Regulatorisches Risiko
Was ist ein regulatorisches Risiko?
Das regulatorische Risiko ist das Risiko, dass sich eine Änderung von Gesetzen und Vorschriften wesentlich auf ein Wertpapier, ein Unternehmen, einen Sektor oder einen Markt auswirkt. Eine von der Regierung oder einer Aufsichtsbehörde vorgenommene Änderung von Gesetzen oder Vorschriften kann die Betriebskosten eines Unternehmens erhöhen, die Attraktivität einer Investition verringern oder die Wettbewerbslandschaft in einem bestimmten Wirtschaftssektor verändern. Im Extremfall können solche Änderungen das Geschäftsmodell eines Unternehmens zerstören.
Regulierungsrisiken verstehen
Praktisch jedes Unternehmen kann einem erheblichen regulatorischen Risiko ausgesetzt sein, da jede Regierung befugt ist, Unternehmen, die innerhalb ihrer Grenzen tätig sind, zur Einhaltung ihrer Gesetze zu zwingen. Regulatorische Risiken entstehen oft aus Ärger über einen öffentlichen Schaden, der durch ein Unternehmen oder einen Unternehmenssektor verursacht wird.
Aber selbst wenn keine neuen Gesetze verabschiedet werden, sind Unternehmensleiter verpflichtet, regulatorische Risiken zu bewerten und zu überwachen und darauf vorbereitet zu sein, zu reagieren, wenn sie eintreten. Dies kann zeitaufwändig und teuer sein, da sich das regulatorische Risiko, das sich auch nur aus einem Problem ergibt, über Jahre hinziehen kann.
Beispiele für regulatorische Risiken
Ein Sektor, der im Bereich der Kartellrechtsdurchsetzung einem erheblichen regulatorischen Risiko ausgesetzt ist, ist Big Tech, einschließlich Meta (ehemals Facebook), Amazon, Google und Apple. Dies ist größtenteils das Ergebnis einer wachsenden öffentlichen Gegenreaktion auf ihre enorme und immer noch wachsende Marktmacht und ihren sozialen Einfluss.
Frühere Beispiele für regulatorische Risiken sind die Einführung des Sarbanes-Oxley Act von 2002,. der strengere Rechnungslegungsvorschriften und strengere strafrechtliche Sanktionen für die Verletzung von Wertpapiergesetzen vorsah. Es wurde nach öffentlicher Empörung über mehrere Bilanzskandale in den frühen 2000er Jahren verabschiedet, darunter die von Enron Corporation und WorldCom.
Eine andere Art von regulatorischem Risiko wären strengere Schadstoffnormen für Hersteller oder Kilometeranforderungen für Automobilhersteller als Folge der öffentlichen Besorgnis über den Klimawandel. In diesem Fall ergibt sich das Risiko möglicherweise nicht aus Fehlverhalten eines Unternehmens, sondern lediglich aus einer breiteren Sorge um das Gemeinwohl – in diesem Fall die Auswirkungen des Klimawandels.
Regulatorisches Risiko vs. Compliance-Risiko
Das Compliance-Risiko ist das Risiko, dass festgestellt wird, dass ein Unternehmen gegen bereits etablierte Gesetze oder Vorschriften verstößt. Dies kann viele Ursachen haben, darunter unzureichende Kontrollen, Fahrlässigkeit, menschliches Versagen. Sicherzustellen, dass ein Unternehmen in der Lage ist, Compliance aufrechtzuerhalten und dies auch tut, kann eine Quelle erheblicher Kosten sein. Wie das regulatorische Risiko ist auch das Management des Compliance-Risikos ein wesentlicher Bestandteil des gesamten Risikomanagements eines Unternehmens.
Das Management regulatorischer Risiken erfordert vorausschauendes strategisches Denken sowie eine sorgfältige Überwachung der öffentlichen Meinung und des regulatorischen Prozesses in einem bestimmten Sektor eines Unternehmens. Das Compliance-Risiko hingegen beinhaltet die Kenntnis bestehender Gesetze und Vorschriften und einen systematischeren Ansatz zur Überprüfung, ob das Unternehmen alle einhält.
Höhepunkte
Obwohl dies oft für das Gemeinwohl notwendig ist, können staatliche Vorschriften die Kosten der Geschäftstätigkeit erhöhen oder die Aussichten auf weiteres Wachstum einschränken, die Gewinne schmälern und die Kapitalrendite beeinträchtigen.
Regulatorisches Risiko bezieht sich auf das Risiko, dass eine Änderung der Gesetze oder Vorschriften einem Unternehmen oder einer Investition schadet, indem sie dieses Geschäft, diesen Sektor oder diesen Markt beeinträchtigt.
