienmarktindizes entwickelt. In einer Rezession neigen die Zentralbanken dazu, die Zinssätze zu senken, was den Kuponsatz für neue Staatsanleihen senkt und folglich ältere Staatsanleihen mit höheren Kuponsätzen wünschenswerter macht.
Ein weiterer Vorteil der Anlage in 10-jährige Schatzanweisungen und andere Bundeswertpapiere besteht darin, dass die Couponzahlungen von staatlichen und lokalen Einkommenssteuern befreit sind. Sie sind jedoch weiterhin auf Bundesebene steuerpflichtig. Das US-Finanzministerium verkauft 10-jährige Schuldverschreibungen und Schuldverschreibungen mit kürzeren Laufzeiten sowie Schatzwechsel und Anleihen direkt über die TreasuryDirect-Website über wettbewerbsorientierte oder nicht wettbewerbsorientierte Gebote mit einem Mindestkauf von 100 USD und in 100-Dollar-Schritten. Staatsanleihen können auch über eine Bank oder einen Makler erworben werden.
Anleger haben die Wahl, Schatzanweisungen bis zur Fälligkeit zu halten oder sie frühzeitig auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen. Es gibt keine Mindesthaltedauer. Obwohl das Finanzministerium jeden Monat neue T-Notes mit kürzeren Laufzeiten ausgibt, werden neue 10-Jahres-Notes nur im Februar, Mai, August und November ausgegeben. In anderen Monaten verkauft das Finanzministerium zusätzliche 10-jährige Schuldverschreibungen aus der letzten Ausgabe in einer sogenannten Wiedereröffnung. Wiedereröffnete Schuldverschreibungen haben das gleiche Fälligkeitsdatum und den gleichen Kuponzinssatz wie die ursprüngliche Emission, aber ein anderes Ausgabedatum und einen Kaufpreis, der die spätere Änderung der Marktzinssätze widerspiegelt.
Alle T-Notes werden elektronisch ausgegeben, was bedeutet, dass Anleger keine Papierzertifikate erhalten können. Sparbriefe der Serie I sind die einzigen Schatzpapiere, die derzeit in Papierform ausgegeben werden, und sie können nur in Papierform mit dem Erlös aus einer Steuerrückerstattung gekauft werden.
