Grain Futures Act von 1922
Was ist der Grain Futures Act von 1922?
Der Grain Futures Act von 1922 ist ein Bundesgesetz, das 1922 von der US-Regierung verabschiedet wurde. Das Gesetz führte eine neue Einschränkung ein: Alle Getreide-Futures müssen an regulierten Terminbörsen gehandelt werden. Das Gesetz forderte die Börsen auch auf, mehr Informationen zu veröffentlichen und gleichzeitig das Ausmaß der Marktmanipulation zu begrenzen .
Die US-Regierung richtete eine Behörde innerhalb des US-Landwirtschaftsministeriums ein, um den Grain Futures Act zu verwalten.
Den Grain Futures Act von 1922 verstehen
Nach dem Wortlaut des ursprünglichen Gesetzes diente das Getreidetermingesetz „zur Verhinderung und Beseitigung von Behinderungen und Belastungen des zwischenstaatlichen Getreidehandels durch die Regelung von Geschäften an Getreideterminbörsen und zu anderen Zwecken“ . 1922 war der Vorläufer nachfolgender Gesetze, die den Handel mit Agrarrohstoffen maßgeblich prägten.
Geschichte des Grain Futures Act
In den 1920er und 1930er Jahren begann die Bundesregierung, Rohstoffe stärker zu regulieren. Als Ergebnis des Grain Futures Act erhielt die US-Regierung das Recht, auf zuvor nicht verfügbare Informationen über die Märkte zuzugreifen. Diese Informationen wurden veröffentlicht und einer eingehenden Analyse unterzogen, auf die Regulierungsbehörden, der Kongress und Teilnehmer am Terminmarkt zugreifen konnten.
Auslöser für die Verabschiedung des Grain Futures Act war Betrug auf den Rohstoffmärkten. Im späten 19. Jahrhundert tauchte eine frühe Art des Warenbetrugs namens "Bucket Shops" auf. In einem Bucket Shop konnten Einzelpersonen Wetten auf die aktuellen Preise für Rohstoffe abschließen. Diese Wetten wurden jedoch an keiner Börse in Verträgen formalisiert. Stattdessen würden die als Bucket Shops agierenden Betriebe die Wetten auf ihre eigenen Bücher setzen und alle Wetten, die sie erhalten, mit ihren eigenen Mitteln verrechnen. Es überrascht nicht, dass diese Bucket Shops ihre Wetten nicht immer gut machen konnten, wie viele, die erfolgreiche Wetten abgeschlossen haben, entdeckten, als sie kamen, um ihre Gewinne abzuholen.
Obwohl das Chicago Board of Trade (CBOT) versuchte, in den Betrieb der Bucket Shops einzugreifen, indem es den Zugang zu ihren Marktnotierungen sperrte, florierten die Bucket Shops weiterhin, da konkurrierende Börsen einsprangen und begannen, ihre eigenen Marktnotierungen bereitzustellen. Auf staatlicher Ebene gab es auch eine Regulierung, die versuchte, Bucket Shops zu regulieren. Als klar wurde, dass keiner dieser Ansätze funktionieren würde, um die betrügerischen Bucket Shops einzudämmen, erließ der US-Kongress den Grain Futures Act.
Der Grain Futures Act wurde im Kongress der Vereinigten Staaten nur zwei Wochen eingeführt, nachdem der US Supreme Court den Futures Trading Act von 1921 für verfassungswidrig erklärt hatte. Während der Grain Futures Act ähnliche Regeln wie der Future Trading Act enthielt – einschließlich der Anforderungen für Bezeichnung als Kontraktmarkt – das Grain Futures Act unterschied sich vom Terminhandelsgesetz dadurch, dass es den außerkontrakthandelnden Terminhandel verbot, anstatt ihn zu besteuern.
Mit dem Grain Futures Act wurde auch die Grain Futures Commission geschaffen. Diese Kommission bestand aus dem Landwirtschaftsminister, dem Handelsminister und dem Generalstaatsanwalt. Diese Beauftragten hatten die Möglichkeit, eine Vertragsmarktbezeichnung auszusetzen oder zu widerrufen.
Das Warenbörsengesetz (CEA)
Schließlich wurde es äußerst schwierig, das Grain Futures Act von 1922 durchzusetzen, da Disziplinarmaßnahmen gegen die Börse selbst und nicht gegen einzelne Händler ergriffen wurden. Dieser Fehler wurde 1936 geändert, als der Commodity Exchange Act (CEA) verabschiedet wurde .
Das Warenbörsengesetz verhinderte und beseitigte Hindernisse für den zwischenstaatlichen Handel mit Waren, indem es Transaktionen an Warenterminbörsen regulierte. Es legte den gesetzlichen Rahmen fest, unter dem die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tätig ist. Die CFTC wurde 1974 gegründet. 1982 gründete die CFTC die National Futures Association (NFA).
Ohne solche Vorschriften wie den Grain Futures Act von 1922 und die daraus resultierenden Gesetze könnten Marktteilnehmer Opfer von Betrug werden und im Gegenzug das Vertrauen in die Kapitalmärkte des Landes verlieren. Dies könnte die Kapitalmärkte unwirksam machen, wenn es darum geht, finanzielle Ressourcen effizient den verdienstvollsten Produktionsmitteln und produktivsten Wirtschaftsaktivitäten zuzuweisen, zum Nachteil von Investoren, Verbrauchern und der Gesellschaft.
Höhepunkte
Das Gesetz forderte die Börsen auch auf, mehr Informationen zu veröffentlichen und gleichzeitig das Ausmaß der Marktmanipulation zu begrenzen.
Der Grain Futures Act von 1922 war der Vorläufer nachfolgender Gesetze, die den Handel mit landwirtschaftlichen Rohstoffen maßgeblich geprägt haben.
Der Grain Futures Act von 1922 ist ein Bundesgesetz, das von der US-Regierung verabschiedet wurde und festlegt, dass alle Getreide-Futures an regulierten Terminbörsen gehandelt werden müssen
