Forpakkað gjaldþrot

Hvað er forpakkað gjaldþrot?

Forpakkað gjaldþrot er áætlun um fjárhagslega endurskipulagningu sem fyrirtæki undirbýr í samvinnu við lánardrottna sína og tekur gildi þegar fyrirtækið fer inn í 11. kafla. Markmið forpakkaðs gjaldþrots - sem hluthafar verða að greiða atkvæði um áður en félagið leggur fram beiðni um gjaldþrot - er að spara útgjöld og stytta afgreiðslutímann til að komast út úr gjaldþroti.

Hvernig forpakkað gjaldþrot virkar

Hugmyndin á bak við forpakkaða gjaldþrotaáætlun er að stytta og einfalda gjaldþrotaferlið til að spara fyrirtækinu fé í lögfræði- og bókhaldsgjöld, auk þess tíma sem fer í gjaldþrotavernd. Fyrirbyggjandi fyrirtæki í neyð mun tilkynna kröfuhöfum sínum sem vilja semja um gjaldþrot áður en það sækir um vernd fyrir dómstólum.

Þessir kröfuhafar — lánveitendur, birgðabirgðir, þjónustuveitendur — líkar náttúrulega ekki við erfiðar aðstæður fyrirtækisins, en munu vinna með því til að lágmarka tíma og kostnað í tengslum við endurskipulagningu gjaldþrota. Kröfuhafar eru líklegri til að vera meðfærilegir meðan á samningaviðræðum stendur til að endurskoða skilmála þar sem þeir munu hafa rödd fyrir gjaldþrotaskipti. Valkosturinn kæmi á óvart og síðan barátta um að takast á við gjaldþrota skuldara með meiri óvissu um hversu langan tíma ferlið taki.

Fyrirtæki og kröfuhafar þess geta átt von á úrlausn innan mun skemmri tímaramma við forpakkað gjaldþrot en hefðbundið. Þrír til níu mánuðir eru dæmigerðir. Því fyrr sem fyrirtækið kemst úr gjaldþroti, því fyrr getur það hrint í framkvæmd endurskipulagningu til að reyna að snúa aftur í heilbrigðan atvinnurekstur.

Lögin um kórónavírushjálp, léttir og efnahagslegt öryggi (CARES), undirrituð í lög 27. mars 2020, hækkuðu 11. kafla undirkafla V skuldamörk, sem voru hönnuð til að gera gjaldþrot auðveldara fyrir lítil fyrirtæki. Takmörkin voru hækkuð í 7,5 milljónir dala úr 2,7 milljónum dala, gilda um gjaldþrot sem lögð voru fram eftir að CARES lögin voru sett og sólsetur ári síðar .

Kostir og gallar við forpakkað gjaldþrot

Eins og getið er hér að ofan eru kostirnir meðal annars sparnaður útgjalda og tíma. Ferlið við að komast inn og út úr kafla 11 er hnökralaust, með kröfuhafa um borð með endurskipulagningaráætlun fyrirfram. Þar að auki getur fyrirtækið sloppið við að hluta af þeirri neikvæðu umfjöllun sem leiðir af lengri gjaldþrotaferli þar sem kröfuhafar berjast fyrir kröfum sínum.

Forpakkað gjaldþrot hefur hins vegar mikla áhættu. Ef kröfuhafi veit að gjaldþrot er yfirvofandi gæti hann tekið árásargjarna afstöðu til að innheimta frá fyrirtækinu áður en 11. kafla umsóknarinnar er lögð fram. Þetta getur komið í veg fyrir fyrirhugaða samvinnuþætti forpakkaðra gjaldþrotaviðræðna. Aðrir gætu fylgt í kjölfarið og valdið auknu fjárhagslegu álagi á fyrirtækið.

Tveir þriðju

Fjöldi hluthafa sem þarf til að samþykkja forpakkaða gjaldþrotaáætlun áður en hægt er að hrinda henni í framkvæmd .

Raunveruleg dæmi um forpakkað gjaldþrot

Smásalarnir Neiman Marcus og J. Crew sóttu um 11. kafla gjaldþrotsvernd með forpakkuðum áætlunum í maí 2020, eftir lokunina í efnahagskreppunni. Báðir voru þegar komnir með miklar skuldir vegna skuldsettra yfirtaka áður en lokunin skall á og versnaði ástandið. Hver heldur áfram að starfa á meðan forpakkaðar áætlanir eru framkvæmdar til að draga úr skuldabyrði þeirra.

Hápunktar

• Forpakkað gjaldþrot er stefna til að komast út úr gjaldþroti með því að semja við kröfuhafa fyrir 11. kafla málsmeðferð.

• Markmið slíkrar áætlunar — sem verður að vera samþykkt af hluthöfum og dómstólum — er að flýta heildartímanum sem fyrirtæki er undir gjaldþrotavernd.

• Sumir kröfuhafar gætu hins vegar notfært sér það að vera varaðir við yfirvofandi gjaldþroti og verða ósamvinnuþýðir, sem grafa undan markmiðinu um að vera forpakkað.