Principal Exchange Rate Linked Security (PERL)
Vad är ett primärt växelkurslänkat värdepapper (PERL)?
En principal exchange rate linked security (PERL) är en typ av investering i skulder som betalar ränta halvårsvis och har en avkastning som är kopplad till utländska valutakurser. Det vill säga det kapitalbelopp som återbetalas bestäms av växelkursen för en viss valuta i jämförelse med den amerikanska dollarn vid tidpunkten för återbetalningen.
Många köpare av PERL är företag som ser denna typ av skuldsäkerhet som ett sätt att säkra sig mot fluktuationer i valutakurser. De kan också köpas av spekulanter som tror att de vet åt vilket håll en viss utländsk valuta kommer att röra sig i pris.
Förstå Principal Exchange Rate Linked Securities (PERL)
PERL är räntebärande värdepapper eller skuldinstrument som köps och säljs mellan två parter. De betalar köparen halvårsvis i belopp som bestäms av växelkursen för en specifik valuta mot en basvaluta, vanligtvis den amerikanska dollarn.
Det gör en PERL till en typ av dubbelvalutaobligation som betalar kupongen och huvudbeloppet i basvalutan samtidigt som huvudbetalningen varierar enligt en fastställd inlösenformel. Med denna formel är variabeln kopplad till rörelsen för den valda valutan i jämförelse med en basvaluta, US-dollar.
PERL är vanligtvis denominerade i US-dollar, och deras ränta betalas i US-dollar, men deras återbetalningsvärde bestäms av växelkursen mellan dollarn och en specifik utländsk valuta inom en viss tidsram.
Kapitalbetalningarna ökar när den utländska valutan apprecieras i förhållande till US-dollarn. Betalningarna minskar när den utländska valutan sjunker mot dollarn.
Ett företag som vill göra globala affärer kan göra det säkrare genom att köpa PERL, som gör att valutan kan behålla en koppling till dollarn.
Omvänd PERL
Det finns också en omvänd PERL. Denna är denominerad i en valuta men betalar ränta i en annan.
Med en omvänd PERL ökar kapitalbetalningarna när basvalutan apprecieras i förhållande till den utländska valutan, och betalningarna minskar med deprecieringen av basvalutan.
Ett exempel på en omvänd PERL är en yen-denominerad obligation som betalar ränta i dollar. En investerares avkastning skulle öka om dollarn apprecieras mot yenen, men avkastningen skulle minska om dollarn faller i värde.
##Höjdpunkter
Räntan på PERL kommer att minska om den amerikanska dollarn apprecieras mot den andra valutan.
Det finns också en omvänd PERL som ökar i avkastning om den amerikanska dollarn apprecieras mot den andra valutan.
En PERL är en typ av obligation som köps i amerikanska dollar och betalar ränta i amerikanska dollar men det slutliga återbetalningsbeloppet bestäms i en andra valuta.
