Principal Exchange Rate Linked Security (PERL)
Hva er en Principal Exchange Rate Linked Security (PERL)?
En hovedvaluta knyttet verdipapir (PERL) er en type investering i gjeld som betaler renter halvårlig og har en avkastning som er knyttet til valutakurser. Det vil si at hovedbeløpet for tilbakebetaling bestemmes av valutakursen til en bestemt valuta sammenlignet med amerikanske dollar på tidspunktet for tilbakebetalingen.
Mange kjøpere av PERL er selskaper som ser på denne typen gjeldssikkerhet som et middel til å sikre seg mot svingninger i valutakurser. De kan også kjøpes av spekulanter som tror de vet hvilken vei en bestemt utenlandsk valuta kommer til å bevege seg i pris.
Forstå Principal Exchange Rate Linked Securities (PERLs)
PERL er gjeldspapirer eller gjeldsinstrumenter som kjøpes og selges mellom to parter. De betaler kjøperen halvårlig i beløp som bestemmes av kursen til en bestemt valuta mot en basisvaluta, vanligvis amerikanske dollar.
Det gjør en PERL til en type obligasjon med dobbel valuta som betaler kupongen og hovedstolen i basisvalutaen mens hovedbetalingen varierer i henhold til en fastsatt innløsningsformel. Ved hjelp av denne formelen er variabelen knyttet til bevegelsen til den valgte valutaen i forhold til en basisvaluta, amerikanske dollar.
PERLs er vanligvis denominert i amerikanske dollar, og renten deres betales i amerikanske dollar, men tilbakebetalingsverdien bestemmes av valutakursen mellom dollaren og en spesifikk utenlandsk valuta innenfor en viss tidsramme.
Hovedstolbetalingene øker etter hvert som utenlandsk valuta appresierer i forhold til amerikanske dollar. Utbetalingene reduseres etter hvert som utenlandsk valuta synker mot dollaren.
Et selskap som ønsker å gjøre globale forretninger kan gjøre det sikrere ved å kjøpe PERL, som gjør at valutaen kan beholde en kobling til dollaren.
Omvendt PERL
Det er også en omvendt PERL. Dette er denominert i én valuta, men betaler renter i en annen.
Med en omvendt PERL øker hovedbetalingen når basisvalutaen appresierer i forhold til utenlandsk valuta, og betalingene reduseres med depresieringen av basisvalutaen.
Et eksempel på en omvendt PERL er en obligasjon pålydende yen som betaler renter i dollar. En investors avkastning vil øke hvis dollaren appresierer mot yenen, men avkastningen vil synke hvis dollaren faller i verdi.
Høydepunkter
Yielden på PERL vil avta hvis den amerikanske dollaren appresierer mot den andre valutaen.
Det er også en omvendt PERL som øker i yield hvis den amerikanske dollaren appresierer mot den andre valutaen.
En PERL er en type obligasjon som kjøpes i amerikanske dollar og betaler renter i amerikanske dollar, men det endelige tilbakebetalingsbeløpet bestemmes i en annen valuta.
