Kryptowährungs-Sicherheitstoken
Was ist ein Sicherheitstoken?
Da die Blockchain-Technologie aus dem Bereich der Datenwissenschaft hervorgegangen ist, ähneln viele der Begriffe, die in Kryptowährung und Token verwendet werden, denen, die in diesen Bereichen verwendet werden. Der Begriff „Token“ ist einer davon. Ein Token ist in der Datenwissenschaft ein Wert – wie eine zufällig generierte Zahl – der sensiblen Daten zugewiesen wird, um die ursprünglichen Informationen zu verschleiern. In einer Blockchain ist ein Token also eine Nummer, die Daten zugeordnet ist, die in der Blockchain gespeichert sind. Das Vergeben eines Tokens an einen Vermögenswert wird als „Tokenisierung“ bezeichnet.
Als Anlagegut ist ein Sicherheitstoken ein digitales Gut, das Eigentum oder andere Rechte darstellt und den Wert eines Vermögenswerts oder eines Bündels von Vermögenswerten auf einen Token überträgt. Im Klartext sind Sicherheitstoken die digitale Form traditioneller Anlagen wie Aktien, Anleihen oder anderer verbriefter Vermögenswerte. Beispielsweise kann ein Unternehmen, das Mittel für ein Expansionsprojekt aufbringen möchte, beschließen, ein fraktioniertes Eigentum an seinem Unternehmen durch einen digitalen Token auszugeben, anstatt Aktien auszugeben. Es könnte dieses Token dann Investoren an einer Börse anbieten, die digitale Sicherheitstoken zulässt.
Token werden von Aufsichtsbehörden als Wertpapiere angesehen, wenn sie die Kriterien des Howey-Tests erfüllen; das heißt, es gibt eine Investition von Geld, ein gemeinsames Unternehmen und eine vernünftige Erwartung von Gewinn durch Anstrengung.
Sicherheitstoken verstehen
Das Verständnis der Tokenisierung ist entscheidend für das Verständnis von Sicherheitstoken. Alles kann tokenisiert werden: Sie können einen Token erstellen, der den Besitz und die Registrierung eines Autos kennzeichnet. Die Fahrzeugidentifikationsnummer (VIN) des Autos könnte zusammen mit dem Namen, der Adresse und anderen Informationen des Besitzers, die von einem Staat benötigt werden, um ein Fahrzeug zu registrieren, tokenisiert werden. Die Kraftfahrzeugabteilung des Staates würde ein Blockchain-Schnittstellenprogramm verwenden, um die Informationen in ihre Blockchain einzugeben, wodurch eine Fahrzeugregistrierung und ein Eigentumstoken generiert würden.
Ein Sicherheitstoken wird ähnlich erstellt – ein Unternehmen könnte eingeben, was das Token darstellt, und das Token würde generiert. Das Unternehmen würde diesen Token dann auf einer Börse oder einer anderen geeigneten Investitionsplattform für Investoren anbieten – das Eigentum würde dann in der Blockchain erfasst.
Die Idee hinter der Tokenisierung des Eigentums an einem Unternehmen oder einem Vermögenswert ist nicht unbedingt neu. Zum Beispiel haben Unternehmen früher Papieraktienzertifikate an Anleger ausgegeben, die Aktien gekauft haben. Das Papierzertifikat war ein Token, das das Eigentum oder andere Rechte repräsentierte, die dem Investor gewährt wurden. Ein digitales Sicherheitstoken ist nicht anders, außer dass es digital ist und einen Blockchain-Tokenisierungsprozess durchlaufen hat.
Die meisten Security-Token-Plattformen verwenden die Standards Ethereum ERC 2.0 oder FA1.2 von Tezos zum Generieren von Token.
Ein Sicherheitstoken kann eine von wenigen verschiedenen Formen annehmen, um identifiziert zu werden – ihm könnte ein Bild zugewiesen sein, das zusammen mit seinem Wert in einer digitalen Geldbörse angezeigt werden könnte. Auf der anderen Seite kann es sich nur um eine Zahl handeln, die Ihr Portemonnaie im Auge behält. Die Brieftasche könnte Ihre Bestände, Ihren Wert und alle Dividendenausschüttungen anzeigen. Ihre Brieftasche bietet möglicherweise auch schnellen Zugriff auf einen Prospekt oder Jahresberichte.
Wie unterscheiden sich Sicherheitstoken von Kryptowährungen?
Sicherheitstoken und Kryptowährungen sind nahezu identisch. Sie werden von einer Blockchain erstellt und dort gespeichert. Sie sind beide Token, aber der entscheidende Unterschied liegt in ihrem Zweck, ihrer beabsichtigten Verwendung und ihrer tatsächlichen Verwendung. Eine Kryptowährung soll als Währung, Geld oder Zahlungsmethode verwendet werden. Ein Security Token soll genauso verwendet werden wie eine Aktie, eine Anleihe, ein Zertifikat oder ein anderer Anlagewert.
Viele Kryptowährungen wurden eingeführt, die nicht als Anlageinstrumente verwendet werden sollten. Beispielsweise bemerkten Investoren und Händler, dass sie mit Bitcoin erhebliche Renditen erzielen konnten, wenn es an Kryptowährungsbörsen notiert war. Infolgedessen behandeln Investoren Bitcoin als Sicherheitstoken, obwohl es nicht als solches konzipiert wurde.
Die Securities and Exchange Commission betrachtet Bitcoin und Ethereum nicht als Wertpapiere.
Der native Token von Ethereum, Ether, wurde entwickelt, um Transaktionsgebühren innerhalb des Ethereum-Netzwerks zu bezahlen. Insofern ist Ether eine Kryptowährung. Da es jedoch an Börsen gehandelt und für seinen steigenden Wert gehalten wird, behandeln Investoren es als Wertpapier-Token.
Da BTC und ETH jedoch nicht für die Verwendung als Sicherheitstoken konzipiert sind und keine Gewinne von den Entwicklern erwartet werden, erfüllen sie derzeit nicht die Kriterien, um von der SEC als Wertpapiere eingestuft zu werden.
Höhepunkte
Ein Sicherheitstoken wird durch Tokenisierung erstellt, bei der die Investitionskriterien ausgewählt werden. Die Informationen werden in die Blockchain eingetragen, die dann einen Token erstellt.
Sicherheitstoken sind digitale Vermögenswerte, die übertragene Eigentumsrechte oder Vermögenswerte an einem Blockchain-Token darstellen.
Sicherheitstoken sind für Privatanleger noch nicht verfügbar, aber viele Institutionen arbeiten daran, sie zu entwickeln und anzubieten.
Die Securities and Exchange Commission muss Sicherheitstoken genehmigen.
FAQ
Kann ich in Sicherheitstoken investieren?
Sicherheitstoken sind für Kleinanleger an öffentlichen Aktien- oder Kryptowährungsbörsen noch nicht verfügbar.
Was ist ein Sicherheitstoken?
Ein Security Token stellt Eigentumsrechte, Wertübertragungen oder Renditeversprechen dar, die auf einer Blockchain tokenisiert werden. Es soll als Anlageinstrument behandelt werden.
Ist Ethereum ein Security Token?
Das native Token von Ethereum, Ether, ist kein Sicherheitstoken. Es soll innerhalb der Ethereum Virtual Machine verwendet werden, um Transaktionsgebühren zu bezahlen. Besitzer werden auch in der Lage sein, ihren Ether (ETH) zu „staken“, um die Chance zu erhalten, ein Netzwerkvalidierer zu werden und mehr zu verdienen (ETH), wenn „die Fusion“ stattfindet.
