Wycena obligacji

Co to jest wycena obligacji?

Kwotowanie obligacji to ostatnia cena, po której obligacja była przedmiotem obrotu, wyrażona jako procent wartości nominalnej i przeliczona na skalę punktową. Wartość nominalna jest zwykle ustalana na 100, co stanowi 100% wartości nominalnej obligacji w wysokości 1000 USD. Na przykład, jeśli obligacja korporacyjna jest notowana na 99, oznacza to, że jest notowana na 99% wartości nominalnej. W tym przypadku koszt zakupu każdej obligacji wynosi 990 USD.

Jak działa wycena obligacji

Notowania cen obligacji są przedstawiane jako procent wartości nominalnej obligacji, która jest przeliczana na wartość liczbową, a następnie mnożona przez 10 w celu określenia kosztu jednej obligacji. Notowania obligacji mogą być również wyrażone w ułamkach.

Na przykład obligacje korporacyjne są kwotowane w przyrostach co 1/8, podczas gdy bony rządowe, weksle i obligacje są kwotowane w przyrostach co 1/32. W związku z tym notowanie obligacji w wysokości 99 1/4 stanowi 99,25% par. Zamiana wartości procentowej na 99,25 i pomnożenie przez 10 daje koszt 992,5 USD za obligację. Oprócz notowania jako procent wartości nominalnej obligacje mogą być również kwotowane z zyskiem do wykupu (YTM).

Cena obligacji i kalkulacja kwotowań są dość proste w porównaniu z innymi rodzajami inwestycji.

Rodzaje notowań obligacji

Oprócz ostatniej ceny, po której nastąpiła transakcja, pełne kwotowania obligacji obejmują ceny kupna i sprzedaży, które są obliczane w taki sam sposób, jak kwotowanie ostatniej transakcji. Oferta jest najwyższym poziomem cenowym, który kupujący są gotowi zapłacić za obligację w momencie wyceny. Dla sprzedawców obligacji poszukujących natychmiastowej realizacji transakcji, oferta jest prawdopodobną ceną transakcji. Zapytanie to najniższy poziom cen obligacji, które mają zostać sprzedane w momencie wyceny.

Różnica między ceną kupna a ceną ask nazywana jest „ spreadem ”. W pełnym wycenie obligacje o wysokim poziomie płynności, takie jak Treasuries, zazwyczaj mają spready rzędu kilku groszy między ceną kupna a ceną ask. Z drugiej strony spready na obligacjach korporacyjnych o niższym poziomie płynności mogą przekroczyć 1 USD. Na przykład pełna oferta na niepłynne obligacje korporacyjne może zawierać ostatnią transakcję w wysokości 98 USD, przy ofercie 97 USD i cenie ask 99 USD.

Obligacje mogą być również kwotowane pod kątem ich rentowności do terminu zapadalności, co zwykle robi się w celach referencyjnych, a nie w realizacji transakcji. Na przykład media finansowe często cytują 10-letnie obligacje skarbowe przez YTM, aby dać inwestorom punkt odniesienia dla wahań cen obligacji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Notowania obligacji mogą być również wyrażone w ułamkach.

• Wartość nominalna jest tradycyjnie ustalana na 100, co stanowi 100% wartości nominalnej obligacji o wartości 1000 USD.

• Kwotowanie obligacji odnosi się do ostatniej ceny, po której obligacja była przedmiotem obrotu.

• Kwotowania obligacji są wyrażone jako procent wartości nominalnej i przeliczane na skalę punktową.