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Ley de Bolsa de Productos Básicos (CEA)

Ley de Bolsa de Productos Básicos (CEA)

¿Qué es la Ley de Intercambio de Productos Básicos (CEA)?

El término Ley de Bolsa de Productos Básicos (CEA) se refiere a una ley que regula las actividades comerciales de productos básicos y futuros. La Ley, que se aprobó en 1936, estableció la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC, por sus siglas en inglés). Fue diseñada para prevenir y eliminar las obstrucciones en el comercio interestatal de productos básicos mediante la regulación de las transacciones en las bolsas de futuros de productos básicos. La CEA busca limitar o abolir las ventas en corto y eliminar la posibilidad de manipulación del mercado.

Comprender la Ley de Bolsa de Productos Básicos (CEA)

​​​​​​​La Ley de Bolsa de Productos Básicos (CEA) otorga a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos la autoridad para establecer regulaciones según lo publicado en el Capítulo I, Título 17, del Código de Regulaciones Federales.La CEA esencialmente reemplazó la Ley de Futuros de Granos de 1922 cuando se aprobó en 1936.La ley anterior no pudo cerrar las llamadas tiendas de balde que se convirtieron en salones de apuestas para la especulación sobre los precios de las materias primas.La CEA también abordó las preocupaciones de la era de la Depresión sobre la especulación en las materias primas mercados y su papel en el colapso de los precios de cultivos clave, como el algodón, el trigo y el maíz.

La CEA estableció el marco legal bajo el cual opera la CFTC. Los objetivos de la CFTC incluyen:

El CEA existe porque los participantes del mercado estarían sujetos a fraude si no existiera la regulación. Sin ella, habría una pérdida de confianza en los mercados de capitales del país en detrimento de los inversores y la economía. El objetivo de los mercados de capital es, después de todo, asignar fondos de manera eficiente a los sistemas de producción y actividades económicas productivas más meritorios.

La CFTC tiene cinco comités asesores, cada uno encabezado por un comisionado designado por el presidente y aprobado por el Senado. Estos cinco comités se centran en la agricultura, los mercados globales, los mercados energéticos y ambientales, la tecnología y el riesgo de mercado. Cada comité representa los intereses de industrias específicas, comerciantes, bolsas de futuros, bolsas de productos básicos,. consumidores y el medio ambiente.

Las criptomonedas, que se han definido como productos básicos, están presentando un nuevo desafío para los reguladores comerciales.

Consideraciones Especiales

La ley que estableció la CFTC ha sido actualizada varias veces desde su creación, sobre todo a raíz de la crisis financiera de 2007-2008. La Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor otorgó a la CFTC autoridad sobre el mercado de swaps, que anteriormente no estaba regulado. Los swaps son un tipo de contrato de derivados, un contrato personalizado que se negocia entre partes privadas en lugar de en una bolsa.

Los swaps de incumplimiento crediticio se consideraron particularmente como un instigador clave de la crisis financiera mundial. Los inversores en deuda hipotecaria se protegieron del riesgo de impago mediante la celebración de swaps. Pagaban primas periódicas a otros inversores, quienes a cambio asumían el riesgo de impago de la deuda, proporcionando una especie de seguro contra el riesgo. Cuando el mercado inmobiliario de EE. UU. colapsó, los vendedores de los swaps se quedaron con la bolsa.

La CFTC ahora regula este mercado, imponiendo el tipo de restricciones que ya estaban vigentes en otros mercados de futuros. Estos incluyen exigir que el mercado de swaps negocie en bolsas reguladas o "facilidades de ejecución de swaps" e imponer requisitos de margen para reducir el riesgo de estas inversiones .

Desafíos de las criptomonedas para la Ley de Intercambio de Productos Básicos

La tecnología financiera como la computación en la nube,. el comercio algorítmico, los libros mayores distribuidos y la inteligencia artificial plantean nuevos desafíos para la CFTC. Las monedas virtuales o digitales, que funcionan como medio de cambio o dinero nominal para ser intercambiado por bienes y servicios, son otro desafío. El mercado de intercambio de derivados CME Group lanzó un contrato de futuros de Bitcoin a finales de 2017 .

Las monedas virtuales, como Bitcoin,. se consideran productos básicos según la CEA. Sin embargo , existen limitaciones en su supervisión regulatoria sobre los mercados en efectivo de productos básicos. La CFTC tiene autoridad de aplicación general para combatir el fraude y la manipulación en los mercados de efectivo de criptomonedas .

Estas nuevas tecnologías tienen el potencial de tener un impacto significativo o incluso transformador en los mercados regulados por la CFTC y en la propia agencia. La CFTC planea desempeñar un papel activo en la supervisión de esta innovación emergente.

Reflejos

  • La Ley de Bolsa de Productos Básicos regula el comercio de productos básicos y futuros en los EE. UU.

  • Es principalmente responsable de la agricultura, los mercados globales, los mercados energéticos y ambientales, y la tecnología.

  • La CFTC recibió una supervisión adicional del mercado de swaps extrabursátiles después de la crisis financiera mundial.

  • La Ley estableció la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) para supervisar las bolsas de productos básicos.