Politisches Risiko

Was ist politisches Risiko

Politisches Risiko ist das Risiko, dass die Rendite einer Anlage infolge politischer Veränderungen oder Instabilität in einem Land leiden könnte. Die Instabilität, die sich auf die Anlagerenditen auswirkt,. könnte auf einen Wechsel der Regierung, der gesetzgebenden Körperschaften, anderer außenpolitischer Entscheidungsträger oder der militärischen Kontrolle zurückzuführen sein. Das politische Risiko wird auch als „geopolitisches Risiko“ bezeichnet und wird mit zunehmendem Anlagezeitraum immer wichtiger. Sie gelten als eine Art Jurisdiktionsrisiko.

Politisches Risiko aufschlüsseln

Politische Risiken sind bekanntermaßen schwer zu quantifizieren, da es bei der Diskussion über eine einzelne Nation nur begrenzte Stichprobengrößen oder Fallstudien gibt. Einige politische Risiken können durch internationale Agenturen oder andere Regierungsstellen versichert werden. Das Ergebnis des politischen Risikos könnte die Anlagerenditen schmälern oder sogar so weit gehen, dass die Möglichkeit entfällt, Kapital aus einer Anlage abzuziehen.

Arten politischer Risiken

Neben geschäftlichen Faktoren, die sich aus dem Markt ergeben, werden Unternehmen auch von politischen Entscheidungen beeinflusst. Regierungen treffen eine Vielzahl von Entscheidungen, die sich auf einzelne Unternehmen, Branchen und die Gesamtwirtschaft auswirken können. Dazu gehören Steuern, Ausgaben, Regulierung, Währungsbewertung, Handelszölle, Arbeitsgesetze wie der Mindestlohn und Umweltvorschriften. Die Gesetze, selbst wenn sie nur vorgeschlagen wurden, können Auswirkungen haben. Vorschriften können auf allen Regierungsebenen, einschließlich Bund, Ländern und Kommunen, sowie in anderen Ländern erlassen werden.

Einige der politischen Risiken finden sich möglicherweise in den Unterlagen eines Unternehmens bei der Securities and Exchange Commission (SEC) oder in einem Prospekt, wenn es sich um einen Investmentfonds handelt.

Politische Risiken versichern

Unternehmen, die international tätig sind, sogenannte multinationale Unternehmen, können eine Versicherung gegen politische Risiken abschließen, um bestimmte politische Risiken zu beseitigen oder zu mindern. Dadurch können sich Management und Investoren auf die Geschäftsgrundlagen konzentrieren und gleichzeitig wissen, dass Verluste aus politischen Risiken vermieden oder begrenzt werden. Zu den typischen abgedeckten Handlungen gehören Krieg und Terrorismus.

Ein Beispiel

Wal-Mart Stores Inc. hat in seiner 10-K-Einreichung für das Geschäftsjahr 2015 bei der SEC im Abschnitt „Betriebsrisiko“ bestimmte politische Risiken beschrieben. In seinen Risiken im Zusammenhang mit Lieferanten erwähnte Wal-Mart potenzielle politische und wirtschaftliche Instabilität in den Ländern, in denen ausländische Lieferanten tätig sind, Arbeitsprobleme sowie Außenhandelsrichtlinien und Zölle, die auferlegt werden könnten.

In seinem Abschnitt zu regulatorischen, Compliance-, Reputations- und anderen Risiken beschreibt das Unternehmen Risiken im Zusammenhang mit gesetzlichen, gerichtlichen, regulatorischen und politischen/wirtschaftlichen Risiken. Zu den genannten Risikofaktoren gehören politische Instabilität, rechtliche und behördliche Auflagen, lokale Produktsicherheits- und Umweltgesetze, Steuervorschriften, lokale Arbeitsgesetze, Handelsrichtlinien und Währungsvorschriften. Wal-Mart erwähnte insbesondere Brasilien und die Komplexität seiner föderalen, staatlichen und lokalen Gesetze.