Zahlungsbilanz (BOP)

Was ist die Zahlungsbilanz (BOP)?

Die Zahlungsbilanz (BOP), auch als internationale Zahlungsbilanz bekannt, ist eine Aufstellung aller Transaktionen, die zwischen Unternehmen in einem Land und dem Rest der Welt über einen bestimmten Zeitraum, z. B. ein Quartal oder ein Jahr, getätigt wurden. Es fasst alle Transaktionen zusammen, die Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungsbehörden eines Landes mit Einzelpersonen, Unternehmen und Regierungsbehörden außerhalb des Landes abschließen.

Verständnis der Zahlungsbilanz (BOP)

Die Zahlungsbilanztransaktionen (BOP) bestehen aus Importen und Exporten von Waren, Dienstleistungen und Kapital sowie aus Transferzahlungen wie Auslandshilfe und Überweisungen. Die Zahlungsbilanz eines Landes und sein Nettoauslandsvermögensstatus bilden zusammen seine Auslandskonten.

Die Zahlungsbilanz unterteilt Transaktionen in zwei Konten: die Leistungsbilanz und die Kapitalbilanz. Manchmal wird das Kapitalkonto als Finanzkonto bezeichnet, wobei ein separates, normalerweise sehr kleines Kapitalkonto separat aufgeführt wird. Die Leistungsbilanz umfasst Transaktionen mit Waren, Dienstleistungen, Kapitalerträgen und laufenden Übertragungen.

Das Kapitalverkehrskonto im weitesten Sinne umfasst Transaktionen mit Finanzinstrumenten und Zentralbankreserven . Im engeren Sinne umfasst es nur Transaktionen mit Finanzinstrumenten. Die Leistungsbilanz wird in die Berechnungen der nationalen Produktion einbezogen, die Kapitalbilanz jedoch nicht.

Wenn ein Land einen Gegenstand exportiert (eine Leistungsbilanztransaktion), importiert es effektiv ausländisches Kapital, wenn dieser Gegenstand bezahlt ist (eine Kapitalkontotransaktion). Wenn ein Land seine Importe nicht durch Kapitalexporte finanzieren kann, muss es dies tun, indem es seine Reserven abbaut. Diese Situation wird oft als Zahlungsbilanzdefizit bezeichnet, wobei die enge Definition des Kapitalkontos verwendet wird, die Zentralbankreserven ausschließt. In der Realität muss sich die breit definierte Zahlungsbilanz jedoch per Definition zu Null summieren.

In der Praxis entstehen statistische Diskrepanzen aufgrund der Schwierigkeit, jede Transaktion zwischen einer Volkswirtschaft und dem Rest der Welt genau zu zählen, einschließlich Diskrepanzen, die durch Fremdwährungsumrechnungen verursacht werden.

Die Summe aller in der Zahlungsbilanz erfassten Transaktionen muss Null sein, solange das Kapitalkonto weit gefasst ist. Denn jede Gutschrift auf dem Girokonto hat eine entsprechende Belastung auf dem Kapitalkonto und umgekehrt.

Zahlungsbilanzverlauf (BOP)

Vor dem 19. Jahrhundert wurden internationale Transaktionen in Gold denominiert, was Ländern mit Handelsdefiziten wenig Flexibilität bot. Das Wachstum war gering, daher war die Stimulierung eines Handelsüberschusses die wichtigste Methode zur Stärkung der Finanzlage einer Nation. Die nationalen Volkswirtschaften waren jedoch nicht gut integriert, sodass starke Handelsungleichgewichte selten Krisen heraufbeschworen. Die industrielle Revolution verstärkte die internationale wirtschaftliche Integration, und Zahlungsbilanzkrisen traten häufiger auf.

Die Weltwirtschaftskrise veranlasste die Länder, den Goldstandard aufzugeben und sich an einer konkurrierenden Abwertung ihrer Währungen zu beteiligen, aber das Bretton-Woods-System, das vom Ende des Zweiten Weltkriegs bis in die 1970er Jahre herrschte, führte einen in Gold konvertierbaren Dollar mit festen Wechselkursen zu anderen Währungen ein.

Als die US-Geldmenge zunahm und sich das Handelsdefizit vertiefte, war die Regierung jedoch nicht mehr in der Lage, die Dollarreserven ausländischer Zentralbanken vollständig gegen Gold einzutauschen, und das System wurde aufgegeben.

