Ex-distribution
Qu'est-ce que l'ex-distribution ?
Une action ou tout autre actif est qualifié d'ex-distribution s'il est vendu sans le droit du nouveau propriétaire de percevoir un paiement programmé spécifique, tel qu'un dividende. Ce droit appartient au propriétaire précédent et le prix est ajusté en conséquence.
Lorsqu'un placement ex-distribution, comme un fonds commun de placement ou une fiducie de revenu, commence à être négocié sur une base ex-distribution, le vendeur (c'est-à-dire l'ancien propriétaire) plutôt que l'acheteur a le droit de recevoir la distribution.
À la date ex-distribution, le prix du titre baissera généralement d'un montant égal au montant en dollars de la distribution.
Comment fonctionne l'ex-distribution
Supposons qu'un fonds commun de placement avec une valeur liquidative par action (NAVPS) de 10 $ déclare une allocation de 50 cents par action. À la date ex-distribution, la NAVPS du fonds sera de 9,50 $, car les actions du fonds se négocient désormais sans droit à la distribution.
Un fonds commun de placement négociant sur une base ex-distribution est indiqué dans les tableaux de transactions des journaux par le symbole d.
Une distribution et un dividende sont pratiquement la même chose. Les deux sont des paiements aux actionnaires d'une partie des bénéfices d'une société.
Ex-distribution vs ex-dividende
L'ex-distribution est similaire à l'ex-dividende. Les distributions et les dividendes sont tous deux des paiements aux actionnaires d'une société d'une part des bénéfices. La différence réside dans la terminologie utilisée par deux types de sociétés. Les sociétés C paient des dividendes tandis que les sociétés S paient des distributions.
Par conséquent, lorsqu'une société déclare un dividende ou une distribution, elle fixe une date à laquelle un actionnaire doit être inscrit dans les livres de la société pour recevoir le paiement. Si vous achetez une action à sa date ex-dividende ou après, vous ne recevrez pas ce paiement. Au lieu de cela, le vendeur l'obtient. Si vous achetez avant la date ex-dividende, vous obtenez le dividende.
Exemple d'ex-dividende
Le 8 septembre 2020, la société XYZ déclare un dividende payable le 3 octobre 2020 à ses actionnaires. XYZ annonce que les actionnaires inscrits dans les livres de la société au plus tard le 18 septembre 2020 ont droit au dividende.
L'action sera ex-dividende un jour ouvrable avant la date d'enregistrement.
Dans cet exemple, la date d'enregistrement tombe un lundi. Hors week-end et jours fériés, le détachement du dividende est fixé un jour ouvré avant la date d'enregistrement ou l'ouverture du marché. Dans ce cas, c'est le vendredi précédent.
Cela signifie que toute personne qui a acheté l'action vendredi ou après ne recevrait pas le dividende. Avec un dividende important, le prix d'une action chutera probablement de ce montant à la date ex-dividende.
Considérations particulières
Une société peut verser à ses actionnaires un dividende sous forme d'actions plutôt qu'en espèces. Le dividende en actions peut être constitué d'actions supplémentaires de la société ou d'actions d'une filiale en cours de scission.
La procédure pour les dividendes en actions peut être différente de celle des dividendes en espèces. La date ex-dividende est fixée le premier jour ouvrable après le paiement du dividende en actions (et est également postérieure à la date d'enregistrement).
Points forts
En règle générale, le cours de l'action baissera d'un montant égal au montant de la distribution à la date ex-distribution.
Ex-distribution est un investissement, tel qu'un fonds commun de placement ou une fiducie de revenu, qui se négocie sans droit à une distribution ou à un paiement particulier.
La distribution sera plutôt payée au vendeur.
