Ley de futuros de cereales de 1922
¿Qué es la Ley de Futuros de Granos de 1922?
La Ley de Futuros de Granos de 1922 es un estatuto federal que fue aprobado en 1922 por el gobierno de los Estados Unidos. La Ley estableció una nueva restricción: todos los futuros de cereales deben negociarse en bolsas de futuros reguladas. La Ley también requería que los intercambios hicieran pública más información al mismo tiempo que limitaba la cantidad de manipulación del mercado .
El gobierno de los EE. UU. estableció una agencia dentro del Departamento de Agricultura de los EE. UU. para administrar la Ley de Futuros de Granos.
Entendiendo la Ley de Futuros de Granos de 1922
De acuerdo con el lenguaje del estatuto original, la Ley de Futuros de Granos fue "para la prevención y eliminación de obstrucciones y cargas sobre el comercio interestatal de cereales mediante la regulación de transacciones en intercambios de futuros de cereales y para otros fines".La Ley de Futuros de Granos de 1922 fue el predecesor de la legislación posterior que moldeó significativamente la forma en que se comercializan los productos agrícolas.
Historia de la Ley de Futuros de Granos
En las décadas de 1920 y 1930, el gobierno federal comenzó a regular más los productos básicos. Como resultado de la Ley de Futuros de Granos, el gobierno de los EE. UU. obtuvo el derecho a acceder a información sobre los mercados que antes no estaba disponible. Esta información fue publicada y sujeta a un análisis profundo al que pudieron acceder los reguladores, el Congreso y los participantes del mercado de futuros.
El ímpetu para aprobar la Ley de Futuros de Granos fue el fraude en los mercados de productos básicos. A fines del siglo XIX, apareció un tipo temprano de fraude de productos básicos llamado "tiendas de cubo". En una tienda de cubo, las personas pueden hacer apuestas sobre los precios actuales de los productos básicos. Sin embargo, estas apuestas no se formalizaron en contratos en ningún intercambio. En cambio, los establecimientos que operaban como tiendas de artículos para hacer compras colocarían las apuestas en sus propios libros y compensarían todas las apuestas que recibieran con sus propios recursos. No es sorprendente que estas tiendas de cubos no siempre pudieran cumplir con sus apuestas, como descubrieron muchas de las que hicieron apuestas exitosas cuando vinieron a cobrar sus ganancias.
Aunque la Junta de Comercio de Chicago (CBOT, por sus siglas en inglés) intentó intervenir en las operaciones de las tiendas de cubo cortando el acceso a sus cotizaciones de mercado, las tiendas de cubo continuaron prosperando como resultado de los intercambios en competencia que intervinieron y comenzaron a proporcionar sus propias cotizaciones de mercado. A nivel estatal, también se implementó una regulación que trató de regular las tiendas de artículos de balde. Cuando quedó claro que ninguno de estos enfoques funcionaría para reducir las tiendas de balde fraudulentas, el Congreso de los EE. UU. promulgó la Ley de Futuros de Granos.
La Ley de Futuros de Granos se presentó en el Congreso de los Estados Unidos solo dos semanas después de que la Corte Suprema de los EE. UU. declarara inconstitucional la Ley de Comercio de Futuros de 1921. Si bien la Ley de Futuros de Granos incluía reglas similares a las que se encuentran en la Ley de Comercio de Futuros, incluidos los requisitos para designación como mercado de contratos: la Ley de futuros de cereales se diferenciaba de la Ley de comercio de futuros porque prohibía el comercio de futuros fuera del contrato en lugar de gravarlo.
La Ley de Futuros de Granos también creó la Comisión de Futuros de Granos. Esta comisión estaba compuesta por el Secretario de Agricultura, el Secretario de Comercio y el Procurador General. Estos designados tenían la capacidad de suspender o revocar una designación de contrato de mercado.
La Ley de Bolsa de Mercancías (CEA)
Eventualmente, la Ley de Futuros de Granos de 1922 se volvió extremadamente difícil de hacer cumplir porque se tomaron medidas disciplinarias contra el intercambio en sí y no contra los comerciantes individuales. Esta falla fue enmendada en 1936 cuando se aprobó la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA).
La Ley de Bolsa de Productos Básicos impidió y eliminó las obstrucciones del comercio interestatal de productos básicos al regular las transacciones en las bolsas de futuros de productos básicos. Estableció el marco legal bajo el cual opera la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). La CFTC se estableció en 1974. En 1982, la CFTC creó la Asociación Nacional de Futuros (NFA).
Sin regulaciones como la Ley de Futuros de Granos de 1922 y la legislación posterior a la que condujo, los participantes del mercado podrían ser objeto de fraude y, a su vez, perder la fe en los mercados de capital del país. Esto podría hacer que los mercados de capitales sean ineficaces para asignar eficientemente los recursos financieros a los medios de producción y las actividades económicas productivas que más los merecen, en detrimento de los inversores, los consumidores y la sociedad.
Reflejos
La Ley también requería que los intercambios hicieran pública más información al mismo tiempo que limitaba la cantidad de manipulación del mercado.
La Ley de Futuros de Granos de 1922 fue la predecesora de la legislación posterior que moldeó significativamente la forma en que se comercializan los productos agrícolas.
La Ley de Futuros de Granos de 1922 es un estatuto federal que fue aprobado por el gobierno de los EE. UU. y estableció que todos los futuros de cereales deben negociarse en bolsas de futuros reguladas .
