Fallimento preconfezionato
Che cos'è il fallimento preconfezionato?
Un fallimento preconfezionato è un piano di riorganizzazione finanziaria che una società prepara in collaborazione con i suoi creditori che entrerà in vigore una volta che la società entrerà nel Capitolo 11. L'obiettivo di un fallimento preconfezionato, che deve essere votato dagli azionisti prima che la società presenti la sua istanza di fallimento—è quello di risparmiare sulle spese e ridurre i tempi di uscita dal fallimento.
Come funziona il fallimento preconfezionato
L'idea alla base di un piano fallimentare preconfezionato è di abbreviare e semplificare il processo fallimentare al fine di risparmiare denaro dell'azienda in spese legali e contabili, nonché la quantità di tempo speso nella protezione fallimentare. Una società proattiva in difficoltà avviserà i suoi creditori che desiderano negoziare i termini del fallimento prima di presentare domanda di protezione in tribunale.
Questi creditori - prestatori, fornitori di inventario, fornitori di servizi - naturalmente non amano la situazione difficile dell'azienda, ma lavoreranno con essa per ridurre al minimo i tempi e le spese associati alle riorganizzazioni fallimentari. È più probabile che i creditori siano disponibili durante le negoziazioni a rielaborare i termini poiché avranno voce in capitolo prima della dichiarazione di fallimento. L'alternativa sarebbe una sorpresa e poi una corsa per affrontare il debitore insolvente con maggiore incertezza su quanto tempo impiegherà il processo.
Una società ei suoi creditori possono aspettarsi una risoluzione in un arco di tempo molto più breve in un fallimento preconfezionato rispetto a uno convenzionale. Da tre a nove mesi è tipico. Prima l'azienda può uscire dal fallimento, prima può attuare la sua riorganizzazione nel tentativo di tornare a una sana attività commerciale.
Il Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act (CARES), firmato in legge il 27 marzo 2020, ha innalzato il limite del debito del capitolo 11, sottocapitolo V, che è stato progettato per facilitare il fallimento delle piccole imprese. Il limite è stato aumentato a $ 7,5 milioni da $ 2,7 milioni, si applica ai fallimenti archiviati dopo l'entrata in vigore del CARES Act e ai tramonti un anno dopo .
Vantaggi e svantaggi del fallimento preconfezionato
Come accennato in precedenza, i vantaggi includono il risparmio di tempo e spese. Il processo di entrata e uscita dal Capitolo 11 è più agevole, con i creditori a bordo con un piano di riorganizzazione in anticipo. Inoltre, la società può evitare parte della pubblicità negativa che deriva da un processo fallimentare più lungo che coinvolge i creditori che lottano per i loro crediti.
Tuttavia, un fallimento preconfezionato ha un grosso rischio. Se un creditore sa che una dichiarazione di fallimento è imminente, può assumere una posizione aggressiva nel riscuotere dalla società prima della dichiarazione del Capitolo 11. Ciò potrebbe sconvolgere la natura cooperativa prevista delle negoziazioni fallimentari preconfezionate. Altri potrebbero seguire l'esempio, causando un maggiore stress finanziario all'azienda.
Due terzi
Il numero di azionisti necessario per approvare un piano fallimentare preconfezionato prima che possa essere attuato .
Esempi del mondo reale di fallimenti preconfezionati
I rivenditori Neiman Marcus e J. Crew hanno presentato istanza di protezione dal fallimento secondo il Capitolo 11 con piani preconfezionati nel maggio 2020, dopo il blocco durante la crisi economica. Entrambi erano già gravati da un forte debito derivante da acquisizioni con leva finanziaria prima che il blocco colpisse e aggravasse la situazione. Ciascuno continua a funzionare mentre vengono implementati piani preconfezionati per ridurre l'onere del debito.
Mette in risalto
Un fallimento preconfezionato è una strategia per uscire dal fallimento negoziando con i creditori prima della procedura del Capitolo 11.
L'obiettivo di un tale piano, che deve essere approvato dagli azionisti e da un tribunale, è quello di accelerare il tempo complessivo in cui una società è sotto protezione dal fallimento.
Alcuni creditori, tuttavia, possono trarre vantaggio dall'essere avvertiti di un imminente fallimento e diventare non cooperativi, minando l'obiettivo di essere preconfezionati.
