Kebankrapan yang telah dibungkus
Apakah Kebankrapan Dibungkus?
Kebankrapan yang telah dibungkus adalah rancangan untuk penyusunan semula kewangan yang disediakan oleh syarikat dengan kerjasama pemiutangnya yang akan berkuat kuasa sebaik sahaja syarikat memasuki Bab 11. Matlamat kebankrapan yang telah dibungkus—yang mesti diundi oleh pemegang saham sebelum syarikat memfailkan petisyen untuk muflis​—adalah untuk menjimatkan perbelanjaan dan memendekkan masa pemulihan untuk keluar daripada kebankrapan.
Cara Kebankrapan Prabungkus Berfungsi
Idea di sebalik pelan kebankrapan yang telah dibungkus adalah untuk memendekkan dan memudahkan proses kebankrapan untuk menjimatkan wang syarikat dalam yuran guaman dan perakaunan, serta jumlah masa yang dihabiskan dalam perlindungan kebankrapan. Syarikat yang proaktif dalam kesusahan akan memberitahu pemiutangnya yang ingin merundingkan syarat kebankrapan sebelum ia memfailkan perlindungan di mahkamah.
Pemiutang ini —peminjam, pembekal inventori, penyedia perkhidmatan—sememangnya tidak menyukai situasi tertekan syarikat, tetapi akan bekerjasama dengannya untuk meminimumkan masa dan perbelanjaan yang berkaitan dengan penyusunan semula kebankrapan. Pemiutang lebih cenderung untuk bersetuju semasa rundingan untuk mengolah semula syarat kerana mereka akan bersuara sebelum pemfailan kebankrapan. Alternatifnya akan menjadi satu kejutan dan kemudian berebut untuk berurusan dengan penghutang yang bermasalah dengan lebih ketidakpastian tentang berapa lama proses itu akan mengambil masa.
Sebuah syarikat dan pemiutangnya boleh mengharapkan penyelesaian dalam jangka masa yang lebih singkat di bawah kebankrapan yang telah dibungkus daripada yang konvensional. Tiga hingga sembilan bulan adalah tipikal. Lebih cepat syarikat boleh bangkit daripada muflis, lebih cepat ia boleh melaksanakan penyusunan semula dalam usaha untuk kembali kepada operasi perniagaan yang sihat.
Akta Bantuan, Bantuan dan Keselamatan Ekonomi (CARES) Coronavirus, yang ditandatangani menjadi undang-undang pada 27 Mac 2020, menaikkan had hutang Bab 11 subbab V, yang direka untuk memudahkan kebankrapan bagi perniagaan kecil. Had itu dinaikkan kepada $7.5 juta daripada $2.7 juta, terpakai kepada kebankrapan yang difailkan selepas Akta CARES digubal, dan matahari terbenam setahun kemudian .
Kelebihan dan Kelemahan Kebankrapan Prabungkus
Seperti yang dinyatakan di atas, kelebihannya termasuk menjimatkan perbelanjaan dan masa. Proses masuk dan keluar Bab 11 adalah lebih lancar, dengan pemiutang turut serta dengan pelan penyusunan semula terlebih dahulu. Di samping itu, syarikat boleh mengelakkan beberapa publisiti negatif yang berpunca daripada melibatkan pemiutang proses kebankrapan yang berlarutan lebih lama yang memperjuangkan tuntutan mereka.
Walau bagaimanapun, kebankrapan yang telah dibungkus mempunyai risiko yang besar. Jika pemiutang mengetahui bahawa pemfailan kebankrapan akan berlaku, ia mungkin mengambil sikap agresif dalam mengutip daripada syarikat sebelum pemfailan Bab 11. Ini mungkin mengganggu sifat kerjasama yang dimaksudkan dalam prosiding kebankrapan yang telah dibungkus. Orang lain mungkin mengikutinya, menyebabkan lebih banyak tekanan kewangan pada syarikat.
Dua pertiga
Bilangan pemegang saham yang diperlukan untuk meluluskan pelan kebankrapan yang telah dibungkus sebelum ia boleh dilaksanakan .
Contoh Dunia Sebenar Kebankrapan Terbungkus
Peruncit Neiman Marcus dan J. Crew memfailkan perlindungan kebankrapan Bab 11 dengan rancangan yang telah dibungkus pada Mei 2020, berikutan penutupan semasa krisis ekonomi. Kedua-duanya telah dibebani dengan hutang besar daripada pembelian berleveraj sebelum penutupan berlaku dan memburukkan lagi keadaan. Masing-masing terus beroperasi sementara rancangan yang telah dibungkus dilaksanakan untuk mengurangkan beban hutang mereka.
##Sorotan
Kebankrapan yang telah dibungkus adalah strategi untuk keluar daripada kebankrapan dengan berunding dengan pemiutang sebelum prosiding Bab 11.
Matlamat pelan sedemikian—yang mesti diluluskan oleh pemegang saham dan mahkamah—adalah untuk mempercepatkan keseluruhan masa syarikat berada di bawah perlindungan muflis.
Sesetengah pemiutang, walau bagaimanapun, mungkin mengambil kesempatan daripada diberi amaran awal tentang kebankrapan yang akan berlaku dan menjadi tidak bekerjasama, menjejaskan matlamat untuk dibungkus.
