Principal Exchange Rate Linked Security (PERL)
Was ist ein Principal Exchange Rate Linked Security (PERL)?
Ein Principal Exchange Rate Linked Securities (PERL) ist eine Art von Schuldverschreibung, die halbjährlich Zinsen zahlt und eine Rendite aufweist, die an Wechselkurse gekoppelt ist. Das heißt, der Kapitalrückzahlungsbetrag wird durch den Wechselkurs einer bestimmten Währung im Vergleich zum US-Dollar zum Zeitpunkt der Rückzahlung bestimmt.
Viele Käufer von PERLs sind Unternehmen, die diese Art von Schuldtiteln als Mittel zur Absicherung gegen Wechselkursschwankungen ansehen. Sie können auch von Spekulanten gekauft werden, die glauben zu wissen, in welche Richtung sich eine bestimmte Fremdwährung im Preis bewegen wird.
Prinzipal Exchange Rate Linked Securities (PERLs) verstehen
PERLs sind Schuldtitel oder Schuldtitel, die zwischen zwei Parteien gekauft und verkauft werden. Sie zahlen dem Käufer halbjährlich Beträge, die durch den Wechselkurs einer bestimmten Währung gegenüber einer Basiswährung, normalerweise dem US-Dollar, bestimmt werden.
Das macht einen PERL zu einer Art Doppelwährungsanleihe , die den Coupon und den Kapitalbetrag in der Basiswährung zahlt , während die Kapitalzahlung gemäß einer festgelegten Rückzahlungsformel variiert. Durch diese Formel wird die Variable an die Entwicklung der ausgewählten Währung im Vergleich zu einer Basiswährung, dem US-Dollar, gekoppelt.
PERLs lauten normalerweise auf US-Dollar, und ihre Zinsen werden in US-Dollar gezahlt, aber ihr Rückzahlungswert wird durch den Wechselkurs zwischen dem Dollar und einer bestimmten Fremdwährung innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens bestimmt.
Die Tilgungszahlungen steigen, wenn die Fremdwährung gegenüber dem US-Dollar aufwertet. Die Zahlungen nehmen ab, wenn die Fremdwährung gegenüber dem Dollar sinkt.
Ein Unternehmen, das weltweit Geschäfte tätigen möchte, kann dies sicherer tun, indem es PERLs kauft, die es der Währung ermöglichen, eine Verbindung zum Dollar beizubehalten.
Das umgekehrte PERL
Es gibt auch ein umgekehrtes PERL. Diese lautet auf eine Währung, wird aber in einer anderen verzinst.
Bei einem umgekehrten PERL steigen die Kapitalzahlungen, wenn die Basiswährung gegenüber der Fremdwährung aufwertet, und die Zahlungen sinken mit der Abwertung der Basiswährung.
Ein Beispiel für einen umgekehrten PERL ist eine auf Yen lautende Anleihe, die Zinsen in Dollar zahlt. Die Rendite eines Anlegers würde steigen, wenn der Dollar gegenüber dem Yen aufwertet, aber die Rendite würde sinken, wenn der Dollar an Wert verliert.
Höhepunkte
Die Rendite des PERL sinkt, wenn der US-Dollar gegenüber der anderen Währung aufwertet.
Es gibt auch einen umgekehrten PERL, der die Rendite erhöht, wenn der US-Dollar gegenüber der anderen Währung aufwertet.
Ein PERL ist eine Art Anleihe, die in US-Dollar gekauft wird und Zinsen in US-Dollar zahlt, aber der endgültige Rückzahlungsbetrag in einer zweiten Währung bestimmt wird.
