Ex-Vertrieb
Was ist Ex-Vertrieb?
Eine Aktie oder ein anderer Vermögenswert wird als Ex-Ausschüttung bezeichnet, wenn er ohne das Recht des neuen Eigentümers verkauft wird, eine bestimmte planmäßige Zahlung, wie z. B. eine Dividende, zu erhalten. Dieses Recht gehört dem Vorbesitzer und der Preis wird entsprechend angepasst.
Wenn eine Ex-Ausschüttungsanlage, wie ein Investmentfonds oder ein Income Trust, den Handel auf Ex-Ausschüttungsbasis aufnimmt, ist der Verkäufer (d. h. der vorherige Eigentümer) und nicht der Käufer berechtigt, die Ausschüttung zu erhalten.
Am Ex-Ausschüttungsdatum fällt der Kurs des Wertpapiers im Allgemeinen um einen Betrag, der dem Dollarbetrag der Ausschüttung entspricht.
So funktioniert die Ex-Distribution
Angenommen, ein Investmentfonds mit einem Nettoinventarwert pro Aktie (NAVPS) von 10 $ deklariert eine Zuteilung von 50 Cent pro Aktie. Am Ex-Ausschüttungsdatum beträgt der NIWPS des Fonds 9,50 USD, da die Fondsanteile jetzt ohne das Recht auf Ausschüttung gehandelt werden.
Ein Investmentfonds, der ohne Ausschüttung gehandelt wird, wird in Transaktionstabellen in Zeitungen durch das Symbol d. gekennzeichnet.
Eine Ausschüttung und eine Dividende sind praktisch dasselbe. Beides sind Zahlungen an die Aktionäre eines Teils der Gewinne eines Unternehmens.
Ex-Ausschüttung vs. Ex-Dividende
Ex-Ausschüttung ist ähnlich wie Ex-Dividende. Ausschüttungen und Dividenden sind beides Zahlungen an die Anteilseigner eines Unternehmens in Form eines Gewinnanteils. Der Unterschied liegt in der Terminologie, die von zwei Arten von Unternehmen verwendet wird. C-Corporations zahlen Dividenden, während S-Corporations Ausschüttungen zahlen.
Wenn ein Unternehmen eine Dividende oder Ausschüttung erklärt, legt es daher ein Datum fest, an dem ein Aktionär in den Büchern des Unternehmens eingetragen sein muss, um die Zahlung zu erhalten. Wenn Sie eine Aktie am oder nach dem Ex-Dividende-Datum kaufen, erhalten Sie diese Zahlung nicht. Stattdessen bekommt der Verkäufer es. Wenn Sie vor dem Ex-Dividende-Datum kaufen, erhalten Sie die Dividende.
Ex-Dividendenbeispiel
Am 8. September 2020 erklärt das Unternehmen XYZ eine am 3. Oktober 2020 zahlbare Dividende an seine Aktionäre. XYZ gibt bekannt, dass Aktionäre, die am oder vor dem 18. September 2020 in den Büchern des Unternehmens eingetragen sind, Anspruch auf die Dividende haben.
Die Aktie wird einen Werktag vor dem Stichtag ex-Dividende gehandelt.
In diesem Beispiel fällt das Stichtag auf einen Montag. Außer an Wochenenden und Feiertagen wird die Ex-Dividende einen Geschäftstag vor dem Stichtag oder der Eröffnung des Marktes festgelegt. In diesem Fall ist das der vorhergehende Freitag.
Das bedeutet, dass jeder, der die Aktie am Freitag oder danach gekauft hat, die Dividende nicht erhalten würde. Bei einer signifikanten Dividende wird der Kurs einer Aktie am Ex-Dividende-Tag wahrscheinlich um diesen Betrag fallen.
Besondere Überlegungen
Ein Unternehmen kann seinen Aktionären eine Dividende in Form von Aktien statt in bar zahlen. Die Aktiendividende kann aus zusätzlichen Aktien der Gesellschaft oder Aktien einer Tochtergesellschaft bestehen, die abgespalten wird.
Das Verfahren für Aktiendividenden kann sich von Bardividenden unterscheiden. Das Ex-Dividende-Datum wird am ersten Geschäftstag nach der Zahlung der Aktiendividende festgelegt (und liegt auch nach dem Record Date).
Höhepunkte
In der Regel sinkt der Aktienkurs um einen Betrag, der dem Betrag der Ausschüttung am Ex-Ausschüttungsdatum entspricht.
Ex-Ausschüttung ist eine Anlage, wie z. B. ein Investmentfonds oder Income Trust, die ohne das Recht auf eine bestimmte Ausschüttung oder Zahlung gehandelt wird.
Die Ausschüttung wird stattdessen an den Verkäufer gezahlt.
