Vorgefertigte Insolvenz

Was ist eine vorgefertigte Insolvenz?

Ein vorgefertigter Konkurs ist ein Plan zur finanziellen Reorganisation, den ein Unternehmen in Zusammenarbeit mit seinen Gläubigern ausarbeitet und der in Kraft tritt, sobald das Unternehmen in Chapter 11 eintritt. Das Ziel einer vorgefertigten Insolvenz, über die die Aktionäre abstimmen müssen, bevor das Unternehmen seinen Insolvenzantrag stellt , ist es, Kosten zu sparen und die Bearbeitungszeit zu verkürzen , um aus der Insolvenz herauszukommen.

So funktioniert der vorgefertigte Konkurs

Die Idee hinter einem vorgefertigten Insolvenzplan besteht darin, den Insolvenzprozess zu verkürzen und zu vereinfachen, um dem Unternehmen Geld für Rechts- und Buchhaltungskosten sowie den Zeitaufwand für den Insolvenzschutz zu sparen. Ein proaktives Unternehmen in Not wird seine Gläubiger benachrichtigen, die Insolvenzbedingungen aushandeln möchten, bevor es vor Gericht Schutz beantragt.

Diese Gläubiger – Kreditgeber, Bestandslieferanten, Dienstleister – mögen die Schieflage des Unternehmens natürlich nicht, werden aber daran arbeiten, Zeit und Kosten im Zusammenhang mit Insolvenzsanierungen zu minimieren. Die Gläubiger sind während der Verhandlungen eher bereit, die Bedingungen zu überarbeiten, da sie vor dem Insolvenzantrag eine Stimme haben. Die Alternative wäre eine Überraschung und dann ein Gerangel, um mit dem säumigen Schuldner fertig zu werden, mit mehr Unsicherheit darüber, wie lange der Prozess dauern wird.

Ein Unternehmen und seine Gläubiger können bei einer vorgefertigten Insolvenz mit einer Abwicklung innerhalb eines viel kürzeren Zeitrahmens rechnen als bei einer herkömmlichen Insolvenz. Typisch sind drei bis neun Monate. Je früher das Unternehmen aus der Insolvenz herauskommt, desto früher kann es seine Sanierung umsetzen, um zu einem gesunden Geschäftsbetrieb zurückzukehren.

Das CARES-Gesetz (Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act), das am 27. März 2020 unterzeichnet wurde, erhöhte die Schuldengrenze von Kapitel 11, Unterkapitel V, die kleinen Unternehmen den Konkurs erleichtern sollte. Das Limit wurde von 2,7 Millionen US-Dollar auf 7,5 Millionen US-Dollar angehoben und gilt für Insolvenzen, die nach Inkrafttreten des CARES-Gesetzes eingereicht wurden, und für Sonnenuntergänge ein Jahr später .

Vor- und Nachteile des vorgefertigten Konkurses

Zu den Vorteilen gehören, wie oben erwähnt, Kosten- und Zeiteinsparungen. Der Prozess des Betretens und Verlassens von Chapter 11 ist reibungsloser, da die Gläubiger mit einem Reorganisationsplan im Voraus an Bord sind. Darüber hinaus kann das Unternehmen einen Teil der negativen Publizität vermeiden, die sich aus einem langwierigen Insolvenzverfahren ergibt, bei dem Gläubiger um ihre Forderungen kämpfen.

Eine vorgefertigte Insolvenz birgt jedoch ein großes Risiko. Wenn ein Gläubiger weiß, dass ein Insolvenzantrag unmittelbar bevorsteht, kann er vor der Einreichung des Kapitels 11 eine aggressive Haltung gegenüber dem Unternehmen einnehmen. Dies kann den beabsichtigten kooperativen Charakter vorgefertigter Insolvenzverhandlungen stören. Andere könnten diesem Beispiel folgen und das Unternehmen finanziell stärker belasten.

Zwei Drittel

Die Anzahl der Aktionäre, die erforderlich ist, um einen vorgefertigten Insolvenzplan zu genehmigen, bevor er umgesetzt werden kann .

Beispiele aus der Praxis für vorgefertigte Insolvenzen

Die Einzelhändler Neiman Marcus und J. Crew beantragten im Mai 2020 nach der Sperrung während der Wirtschaftskrise Insolvenzschutz nach Kapitel 11 mit vorgefertigten Plänen. Beide waren bereits mit hohen Schulden aus Leveraged Buyouts belastet,. bevor der Lockdown eintraf und die Situation verschärfte. Jeder arbeitet weiter, während vorgefertigte Pläne implementiert werden, um ihre Schuldenlast zu reduzieren.

Höhepunkte

• Ein vorgefertigter Konkurs ist eine Strategie, um aus dem Konkurs herauszukommen, indem mit den Gläubigern vor dem Verfahren nach Kapitel 11 verhandelt wird.

• Das Ziel eines solchen Plans – der von den Aktionären und einem Gericht genehmigt werden muss – besteht darin, die Gesamtzeit, in der ein Unternehmen unter Insolvenzschutz steht, zu verkürzen.

• Einige Gläubiger können jedoch Vorteil daraus ziehen, dass sie vor einer bevorstehenden Insolvenz gewarnt werden, und unkooperativ werden, wodurch das Ziel, vorgefertigt zu sein, untergraben wird.