Seit dem Nixon-Schock – wie das Ende der Konvertibilität des Dollars in Gold genannt wird – sind die Währungen frei schwankend, was bedeutet, dass ein Land mit einem Handelsdefizit seine Währung künstlich drücken kann – zum Beispiel durch das Horten von Devisenreserven –, was seine Produkte attraktiver und attraktiver macht Steigerung seiner Exporte. Aufgrund der zunehmenden grenzüberschreitenden Kapitalmobilität kommt es manchmal zu Zahlungsbilanzkrisen, die zu starken Währungsabwertungen führen, wie sie 1998 in südostasiatischen Ländern stattfanden.

Während der Großen Rezession begannen mehrere Länder mit einer konkurrierenden Abwertung ihrer Währungen, um ihre Exporte anzukurbeln. Alle großen Zentralbanken der Welt reagierten damals auf die Finanzkrise mit einer dramatisch expansiven Geldpolitik. Dies führte dazu, dass die Währungen anderer Nationen, insbesondere in Schwellenländern, gegenüber dem US-Dollar und anderen wichtigen Währungen an Wert gewannen.

Viele dieser Nationen reagierten darauf, indem sie die Zügel ihrer Geldpolitik weiter lockerten, um ihre Exporte zu unterstützen, insbesondere diejenigen, deren Exporte durch die stagnierende globale Nachfrage während der Großen Rezession unter Druck gerieten.

Besondere Überlegungen

Daten zur Zahlungsbilanz und zum Auslandsvermögensstatus sind für die Formulierung nationaler und internationaler Wirtschaftspolitik von entscheidender Bedeutung. Bestimmte Aspekte der Zahlungsbilanzdaten, wie z. B. Zahlungsungleichgewichte und ausländische Direktinvestitionen,. sind Schlüsselthemen, mit denen sich die politischen Entscheidungsträger eines Landes befassen möchten.

Während die Zahlungsbilanz eines Landes zwangsläufig die Leistungs- und Kapitalkonten auf Null setzt, können Ungleichgewichte zwischen den Leistungsbilanzen verschiedener Länder auftreten und tun dies auch. Die USA hatten 2020 mit 616 Milliarden Dollar das weltweit größte Leistungsbilanzdefizit . China hatte mit 274 Milliarden Dollar den größten Überschuss der Welt.

Die Wirtschaftspolitik ist oft auf spezifische Ziele ausgerichtet, die sich wiederum auf die Zahlungsbilanz auswirken. Beispielsweise könnte ein Land eine Politik verfolgen, die speziell darauf ausgerichtet ist, ausländische Investitionen in einem bestimmten Sektor anzuziehen, während ein anderes versuchen könnte, seine Währung auf einem künstlich niedrigen Niveau zu halten, um den Export anzukurbeln und seine Währungsreserven aufzubauen. Die Auswirkungen dieser Politiken werden letztendlich in den Zahlungsbilanzdaten erfasst.

Höhepunkte

• Das Kapitalkonto besteht aus den Transaktionen einer Nation mit Finanzinstrumenten und Zentralbankreserven.

• Die Summe aller in der Zahlungsbilanz erfassten Transaktionen sollte Null sein; Wechselkursschwankungen und unterschiedliche Bilanzierungspraktiken können dies jedoch in der Praxis behindern.

• Die Leistungsbilanz umfasst den Nettohandel einer Nation mit Waren und Dienstleistungen, ihre Nettoeinnahmen aus grenzüberschreitenden Investitionen und ihre Nettotransferzahlungen.

• Die Zahlungsbilanz umfasst sowohl die Leistungsbilanz als auch die Kapitalbilanz.

FAQ

Was ist BOP und seine Komponenten?

Das BOP umfasst alle Transaktionen zwischen Unternehmen in einem Land und dem Rest der Welt über einen bestimmten Zeitraum. Es gibt drei wichtige BOP-Komponenten, einschließlich des Girokontos, des Kapitalkontos und des Finanzkontos. Das Girokonto muss die Kapital- und Finanzkonten ausgleichen.

Was ist ein Beispiel für eine Zahlungsbilanz (BOP)?

Gelder, die aus einer ausländischen Quelle in ein Land gelangen, werden als Gutschrift verbucht und im BOP erfasst. Abflüsse aus einem Land werden in der Zahlungsbilanz als Belastung erfasst. Angenommen, Japan exportiert 100 Autos in die USA. Japan bucht den Export der 100 Autos als Soll im BOP, während die USA die Importe als Haben im BOP buchen.

Was ist die Formel für die Zahlungsbilanz?

Die Formel zur Berechnung der Zahlungsbilanz lautet Leistungsbilanz + Kapitalkonto + Finanzierungskonto + Saldo = 0.