Bond-Zitat

Was ist ein Anleihekurs?

Ein Anleihekurs ist der letzte Preis, zu dem eine Anleihe gehandelt wurde, ausgedrückt als Prozentsatz des Nennwerts und umgerechnet in eine Punkteskala. Der Nennwert wird im Allgemeinen auf 100 festgelegt, was 100 % des Nennwerts einer Anleihe von 1.000 USD entspricht. Wenn eine Unternehmensanleihe beispielsweise bei 99 notiert, bedeutet dies, dass sie zu 99 % des Nennwerts gehandelt wird. In diesem Fall betragen die Kosten für den Kauf jeder Anleihe 990 USD.

Wie ein Bond-Angebot funktioniert

Kursnotierungen für Anleihen werden durch einen Prozentsatz des Nennwerts der Anleihe dargestellt, der in einen numerischen Wert umgewandelt und dann mit 10 multipliziert wird, um die Kosten pro Anleihe zu bestimmen. Anleihenotierungen können auch als Brüche ausgedrückt werden.

Beispielsweise werden Unternehmensanleihen in 1/8-Schritten notiert, während Staatsanleihen, Schuldverschreibungen und Anleihen in 1/32-Schritten notiert werden. Daher entspricht ein Anleihekurs von 99 1/4 99,25 % des Nennwerts. Wenn Sie den Prozentsatz in 99,25 umrechnen und mit 10 multiplizieren, ergeben sich Kosten von 992,5 USD pro Anleihe. Neben der Notierung in Prozent des Nennwerts können Anleihen auch mit einer Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) notiert werden.

Die Berechnung des Anleihepreises und der Kursnotierung ist im Vergleich zu anderen Anlagearten recht einfach.

Arten von Anleihenotierungen

Zusätzlich zum letzten Kurs, zu dem ein Trade stattfand, enthalten vollständige Anleihenotierungen Geld- und Briefkurse, die auf die gleiche Weise berechnet werden wie der Kurs des letzten Trades. Das Gebot ist das höchste Preisniveau, das Käufer bereit sind, zum Zeitpunkt des Angebots für die Anleihe zu zahlen. Für Anleiheverkäufer, die eine sofortige Handelsausführung anstreben, ist das Gebot der wahrscheinliche Preis für den Handel. Der Briefkurs ist das niedrigste Preisniveau für zu verkaufende Anleihen zum Zeitpunkt der Notierung.

Die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs wird als „ Spread “ bezeichnet. Bei einer vollständigen Notierung weisen Anleihen mit hoher Liquidität, wie z. B. Treasuries, im Allgemeinen Spreads von einigen Cent zwischen Geld- und Briefkurs auf. Andererseits können die Spreads auf Unternehmensanleihen mit geringerer Liquidität 1 USD überschreiten. Beispielsweise könnte eine vollständige Notierung einer illiquiden Unternehmensanleihe einen letzten Trade von 98 $ mit einem Geldkurs von 97 $ und einem Briefkurs von 99 $ auflisten.

Anleihen können auch in Bezug auf ihre Rendite bis zur Fälligkeit notiert werden, was üblicherweise eher zu Referenzzwecken als zur Handelsausführung erfolgt. Beispielsweise zitieren die Finanzmedien häufig die 10-jährige Schatzanleihe mit ihrem YTM, um Anlegern einen Anhaltspunkt für Kursschwankungen von Anleihen zu geben.

Höhepunkte

• Anleihenotierungen können auch als Bruchteile ausgedrückt werden.

• Der Nennwert wird traditionell auf 100 festgelegt, was 100 % des Nennwerts einer Anleihe von 1.000 USD entspricht.

• Ein Anleihekurs bezieht sich auf den letzten Preis, zu dem eine Anleihe gehandelt wurde.

• Anleihekurse werden als Prozentsatz des Nennwerts (Nennwert) ausgedrückt und in eine Punkteskala umgewandelt.