Berührungslinie
Was ist eine Touchline?
Eine Kontaktlinie ist der höchste Preis, den ein Käufer eines bestimmten Wertpapiers zu bieten bereit ist, oder der niedrigste Preis, zu dem ein Verkäufer bereit ist, zu einem beliebigen Zeitpunkt am Handelstag anzubieten (oder zu verkaufen).
Die Berührungslinie wird somit durch die Geld-Brief-Spanne eines Wertpapiers dargestellt. Wenn sich Geld- und Briefkurs bewegen, bewegt sich auch die Kontaktlinie.
Eine Touchline verstehen
Eine Touchline gibt zu jedem Zeitpunkt den besten Geld- oder Briefkurs für ein bestimmtes Wertpapier an. Sehr liquide Wertpapiere haben im Allgemeinen eine enge Geld-Brief-Spanne, während illiquide Wertpapiere eine breite Streuung haben. Das Währungspaar EUR/USD beispielsweise gilt als sehr liquide und weist daher eine geringe Geld-Brief-Spanne auf.
Wenn ein Wertpapier mehrere Käufer hat, die bei 5, 5,10 und 5,15 $ bieten, beträgt der Gebotspreis an der Berührungslinie 5,15 $. Dies ist der höchste Preis, zu dem jemand bereit ist, ein Gebot abzugeben.
Wenn das Wertpapier gleichzeitig verschiedene Verkäufer bei 5,20 $, 5,30 $ und 5,35 $ hat, würde der Touchline-Briefkurs 5,20 $ betragen. Dies ist der niedrigste Preis, zu dem jemand bereit ist, ein Angebot zu veröffentlichen. Die Geld-Brief-Spanne für dieses Wertpapier beträgt 5,15 $ für den Geldkurs und 5,20 $ für den Briefkurs. Der Spread oder die Differenz zwischen Geld- und Briefkurs beträgt 0,05 $.
Geld-Brief-Spread
Eine Berührungslinie stellt den besten Geld- und/oder Briefkurs für einen bestimmten Vermögenswert dar. Dies bezieht sich auf die Geld-Brief-Spanne, das ist der Betrag, um den der Briefkurs den Geldkurs für einen Vermögenswert auf dem Markt übersteigt. Die Geld-Brief-Spanne ist im Wesentlichen die Differenz zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer bereit ist, für einen Vermögenswert zu zahlen, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer bereit ist, zu akzeptieren, um ihn zu verkaufen.
Die Geld-Brief-Spanne spiegelt Angebot und Nachfrage für einen bestimmten Vermögenswert wider, wobei die Gebote die Nachfrage und die Briefe das Angebot darstellen. Die Tiefe der Geld- und Briefkurse kann einen erheblichen Einfluss auf die Geld-Brief-Spanne haben, wodurch sie sich erheblich ausweitet, wenn einer den anderen überwiegt oder wenn beide nicht robust sind.
Market Maker und Händler nutzen die Geld-Brief-Spanne und die Tiefe von Geboten und Nachfragen, um die Spread-Differenz auszugleichen. Dies ist eine der wichtigsten Möglichkeiten, wie Trader und Market Maker Gewinne erzielen. Beispielsweise kann ein Market Maker für 5,10 $ bieten und auch für 5,15 $ bieten. Wenn jemand an den Market Maker verkauft, hat der Market Maker für 5,10 $ gekauft. Wenn jemand beim Market Maker zu 5,15 $ kauft, hat der Market Maker 0,05 $ für jede gehandelte Aktie verdient.
Die Größe der Geld-Brief-Spanne von einem Vermögenswert zum anderen unterscheidet sich hauptsächlich aufgrund der unterschiedlichen Liquidität jedes Vermögenswerts. Bestimmte Märkte sind liquider als andere. Einige weniger liquide Vermögenswerte können Spreads haben, die bis zu 1 % oder mehr des Geldkurses betragen.
Beispiel einer Touchline in einem aktiven Bestand
Das folgende Bild ist ein Screenshot der Geld- und Briefkurse in Twitter Inc. (TWTR) zu einer bestimmten Tageszeit.
Der Geldkurs ist das höchste Gebot, das jemand zu diesem bestimmten Zeitpunkt abgeben möchte, und der Briefkurs ist der niedrigste veröffentlichte Preis, den jemand zu diesem bestimmten Zeitpunkt zu bieten bereit ist. Für dieses Bild beträgt die Gebotslinie 40,12 $ und die Angebotslinie 40,13 $.
Die Geld- und Briefkurse sind nicht statisch. Jemand kann direkt zum Angebot verkaufen oder direkt vom Angebot kaufen, wodurch die zu diesem Preis gebuchten Aktien entfernt werden.
In diesem Beispiel werden 1.000 (10 x 100 Aktien oder 10 x Round Lot ) Aktien zu 40,12 $ geboten. Wenn jemand 1.000 Aktien zum Geldkurs verkaufen würde, wäre der Geldkurs nicht mehr 40,12 $, sondern das nächsthöhere Gebot. Bei einer liquiden Aktie liegt der nächste Kauf- oder Verkaufskurs normalerweise 1 Cent unter dem aktuellen Kaufkurs oder 1 Cent über dem aktuellen Kaufkurs. In diesem Fall würde das nächste Gebot unter normalen Umständen 40,11 $ betragen.
Höhepunkte
Geld- und Briefkurse sind nicht statisch – jemand kann direkt zum Geldkurs verkaufen oder direkt vom Angebot kaufen, wodurch die zu diesem Preis gebuchten Aktien entfernt werden.
Der Geldkurs ist das höchste Gebot, das jemand zu diesem bestimmten Zeitpunkt abgeben möchte, und der Briefkurs ist der niedrigste veröffentlichte Preis, den jemand zu diesem bestimmten Zeitpunkt zu bieten bereit ist.
Eine Berührungslinie ist das höchste Gebot und das niedrigste Angebot, dargestellt durch die engste Geld-Brief-Spanne in einem Wertpapier.
