Disidentes' Derechos
驴Cu谩les son los derechos de los disidentes?
Seg煤n diversas formas de legislaci贸n estatal, los accionistas disidentes de una corporaci贸n tienen derecho a recibir un pago en efectivo por el valor justo de sus acciones, en el caso de una fusi贸n o adquisici贸n (M&A) de acci贸n por acci贸n que los accionistas no consientan. . Los derechos de los disidentes permiten a los accionistas disidentes una salida f谩cil de la empresa si no quieren ser parte de la fusi贸n.
Comprender los derechos de los disidentes
Antes de la legislaci贸n que creaba los derechos de los disidentes, las fusiones y adquisiciones requer铆an el voto un谩nime a favor del acuerdo de los accionistas de la empresa. Esto permiti贸 que solo un accionista disidente vetara la fusi贸n o adquisici贸n, aunque pudiera haber sido en el mejor inter茅s de la empresa. La legislaci贸n estatal elimin贸 este derecho, pero a su vez otorg贸 a los accionistas el derecho a recibir el pago en efectivo por sus acciones.
Aunque los derechos disidentes han facilitado el avance de una serie de transacciones corporativas, ciertas decisiones comerciales a煤n no est谩n exentas de problemas. Por ejemplo, mientras que las operaciones diarias de una corporaci贸n, e incluso las pol铆ticas que rigen sus operaciones en curso, generalmente se dejan en manos de los funcionarios y directores de la corporaci贸n, cualquier asunto "extraordinario", como una fusi贸n, debe ser aprobado por el accionistas de la corporaci贸n.
Ejercicio de los derechos de los disidentes
Si la mayor铆a necesaria de los accionistas de la corporaci贸n aprueba una fusi贸n o consolidaci贸n, 茅sta avanzar谩 y los accionistas recibir谩n una compensaci贸n. Sin embargo, ning煤n accionista que vote en contra de la transacci贸n est谩 obligado a aceptar acciones en la corporaci贸n sobreviviente o sucesora. En su lugar, podr谩n ejercer derechos de tasaci贸n.
Bajo los derechos de tasaci贸n, un accionista disidente que objeta una transacci贸n extraordinaria puede hacer que se eval煤en sus acciones de la corporaci贸n previa a la fusi贸n y ser compensado por el valor justo de mercado de sus acciones por parte de la compa帽铆a anterior a la fusi贸n.
El mundo financiero ha visto un aumento en las tasaciones en relaci贸n con los derechos de los disidentes en muchos estados, muchas veces debido al hecho de que las valoraciones de tasaci贸n han sido m谩s altas que el precio de la empresa fusionada. Esto proporciona un incentivo adicional para que un accionista cobre antes de la fusi贸n.
Aunque puede haber beneficios en el ejercicio de los derechos de los disidentes, vienen con muchos riesgos. La valoraci贸n puede ser mucho m谩s baja que el precio combinado, lo que resulta en una posible p茅rdida. Adem谩s, el proceso de tasaci贸n puede ser largo y complejo, requiriendo costos judiciales elevados en los que deber谩 incurrir el accionista hasta la sentencia judicial.
Reflejos
Los derechos de los disidentes aseguran a un accionista que puede vender sus acciones a valor razonable en caso de que una empresa tome una decisi贸n con la que no est茅 de acuerdo.
Cuando un accionista disidente no est谩 de acuerdo con las acciones de una empresa, puede ejercer derechos de tasaci贸n; tasando sus acciones y recibiendo el pago del valor justo de mercado por ellas.
Los derechos de los disidentes est谩n garantizados por la ley corporativa estatal.
Existen muchos riesgos asociados con los derechos de los disidentes, como el costo del litigio o la subvaluaci贸n de las acciones en el proceso de tasaci贸n.
Los derechos de los disidentes proporcionan una salida f谩cil de una empresa para un accionista.
