Principal Exchange Rate Linked Security (PERL)
Hvad er en Principal Exchange Rate Linked Security (PERL)?
En principal exchange rate linked security (PERL) er en form for investering i gæld, der betaler renter halvårligt og har et afkast, der er knyttet til udenlandske valutakurser. Det vil sige, at hovedstolens tilbagebetalingsbeløb bestemmes af vekselkursen for en bestemt valuta i forhold til den amerikanske dollar på det tidspunkt, hvor tilbagebetalingen forfalder.
Mange købere af PERL'er er virksomheder, der ser denne type gældssikkerhed som et middel til at sikre sig mod udsving i valutakurser. De kan også købes af spekulanter, der tror, de ved, hvilken vej en bestemt udenlandsk valuta vil bevæge sig i pris.
Forstå Principal Exchange Rate Linked Securities (PERL'er)
PERL'er er gældsbeviser eller gældsinstrumenter, der købes og sælges mellem to parter. De betaler køberen halvårligt i beløb, der bestemmes af kursen for en bestemt valuta i forhold til en basisvaluta, normalt den amerikanske dollar.
Det gør en PERL til en type dobbeltvalutaobligation, som betaler kuponen og hovedstolen i basisvalutaen, mens hovedbetalingen varierer i henhold til en fastsat indløsningsformel. Med denne formel er variablen knyttet til bevægelsen af den valgte valuta i forhold til en basisvaluta, den amerikanske dollar.
PERL er typisk denomineret i amerikanske dollars, og deres renter betales i amerikanske dollars, men deres tilbagebetalingsværdi bestemmes af vekselkursen mellem dollaren og en specifik udenlandsk valuta inden for en bestemt tidsramme.
Hovedstolen stiger i takt med, at den udenlandske valuta apprecieres i forhold til den amerikanske dollar. Betalingerne falder i takt med, at den udenlandske valuta falder i forhold til dollaren.
En virksomhed, der ønsker at gøre global forretning, kan gøre det mere sikkert ved at købe PERL'er, som gør det muligt for valutaen at bevare et link til dollaren.
Den omvendte PERL
Der er også en omvendt PERL. Dette er denomineret i én valuta, men betaler renter i en anden.
Med en omvendt PERL stiger hovedbetalingerne, når basisvalutaen apprecierer i forhold til den udenlandske valuta, og betalingerne falder med deprecieringen af basisvalutaen.
Et eksempel på en omvendt PERL er en yen-denomineret obligation, der betaler renter i dollar. En investors afkast ville stige, hvis dollaren apprecierer over for yenen, men udbyttet ville falde, hvis dollaren falder i værdi.
##Højdepunkter
Udbyttet på PERL vil falde, hvis den amerikanske dollar apprecierer over for den anden valuta.
Der er også en omvendt PERL, som stiger i udbyttet, hvis den amerikanske dollar apprecierer over for den anden valuta.
En PERL er en type obligation, der købes i amerikanske dollars og betaler renter i amerikanske dollars, men det endelige tilbagebetalingsbeløb bestemmes i en anden valuta.
