Ley de futuros de cereales de 1922
驴Qu茅 es la Ley de Futuros de Granos de 1922?
La Ley de Futuros de Granos de 1922 es un estatuto federal que fue aprobado en 1922 por el gobierno de los Estados Unidos. La Ley estableci贸 una nueva restricci贸n: todos los futuros de cereales deben negociarse en bolsas de futuros reguladas. La Ley tambi茅n requer铆a que los intercambios hicieran p煤blica m谩s informaci贸n al mismo tiempo que limitaba la cantidad de manipulaci贸n del mercado .
El gobierno de los EE. UU. estableci贸 una agencia dentro del Departamento de Agricultura de los EE. UU. para administrar la Ley de Futuros de Granos.
Entendiendo la Ley de Futuros de Granos de 1922
De acuerdo con el lenguaje del estatuto original, la Ley de Futuros de Granos fue "para la prevenci贸n y eliminaci贸n de obstrucciones y cargas sobre el comercio interestatal de cereales mediante la regulaci贸n de transacciones en intercambios de futuros de cereales y para otros fines".锘匡豢La Ley de Futuros de Granos de 1922 fue el predecesor de la legislaci贸n posterior que molde贸 significativamente la forma en que se comercializan los productos agr铆colas.
Historia de la Ley de Futuros de Granos
En las d茅cadas de 1920 y 1930, el gobierno federal comenz贸 a regular m谩s los productos b谩sicos. Como resultado de la Ley de Futuros de Granos, el gobierno de los EE. UU. obtuvo el derecho a acceder a informaci贸n sobre los mercados que antes no estaba disponible. Esta informaci贸n fue publicada y sujeta a un an谩lisis profundo al que pudieron acceder los reguladores, el Congreso y los participantes del mercado de futuros.
El 铆mpetu para aprobar la Ley de Futuros de Granos fue el fraude en los mercados de productos b谩sicos. A fines del siglo XIX, apareci贸 un tipo temprano de fraude de productos b谩sicos llamado "tiendas de cubo". En una tienda de cubo, las personas pueden hacer apuestas sobre los precios actuales de los productos b谩sicos. Sin embargo, estas apuestas no se formalizaron en contratos en ning煤n intercambio. En cambio, los establecimientos que operaban como tiendas de art铆culos para hacer compras colocar铆an las apuestas en sus propios libros y compensar铆an todas las apuestas que recibieran con sus propios recursos. No es sorprendente que estas tiendas de cubos no siempre pudieran cumplir con sus apuestas, como descubrieron muchas de las que hicieron apuestas exitosas cuando vinieron a cobrar sus ganancias.
Aunque la Junta de Comercio de Chicago (CBOT, por sus siglas en ingl茅s) intent贸 intervenir en las operaciones de las tiendas de cubo cortando el acceso a sus cotizaciones de mercado, las tiendas de cubo continuaron prosperando como resultado de los intercambios en competencia que intervinieron y comenzaron a proporcionar sus propias cotizaciones de mercado. A nivel estatal, tambi茅n se implement贸 una regulaci贸n que trat贸 de regular las tiendas de art铆culos de balde. Cuando qued贸 claro que ninguno de estos enfoques funcionar铆a para reducir las tiendas de balde fraudulentas, el Congreso de los EE. UU. promulg贸 la Ley de Futuros de Granos.
La Ley de Futuros de Granos se present贸 en el Congreso de los Estados Unidos solo dos semanas despu茅s de que la Corte Suprema de los EE. UU. declarara inconstitucional la Ley de Comercio de Futuros de 1921. Si bien la Ley de Futuros de Granos inclu铆a reglas similares a las que se encuentran en la Ley de Comercio de Futuros, incluidos los requisitos para designaci贸n como mercado de contratos: la Ley de futuros de cereales se diferenciaba de la Ley de comercio de futuros porque prohib铆a el comercio de futuros fuera del contrato en lugar de gravarlo.
La Ley de Futuros de Granos tambi茅n cre贸 la Comisi贸n de Futuros de Granos. Esta comisi贸n estaba compuesta por el Secretario de Agricultura, el Secretario de Comercio y el Procurador General. Estos designados ten铆an la capacidad de suspender o revocar una designaci贸n de contrato de mercado.
La Ley de Bolsa de Mercanc铆as (CEA)
Eventualmente, la Ley de Futuros de Granos de 1922 se volvi贸 extremadamente dif铆cil de hacer cumplir porque se tomaron medidas disciplinarias contra el intercambio en s铆 y no contra los comerciantes individuales. Esta falla fue enmendada en 1936 cuando se aprob贸 la Ley de Intercambio de Productos B谩sicos (CEA).
La Ley de Bolsa de Productos B谩sicos impidi贸 y elimin贸 las obstrucciones del comercio interestatal de productos b谩sicos al regular las transacciones en las bolsas de futuros de productos b谩sicos. Estableci贸 el marco legal bajo el cual opera la Comisi贸n de Comercio de Futuros de Productos B谩sicos (CFTC). La CFTC se estableci贸 en 1974. En 1982, la CFTC cre贸 la Asociaci贸n Nacional de Futuros (NFA).
Sin regulaciones como la Ley de Futuros de Granos de 1922 y la legislaci贸n posterior a la que condujo, los participantes del mercado podr铆an ser objeto de fraude y, a su vez, perder la fe en los mercados de capital del pa铆s. Esto podr铆a hacer que los mercados de capitales sean ineficaces para asignar eficientemente los recursos financieros a los medios de producci贸n y las actividades econ贸micas productivas que m谩s los merecen, en detrimento de los inversores, los consumidores y la sociedad.
Reflejos
La Ley tambi茅n requer铆a que los intercambios hicieran p煤blica m谩s informaci贸n al mismo tiempo que limitaba la cantidad de manipulaci贸n del mercado.
La Ley de Futuros de Granos de 1922 fue la predecesora de la legislaci贸n posterior que molde贸 significativamente la forma en que se comercializan los productos agr铆colas.
La Ley de Futuros de Granos de 1922 es un estatuto federal que fue aprobado por el gobierno de los EE. UU. y estableci贸 que todos los futuros de cereales deben negociarse en bolsas de futuros reguladas .
